ญี่ปุ่นออกพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศทำลายสถิติในปีนี้

VTV.vn - บริษัทญี่ปุ่นออกพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศมูลค่า 25 ล้านล้านเยนในช่วง 11 เดือน แซงหน้าสถิติสูงสุดในปี 2024 เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง

ธนบัตรมูลค่า 10,000 เยน และ 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในโตเกียว ประเทศญี่ปุ่น (ภาพ: AFP/VNA)

บริษัทญี่ปุ่นออกพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศมูลค่า 25 ล้านล้านเยน (160,000 ล้านดอลลาร์) ระหว่างเดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน ซึ่งแซงหน้าสถิติทั้งปีที่ทำได้ในปี 2567 เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง ส่งผลให้ธุรกิจต่างๆ หันมาลงทุนในตลาดหนี้ต่างประเทศที่มีขนาดมหึมา

ตัวเลขนี้ยังสูงกว่ามูลค่า 21 ล้านล้านเยนของพันธบัตรสกุลเงินเยนที่ออกจำหน่ายในช่วง 11 เดือนดังกล่าว ตามรายงานของ LSEG แนวโน้มนี้เน้นย้ำให้เห็นว่าตลาดพันธบัตรองค์กรของญี่ปุ่นมีขนาดเล็ก ซึ่งเล็กกว่าหนึ่งในสิบของตลาดพันธบัตรองค์กรของสหรัฐฯ และกำลังจำกัดความสามารถของบริษัทญี่ปุ่นในการระดมทุน บริษัทที่ต้องการเงินทุนเพื่อการเข้าซื้อกิจการและการลงทุนเพื่อการเติบโตต้องมองหาตลาดอื่นที่มีฐานนักลงทุนขนาดใหญ่กว่า

บริษัท นิปปอน เทเลกราฟ แอนด์ เทเลโฟน (Nippon Telegraph and Telephone) ได้ออกพันธบัตรมูลค่ารวม 11.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 5.5 พันล้านยูโร (6.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) หรือเทียบเท่า 2.6 ล้านล้านเยน ในเดือนกรกฎาคม ผ่านบริษัทลูก NTT Finance ซึ่งนับเป็นการออกพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่บริษัทญี่ปุ่นเคยทำมา เงินกู้ดังกล่าวถูกนำไปใช้เพื่อเป็นทุนในการสร้างศูนย์ข้อมูลในต่างประเทศ รวมถึงการรีไฟแนนซ์เงินกู้จากข้อตกลงการแปรรูป NTT Data Group ของบริษัทผู้ให้บริการโทรคมนาคมแห่งนี้

แม้ว่า NTT Finance จะเคยออกพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศมาก่อน แต่การออกพันธบัตรครั้งล่าสุดมาพร้อมกับคำอธิบายกลยุทธ์และการเงินของ NTT อย่างละเอียดมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการพันธบัตรเพิ่มขึ้นหกถึงเจ็ดเท่าเมื่อเทียบกับการออกพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นยิ่งเป็นแรงผลักดันให้แนวโน้มนี้เกิดขึ้น

ด้วยอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นในญี่ปุ่นและแนวโน้มลดลงในที่อื่นๆ การเสนอขายพันธบัตรต่างประเทศจึงไม่ใช่เรื่องที่แพงอีกต่อไป อัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล อายุ 10 ปีในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นประมาณ 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์จากสิ้นปี 2567 และลดลง 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ในสหรัฐอเมริกา

นอกจากนี้ บริษัทญี่ปุ่นยังขายพันธบัตรที่ไม่ตรงตามมาตรฐานการลงทุนในต่างประเทศเพิ่มมากขึ้น

ในเดือนกรกฎาคม บริษัทนิสสัน มอเตอร์ ซึ่งกำลังประสบปัญหาทางการเงิน ได้ออกพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและยูโร รวมมูลค่า 660 พันล้านเยน พร้อมทั้งพันธบัตรแปลงสภาพสกุลเงินเยนที่จำหน่ายในต่างประเทศ การที่บริษัทออกทั้งพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศและพันธบัตรแปลงสภาพพร้อมกันนั้นถือเป็นเรื่องผิดปกติ นิสสันจะนำเงินที่ได้จากพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศไปชำระหนี้ที่มีอยู่เป็นหลัก และใช้เงินจากพันธบัตรแปลงสภาพเพื่อลงทุนเพื่อการเติบโต

Kioxia Holdings ผู้ผลิตชิปซึ่งมีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ที่ BB+ ต่ำกว่าระดับการลงทุน 1 ขั้น ได้ออกพันธบัตรสกุลเงินต่างประเทศมูลค่ารวมกว่า 300,000 ล้านเยนในการเสนอขายพันธบัตรครั้งแรก

การออกพันธบัตรเก็งกำไรที่ให้ผลตอบแทนค่อนข้างสูงในต่างประเทศสะท้อนให้เห็นถึงขนาดที่เล็กของตลาดญี่ปุ่น แม้ว่าพันธบัตรส่วนใหญ่ที่ออกในตลาดญี่ปุ่นจะได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือในระดับที่น่าลงทุน แต่พันธบัตรที่ออกในสหรัฐอเมริกาประมาณ 10% ถึง 20% ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าเกณฑ์ดังกล่าว

ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2568 กระทรวง เศรษฐกิจ การค้า และอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นได้จัดตั้งกลุ่มวิจัยเพื่อฟื้นฟูตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชน โดยมุ่งเน้นไปที่ตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ BBB หรือต่ำกว่า กลุ่มวิจัยนี้จะหารือเกี่ยวกับขั้นตอนต่างๆ เช่น การขยายปริมาณกองทุนรวมตราสารหนี้ที่เสนอขายต่อสาธารณะ

ที่มา: https://vtv.vn/nhat-ban-phat-hanh-trai-phieu-ngoai-te-pha-ky-luc-nam-100251210091321802.htm