สินเชื่อธนาคารและปัญหาในการหาสมดุลระหว่างความเสี่ยงและการเติบโต

การเปลี่ยนไปใช้กลไกการบริหารสินเชื่อตามกลไกตลาดเป็นขั้นตอนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าการปรับเปลี่ยนนี้จำเป็นต้องทำด้วยความระมัดระวังอย่างยิ่งเพื่อให้แน่ใจว่าระบบมีเสถียรภาพและหลีกเลี่ยงการทำผิดพลาดซ้ำซาก

เวียดนามเป็นหนึ่งในประเทศที่มีอัตราส่วนสินเชื่อต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศสูงที่สุดในโลก

การลบ "ห้อง" เครดิต: จำเป็นแต่ต้องระมัดระวัง

ในการประชุมรัฐบาลกับหน่วยงานในท้องถิ่นเกี่ยวกับการพัฒนา เศรษฐกิจ และสังคมเมื่อเร็วๆ นี้ นายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh ได้เรียกร้องให้ธนาคารแห่งรัฐลบเครื่องมือทางการบริหารในการบริหารการเติบโตของสินเชื่อออกไปโดยเร็ว และใช้หลักการตลาดแทน

ธนาคารแห่งรัฐได้นำกลไกโควตาสินเชื่อ (ห้องสินเชื่อ) มาใช้ตั้งแต่ปี 2555 เพื่อเป็นเครื่องมือของหน่วยงานในการควบคุมคุณภาพสินเชื่อ ตลอดจนบรรลุเป้าหมายมหภาคอื่นๆ เช่น อัตราดอกเบี้ย อุปทานเงิน และอัตราเงินเฟ้อ

ตามข้อมูลของธนาคารแห่งรัฐ การจัดการสินเชื่อตามขีดจำกัดการเติบโตมีส่วนสำคัญอย่างมากในการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืน การควบคุมเงินเฟ้อ และทำให้ระบบธนาคารมีความมั่นคง ในช่วงเวลาที่ผ่านมา ธนาคารแห่งรัฐได้ค่อยๆ ปรับและปรับปรุงวิธีการจัดการสินเชื่อให้เป็นไปตามมาตรฐานของตลาด เมื่อต้นปีนี้ ขีดจำกัดนี้มีผลใช้กับธนาคารพาณิชย์เท่านั้น ในขณะที่สาขาธนาคารต่างประเทศและองค์กรที่ไม่ให้สินเชื่อถูก "ยกเลิก"

รองศาสตราจารย์ ดร.เหงียน ถิ มุ้ย สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายการเงินแห่งชาติ กล่าวว่า การยกเลิกวงเงินสินเชื่อเป็นขั้นตอนที่จำเป็นเพื่อ "เพิ่มมูลค่าตลาด" แต่แผนงานนี้จำเป็นต้องดำเนินการอย่างระมัดระวัง โดยมีการประเมินเต็มรูปแบบและเครื่องมือติดตามที่เกี่ยวข้อง

เพราะเมื่อห้องถูกรื้อออกไป ธนาคารพาณิชย์จะมีอำนาจเต็มที่ในการวางแผนการเติบโตของสินเชื่อตามกลยุทธ์ทางธุรกิจของตนเอง ในขณะเดียวกัน ตลาดสินเชื่อจะดำเนินการตามกฎของอุปทานและอุปสงค์ บทเรียนจากวิกฤตเศรษฐกิจเมื่อกว่าทศวรรษที่แล้วยังคงใช้ได้ หลังจากผ่านไป 13 ปี สถานการณ์ก็เปลี่ยนไปมาก แต่เสียงสะท้อนจากช่วงเวลาก่อนหน้านี้ยังคงขัดขวางไม่ให้ธนาคารพาณิชย์บางแห่งปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลระหว่างประเทศ

ด้วยเหตุนี้ ผู้เชี่ยวชาญจึงเชื่อว่าในแผนงานการลบ "ช่องว่าง" นั้น หากยังคงใช้ระดับการเติบโตของสินเชื่อในระดับหนึ่ง ควรให้ความสำคัญกับธนาคารที่มีอัตราความปลอดภัยสูง มีธรรมาภิบาลที่ดี ปฏิบัติตามกฎข้อบังคับอย่างเคร่งครัด และมีการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ

เมื่อเร็วๆ นี้ ศ.ดร. ตรัน หง็อก โท จากมหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์ ได้แสดงความคิดเห็นกับหนังสือพิมพ์การลงทุนทางอิเล็กทรอนิกส์ - baodautu.vn ว่า แทนที่จะขจัดช่องว่างทั้งหมดหรือดำเนินการให้เข้มงวดยิ่งขึ้นต่อไป เราสามารถตั้งคำถามว่า เราจะบริหารจัดการสินเชื่อในลักษณะที่เน้นตลาดได้อย่างไร แต่ยังคงรักษาวินัยทางการเงินและเป้าหมายนโยบายสาธารณะไว้ได้?

จากประสบการณ์ระหว่างประเทศ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่ามีความเป็นไปได้ที่จะสรุปกลไกการส่งผ่านแบบมีเงื่อนไขชุดหนึ่ง โดยมีเสาหลัก 3 ประการ ได้แก่ ช่องว่างแบบมีเงื่อนไข ดัชนีการเบี่ยงเบนของการไหลของทุนจากเป้าหมายนโยบาย และระบบสินเชื่อ "คนผิวสี"

“หากห้องนี้ถูกเอาออกไปโดยไม่มีการมุ่งมั่นต่อความโปร่งใส ใครจะเป็นผู้ตรวจสอบความโปร่งใสนั้น และตลาดจะประสบปัญหาในการรับรู้การเปลี่ยนแปลงหรือไม่ ในขณะที่ความคาดหวังก็ลดน้อยลงเนื่องมาจากนิสัยเก่าๆ” ศาสตราจารย์ Tran Ngoc Tho ยกประเด็นนี้ขึ้นมา

การรักษาสมดุลเพื่อการเติบโต

ในงานแถลงข่าวเพื่อประกาศผลการดำเนินงานของธนาคารในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 รองผู้ว่าการ Pham Thanh Ha ยังกล่าวอีกว่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน สินเชื่อในเศรษฐกิจทั้งหมดมีมูลค่ามากกว่า 17.2 พันล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 9.9% เมื่อเทียบกับช่วงสิ้นปีที่แล้ว ตามคำกล่าวของผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน Pham Chi Quang การเพิ่มขึ้นนี้ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2565 และสูงกว่าการเติบโตของสินเชื่อในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 ถึง 2.5 เท่า

สินเชื่อยังคงเป็นเสาหลักของการไหลเวียนเงินทุนในระบบเศรษฐกิจ แต่ในขณะเดียวกันก็ยังทิ้งปัญหาไว้ให้ฝ่ายบริหารด้วย

ในช่วงถาม-ตอบ ของสมัชชาแห่งชาติ เมื่อกลางเดือนมิถุนายน ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮอง ได้เตือนเกี่ยวกับอัตราส่วนสินเชื่อต่อจีดีพีที่ 134% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และยังได้แสดงให้เห็นอีกด้วยว่าสินเชื่อของธนาคารกำลัง "สร้างภาระ" ให้กับโครงสร้างทุนของเศรษฐกิจเป็นอย่างมากในปัจจุบัน ไม่ว่าจะเป็นการลงทุนด้านการผลิตและการบริโภค ไปจนถึงโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ เงินทุนระยะกลางและระยะยาวไหลเข้าสู่ช่องทางสินเชื่อของธนาคาร ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ธนาคาร มีบทบาทสำคัญเพียงในการจัดหาเงินทุนระยะสั้นสำหรับเศรษฐกิจเท่านั้น ด้วยความต้องการเงินทุนระยะกลางและระยะยาว ธุรกิจต่างๆ จำเป็นต้องระดมเงินทุนผ่านตลาดทุน

กล่อง: คุณ Phan Linh – CEO ของ TechProfit Joint Stock Company:

การกำจัดห้องสินเชื่อเป็นแนวโน้มที่ถูกต้อง แต่จะต้องมีการกำกับดูแลและการควบคุมที่เข้มงวดควบคู่ไปด้วย มิฉะนั้น ความเสี่ยงในการกลับไปสู่ช่วงสินเชื่อร้อนแรงก็อาจเกิดขึ้นได้ หากกำจัดห้องสินเชื่อโดยไม่มีเครื่องมือควบคุมทางเลือกอื่น ธนาคารจะแข่งขันกันปล่อยสินเชื่อเพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุด และเงินทุนจะไหลเข้าสู่พื้นที่เสี่ยง เช่น อสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์ได้อย่างง่ายดาย เมื่อถึงเวลานั้น แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและอัตราแลกเปลี่ยนอาจกลับมาอีกครั้ง และฟองสบู่สินทรัพย์ก็จะก่อตัวขึ้นได้อย่างง่ายดาย ซึ่งเป็นเรื่องที่น่ากังวลอย่างยิ่งในบริบทที่ธนาคารหลายแห่งยังคงไม่ปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลระหว่างประเทศอย่างครบถ้วน เช่น Basel II และ Basel III

อัตราส่วนสินเชื่อต่อจีดีพีที่สูงเป็นประวัติการณ์ในประเทศของเรา ไม่ใช่แค่ตัวเลขทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณของรูปแบบการเติบโตที่ขึ้นอยู่กับการเพิ่มทุนมากกว่าการปรับปรุงประสิทธิภาพ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หากต้องการให้เศรษฐกิจเติบโตได้ 1 เปอร์เซ็นต์ จำเป็นต้องมีการเติบโตของสินเชื่อโดยเฉลี่ยมากกว่า 2 เปอร์เซ็นต์ ตัวอย่างเช่น ในปี 2023 การเติบโตของ GDP เกือบ 7 เปอร์เซ็นต์ การเติบโตของสินเชื่ออยู่ที่ 14.55 เปอร์เซ็นต์ ในปี 2024 การเติบโตของ GDP อยู่ที่ 7.09 เปอร์เซ็นต์ การเติบโตของสินเชื่ออยู่ที่ 15.08 เปอร์เซ็นต์

หัวหน้าอุตสาหกรรมธนาคารยังชี้ให้เห็นอีกว่าดัชนี ICOR ของเวียดนาม ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพการใช้เงินทุน ยังคงสูงกว่าประเทศอื่นๆ หลายประเทศ แสดงให้เห็นว่าแม้จะมีการลงทุนจำนวนมาก แต่ประสิทธิภาพยังไม่สมดุล

นาย Pham Chi Quang ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน กล่าวว่าแนวทางการจัดการการเติบโตของสินเชื่อโดยรวมในขณะนี้จะต้องมีความกลมกลืนและเหมาะสมกับลักษณะเฉพาะของเศรษฐกิจเวียดนาม เพื่อเพิ่มความเป็นอิสระของสถาบันสินเชื่อ ตลอดจนรับประกันความปลอดภัยของระบบ ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ และการควบคุมเงินเฟ้อ

บทเรียนจากช่วงปี 2008-2010 ยังคงใช้ได้ เมื่อเศรษฐกิจเผชิญกับวิกฤตการเงินโลก เวียดนามได้ใช้มาตรการผ่อนปรนสินเชื่อหลายรายการเพื่อรักษาโมเมนตัมการเติบโต แต่ผลลัพธ์ที่ได้คือวัฏจักรของเงินเฟ้อ ความไม่แน่นอนของอัตราแลกเปลี่ยน ฟองสบู่สินทรัพย์ และหนี้เสียที่กินเวลานานหลายปี

ที่มา: https://baodautu.vn/bank-trust-and-balance-risk---growth-d327171.html