อัตราแลกเปลี่ยนยังคงสูงแม้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

ดอลลาร์อ่อนค่าลง เนื่องจากความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม อัตราการแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคาร USD/VND ยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนเมษายน ตามข้อมูลของ MBS อัตราแลกเปลี่ยนจะผันผวนระหว่าง 25,500 - 26,000 VND/USD ในปี 2568

ดัชนี DXY ร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากร

ดัชนี DXY ลดลงอย่างรวดเร็วตลอดทั้งเดือนภายใต้แรงกดดันจากภาษีศุลกากร โดยเฉพาะอย่างยิ่งวันที่ 2 เมษายน ได้รับการประกาศจากประธานาธิบดีทรัมป์ให้เป็น "วันปลดปล่อย" ของอเมริกา โดยมีการกำหนดภาษีศุลกากรตอบโต้กับพันธมิตรทางการค้าหลายรายเป็นจำนวนมาก รวมถึงการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนเป็น 145% อย่างไรก็ตาม เขาตัดสินใจระงับการเรียกเก็บภาษีตอบแทนเป็นเวลา 90 วัน

นอกจากนี้ แรงกดดันขาลงของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีมากขึ้น โดยที่ประธานาธิบดีทรัมป์ยังคงวิพากษ์วิจารณ์และกดดันธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่องด้วยความตั้งใจที่จะปลดประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ออกจากตำแหน่ง ในบริบทนี้ ดัชนี DXY ตกลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปีที่ 98.3 เมื่อวันที่ 21 เมษายน (-10.2% YTD)

ในด้านข้อมูล เศรษฐกิจ ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ยังคงลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน โดยดัชนี ISM PMI แตะที่ 48.7 ในเดือนเมษายน เนื่องจากห่วงโซ่อุปทานได้รับผลกระทบจากนโยบายภาษีศุลกากรใหม่ อัตราเงินเฟ้อลดลงเล็กน้อย โดยดัชนี PCE เพิ่มขึ้น 2.3% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมีนาคม ลดลงจาก 2.7% ในเดือนกุมภาพันธ์ ในขณะเดียวกัน การใช้จ่ายของผู้บริโภคบันทึกการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี เนื่องจากครัวเรือนเร่งจับจ่ายใช้สอยก่อนที่จะมีการเรียกเก็บภาษีใหม่

เมื่อเผชิญกับความเสี่ยงที่ไม่แน่นอนหลายประการและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่สู้ดี ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่ปี 2495 ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง 4.8% ในเดือนนี้เหลือ 99.2 ในช่วงปลายเดือนเมษายน (-9.3% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี)

อัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดทั้งเดือนแม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะลดลง

แม้ว่าดัชนี DXY จะลดลงอย่างรวดเร็วถึง 9.7% จากจุดสูงสุดในปี 2568 แต่อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคาร USD/VND ยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนเมษายน ผู้เชี่ยวชาญของ MBS เชื่อว่าอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงนั้นเกิดจากปัจจัยดังต่อไปนี้: ประการแรก ในเดือนเมษายน กระทรวงการคลังยังคงซื้อดอลลาร์สหรัฐจากธนาคารพาณิชย์มูลค่ารวม 110 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งส่งผลให้อุปทานสกุลเงินต่างประเทศตึงตัวขึ้นบ้างเช่นกัน ประการที่สอง ในบริบทของสถานการณ์การค้าที่เผชิญกับความไม่แน่นอนมากมายที่เกี่ยวข้องกับนโยบายภาษีศุลกากรที่ไม่สามารถคาดเดาได้จากสหรัฐฯ ความต้องการสกุลเงินต่างประเทศของธุรกิจมักจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ในที่สุด การลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 13 เดือนเมื่อสิ้นเดือน ทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสกุลเงินดองและดอลลาร์สหรัฐพลิกกลับสู่ระดับติดลบสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี

ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคารเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.4 เมื่อเทียบกับสิ้นเดือนมีนาคม อยู่ที่ 25,994 VND/USD (+2.1% เมื่อเทียบกับต้นปี) อัตราแลกเปลี่ยนในตลาดเสรีเพิ่มขึ้นเป็น 26,470 VND/USD ในขณะที่อัตรากลางระบุไว้ที่ 24,956 VND/USD ซึ่งสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้น 2.8% และ 2.5% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับต้นปี 2568

MBS คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะผันผวนในช่วง 25,500 - 26,000 ดองต่อดอลลาร์สหรัฐในปี 2568 เนื่องจากแผนผ่อนปรนทางการคลังของรัฐบาลชุดใหม่ ประกอบกับนโยบายตรวจคนเข้าเมืองที่เข้มงวดขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูง และนโยบายคุ้มครองการค้าที่ค่อนข้างสูงในสหรัฐฯ คาดว่าจะช่วยสนับสนุนให้มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นในปี 2568 นอกจากนี้ นโยบายภาษีศุลกากรที่คาดเดาไม่ได้ของสหรัฐฯ คาดว่าจะสร้างความท้าทายมากมายต่อกิจกรรมการส่งออกและการดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศของเวียดนามในอนาคต และอาจสร้างแรงกดดันต่อสำรองเงินตราต่างประเทศของเวียดนามที่มีอยู่ไม่มากนัก หลังจากที่ต้องขายเงินไปมากกว่า 9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภายในยังคงบันทึกผลลัพธ์เชิงบวก เช่น การเกินดุลการค้า (~3.79 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน 4 เดือนแรกของปี 2568) เงินทุนไหลเข้าโดยตรงจากต่างประเทศ (6.74 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ +7.3% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) และการฟื้นตัวของจำนวน นักท่องเที่ยว ต่างชาติ (+23.8% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ใน 4 เดือนแรกของปี 2568) จึงคาดว่าจะยังคงสนับสนุน VND ต่อไป

ที่มา: https://baodaknong.vn/ty-gia-van-neo-o-muc-cao-du-dong-usd-suy-giam-251744.html