เวียดนามอยู่อันดับ 3 อสังหาฯ จะรุ่ง

ตลาดหุ้นเอเชีย แปซิฟิก มีแนวโน้มที่จะทำสถิติสูงสุดใหม่ในปี 2566 โดยดัชนีนิกเคอิ 225 ของญี่ปุ่นเป็นดัชนีหุ้นที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุด คาดว่าภูมิภาคนี้จะยังคงทำผลงานได้ดีในปีหน้า

แล้วตลาดใดจะมีผลงานดีกว่าในปี 2024?

ตลาดที่มีผลงานดีที่สุดในภูมิภาคเอเชีย แปซิฟิก ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2567 คืออินเดีย ญี่ปุ่น และเวียดนาม นี่คือสาเหตุ นักวิเคราะห์บอกกับ CNBC

ความคาดหวังด้านอสังหาริมทรัพย์อันดับที่ 3 ของภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก เวียดนาม ภาพที่ 1 — ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นเป็นดัชนีที่มีผลงานดีที่สุดในปี 2023 หลายคนเชื่อว่าหุ้นในภูมิภาคนี้มีโอกาสทะลุกรอบได้มากในปี 2024 ภาพ: Getty Images

อินเดีย

ตลาดหุ้นอินเดียกลายเป็นหนึ่งในตลาดหุ้นที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในภูมิภาคเมื่อปีที่แล้ว และนักลงทุนมีความหวังกับแนวโน้มระยะยาวของประเทศ

ดัชนี Nifty 50 ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงพุ่งขึ้น 20% ในปี 2023 และทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลายครั้ง

คาดว่าการเติบโต ทางเศรษฐกิจ ของอินเดียจะแซงหน้าเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ในเอเชียภายในปี 2567 กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดการณ์ว่า GDP ที่แท้จริงของอินเดียจะเติบโต 6.3% ในปีนี้ ซึ่งเป็นอัตราเดียวกับที่คาดการณ์ไว้ในปี 2566

แนวโน้มการเติบโตของอินเดียเป็นแรงผลักดันที่แข็งแกร่งสำหรับหุ้นในช่วงเวลาที่ประเทศจีน ซึ่งเป็นประเทศเพื่อนบ้านและมีเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค กำลังดิ้นรนเพื่อบรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP 5% สำหรับปี 2023

ตลาดหุ้นอินเดียยังได้รับประโยชน์จากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้จะเกิดขึ้น และการมีส่วนร่วมที่เพิ่มมากขึ้นจากนักลงทุนในประเทศ ซึ่งคาดว่าทั้งหมดนี้จะช่วยให้ดัชนี Nifty 50 พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีหน้า

เป้าหมายสำคัญสำหรับปี 2567 คือการเลือกตั้งทั่วไปของประเทศ นักยุทธศาสตร์จากเจพีมอร์แกนกล่าวในบันทึกว่า พวกเขาคาดการณ์ว่าดัชนี Nifty 50 จะแตะ 25,000 ในปีหน้า หากพรรคภารตียชนตาซึ่งเป็นพรรคชาตินิยมรัฐบาลยังคงรักษาอำนาจต่อไป

เป้าหมายที่ 25,000 จุดแสดงถึงการเพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 15 จากดัชนีปิดล่าสุดที่ 21,710 จุด

อย่างไรก็ตาม JPM เตือนว่า "หากผลการเลือกตั้งทั่วไปไม่เป็นไปตามที่คาด ประกอบกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น หรืออัตราการว่างงานในประเทศที่สูงขึ้น" ดัชนี Nifty อาจร่วงลงมาเหลือ 16,000 จุด

ประเทศญี่ปุ่น

ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นเป็นดัชนีหุ้นที่มีผลงานดีที่สุดในเอเชียเมื่อปีที่แล้ว และนักวิเคราะห์เชื่อว่าตลาดหุ้นของประเทศยังมีช่องว่างให้ดำเนินการอีกมากในปี 2567

การฟื้นตัวของหุ้นญี่ปุ่นทำให้ดัชนี Nikkei 225 ซึ่งเป็นหุ้นชั้นนำเพิ่มขึ้น 28% เมื่อปีที่แล้ว และดัชนี Topix ซึ่งเป็นหุ้นที่มองโลกในแง่ดีก็ปิดตลาดสูงขึ้นมากกว่า 25%

หุ้นญี่ปุ่นได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและความหวังที่เพิ่มมากขึ้นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจยุติการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายสุดๆ ได้ในที่สุด หลังจากที่มีอัตราดอกเบี้ยเกือบศูนย์มาหลายทศวรรษ

มาซาชิ อาคัตสึ นักวางกลยุทธ์จาก BofA Global Research กล่าวว่าเขาคาดว่าการฟื้นตัวของตลาดญี่ปุ่นจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2567 โดยสังเกตเห็นว่าการลงทุนจากต่างประเทศเพิ่มขึ้น

นักกลยุทธ์ที่ BofA คาดการณ์ว่าดัชนี Nikkei 225 จะพุ่งแตะ 37,500 จุดภายในสิ้นปี 2567 ปัจจุบันดัชนีซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 33,464.17 จุด

อาคุสึกล่าวว่าเทคโนโลยีและธนาคารเป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ของ BofA สำหรับปีหน้า เนื่องจากภาคส่วนเหล่านี้ปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอใหม่ด้วยหุ้นที่เน้นการเติบโตและหุ้นที่เน้นมูลค่า ในช่วงเวลาที่ตลาดคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะยุติการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างยิ่ง

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ปิดการประชุมครั้งสุดท้ายของปี 2566 โดยคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ -0.1% ในเขตแดนติดลบ แต่ยังคงนโยบายควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน โดยคงเพดานบนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีที่ 1% เป็นค่าอ้างอิง

อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจที่ชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอาจเป็นความท้าทายสำหรับธนาคารกลางญี่ปุ่น เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังพิจารณาผ่อนคลายนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายขั้นสูงสุด นักลงทุนจะจับตาการเจรจาเรื่องค่าจ้างประจำปีในฤดูใบไม้ผลิปีหน้า เพื่อยืนยันการขึ้นค่าจ้างอย่างมีนัยสำคัญ

เวียดนาม

เช่นเดียวกับอินเดียและญี่ปุ่น เวียดนามได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์ "จีนบวกหนึ่ง" เนื่องจากบริษัทต่างๆ กระจายการลงทุนเพื่อช่วยลดการพึ่งพาจีน

เวียดนามคาดหวังว่า GDP จะเติบโต 6% ถึง 6.5% ภายในปี 2567 โดยได้รับแรงหนุนจากการนำเข้าและส่งออกที่แข็งแกร่ง รวมถึงกิจกรรมการผลิตที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ความเชื่อมั่นในตลาดเวียดนามส่งผลให้การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศเพิ่มขึ้นมากกว่า 14% เมื่อปีที่แล้วเมื่อเทียบกับปี 2565

ตามข้อมูลของ LSEG พบว่ามีการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศมูลค่า 29,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเวียดนามระหว่างเดือนมกราคมถึงพฤศจิกายนของปีที่แล้ว

จีนคิดเป็นครึ่งหนึ่งของเงินทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่ไหลเข้ามาในเวียดนามในปีนี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความน่าดึงดูดใจของประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้แห่งนี้ในฐานะศูนย์กลางการผลิตที่กำลังเติบโต ยุน หลิว นักเศรษฐศาสตร์อาเซียนของ HSBC กล่าว

ขณะนี้ถือเป็นเวลาที่เหมาะสมที่นักลงทุนจะลงทุนในหุ้นเวียดนาม แอนดี้ โฮ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ VinaCapital Group กล่าว

“ในอีก 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า เวียดนามจะเป็นตลาดที่ดี เนื่องจากมีมูลค่าประมาณ 11 ถึง 12 เท่าของรายได้ในปี 2566” โฮกล่าวกับ CNBC

“ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันในเวียดนามเพิ่มขึ้นจาก 500 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้วมาเป็นประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อวันในปัจจุบัน” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าโอกาสในการลงทุนสามารถพบได้ในภาคผู้บริโภค การดูแลสุขภาพ และอสังหาริมทรัพย์

“ผู้คนเริ่มตระหนักว่าเมื่อพวกเขามีสภาพคล่องมาก พวกเขาไม่อยากจะฝากธนาคารเพราะอัตราดอกเบี้ยไม่น่าดึงดูดอีกต่อไป และจากนั้นพวกเขาก็จะมองหาทางเลือกอื่นในการลงทุน” โฮวิเคราะห์

นักลงทุนควรมีความหวังเกี่ยวกับภาคอีคอมเมิร์ซของเวียดนามด้วย ไทเลอร์ เหงียน รองประธานและหัวหน้าฝ่ายขายหุ้นสถาบันของ Maybank Securities Vietnam กล่าว

“เราเห็นการเติบโต 20-30% เมื่อเทียบกับปีต่อปี” เขากล่าวกับ CNBC พร้อมชี้ให้เห็นว่าอีคอมเมิร์ซคิดเป็นเพียง 2-3% ของยอดขายปลีกเท่านั้น

เมื่อถูกถามถึงความเป็นไปได้ที่เวียดนามจะเข้าร่วมรายชื่อตลาดเกิดใหม่ของ MSCI เหงียนกล่าวว่าเศรษฐกิจชายแดนยัง "อยู่ในช่วงเริ่มต้นมาก" แต่ "เราสามารถเห็นข่าวดีได้ภายในปี 2568"

ความคาดหวังด้านอสังหาริมทรัพย์อันดับที่ 3 ของภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก เวียดนาม ภาพที่ 3 — คนงานสแกนและตรวจสอบสินค้าบนชั้นวางสินค้าที่คลังสินค้า Tiki.vn ในนครโฮจิมินห์ เมื่อวันที่ 24 พฤษภาคม 2021 ภาพ: Getty Images

จีน

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคชาวจีนยังไม่ฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่ เนื่องมาจากอัตราการว่างงานในกลุ่มเยาวชนที่สูง ความเสี่ยงด้านหนี้สิน และภาคอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังประสบปัญหา ทำให้พฤติกรรมการบริโภค "มีเหตุผลมากขึ้น" Jefferies กล่าวในบันทึก

แม้ว่าความรู้สึกหดหู่ในตลาดจีนไม่น่าจะจางหายไปในเร็วๆ นี้ แต่บรรดานักวิเคราะห์กล่าวว่ายังคงมีจุดสว่างอยู่

Jefferies คาดการณ์ว่ายอดขายจะเติบโตกลับสู่ภาวะปกติในปีหน้า และแนะนำให้นักลงทุนพิจารณากลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค เช่น เบียร์และอุปกรณ์กีฬา Maybank ยังให้ความสำคัญกับกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค รวมถึงกลุ่ม “เศรษฐกิจใหม่” ของจีนด้วย

Jefferies ยังมองในแง่ดีต่อกลุ่มการดูแลสุขภาพของจีน โดยแนะนำให้นักลงทุนเลือกหุ้นที่มีแนวโน้มจะเห็นการเติบโตและการขยายตัวของอัตรากำไรที่ดีเกินคาด

แหล่งที่มา