Perakende sektörü hisselerinde güçlü bir ayrışma görülüyor - Fotoğraf: QUANG DINH
Perakende ve tüketici sektörü hisseleri kutuplaşmış durumda ve şirketler farklı hikayeler anlatıyor.
VN Endeksi tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaşsa da, perakende ve tüketici sektörü hisseleri henüz genel olarak gerçekten olumlu bir tablo oluşturmadı.
Bu grup, olağanüstü performans gösteren yalnızca birkaç hisse senedini tespit ederken, çoğunluğunun hala geride kaldığını veya hatta negatif büyüme yaşadığını belirtti.
En büyük kazanç sağlayan şirketler arasında MWG - Mobile World Investment Corporation ve PET - PetroVietnam General Services Corporation yer aldı; her ikisi de VN-Index'i (+37.9%) aşan kazançlar kaydetti.
Öte yandan, HAX - Hang Xanh Auto Services Joint Stock Company ve PNJ - Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company gibi hisse senetleri tam tersi bir durum yaratıyor.
Özellikle, MWG hisseleri birkaç umut vadeden faktör sayesinde yaklaşık %40 arttı: Mobile World ve Dien May Xanh zincirleri halka arz planlıyor, Bach Hoa Xanh ise Kuzey'e doğru genişlemesini hızlandırıyor.
Bu arada, PET hisseleri %39,2 oranında yükseldi. Yatırımcılar, 11 Aralık'ta PVN tarafından hisse başına 36.500 VND başlangıç fiyatıyla yapılacak 24,9 milyon PET hissesi açık artırmasına odaklanmış durumda; bu açık artırma yeni bir stratejik hissedarı "ortaya çıkaracak".
Önde gelen grubun ardından MSN (%10), DGW (%4,8) ve FRT (%4,1) gibi hisseler yükselmeye devam etti ancak önemli bir etki yaratmadı.
Bu arada, bazı işletmeler negatif büyüme ile karşı karşıya. Kasım 2025 sonunda yaşanan büyüme artışına rağmen, Thien Long'un TLG hissesi 2025 başından bu yana hala %1,7 düşüşte. TLG hisse fiyatındaki önemli dalgalanmalar, Kokuyo'nun (Japonya) TLG'de çoğunluk hissesini satın almak için 4.700 milyar VND'den fazla harcamak istediği haberinin ardından yaşandı.
Belki de en ağır darbeyi alan sektör, HAX hisselerinin %37,2'ye varan düşüş gösterdiği otomotiv dağıtım sektörüdür. Ardından City Auto'nun CTF hisseleri geliyor ve o da %8,2 oranında değer kaybetti.
Haneler tasarrufa öncelik veriyor.
Bu dalgalanmalar yalnızca işletmelerin kendi içlerinden değil, genel hane halkı eğilimlerinden de kaynaklanmaktadır.
VinaCapital Baş Ekonomisti Michael Kokalari'ye göre, COVID-19 sonrasında Vietnamlı hane halklarının tasarruf oranı gelirlerinin %30'una yükseldi. Kullanılabilir gelir %6-7 oranında artarken, harcamalar 2025 yılında sadece %5 oranında arttı. Bu durum, insanların tasarrufa öncelik verdiğini ve gereksiz harcamaları sınırladığını gösteriyor.
Aslında, 2025'teki tüketici büyümesi büyük ölçüde uluslararası turizmden, özellikle de Çinli turistlerin geri dönüşünden kaynaklanacak ve bu da genel perakende pazar büyümesinin yaklaşık 1 puanlık kısmını oluşturacaktır.
Bay Kokalari, finansal birikim döngüsünün sona ermesiyle birlikte, 2026 yılının ortalarına doğru yeni satın alma gücünün önemli ölçüde toparlanabileceğini öngörüyor.
Öte yandan, Agribank Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (Agriseco) Analiz ve Araştırma Direktörü Bay Nguyen Anh Khoa, yıl sonundaki doğal afetlerin birçok hane halkının bütçelerini fırtına sonrası toparlanmaya önceliklendirmesine yol açtığını ve bunun da tüketim malları, inşaat malzemeleri ve sigorta gibi çeşitli ilgili hisse senedi grupları arasında farklılaşmaya neden olacağını belirtti.
Yeniden Yapılanma - Halka Arz: Sektör İçin Yeni Bir İtici Güç mü?
Yurtiçi satın alma gücünün toparlanması zaman alacağından, yeniden yapılandırma veya halka arz işlemleri büyük ilgi görmeye başladı.
Yakında gerçekleşecek önemli bir işlem ise PVN'nin yaklaşık 25 milyon hisseyi açık artırmaya çıkaracağı PET anlaşmasıdır. Yeni bir stratejik yatırımcının ortaya çıkması durumunda, PET'in iş modeli de değişebilir.
Bu, Japonya'dan bir ortağın da dahil olduğu bir hikaye ve TLG'nin de dikkatini çekiyor. Bu durumun, araştırma ve tasarım alanındaki iş birliğini genişletmeye ve hem yurt içinde hem de uluslararası alanda ürün kalitesini yükseltmeye yardımcı olması bekleniyor.
Bu arada, MSN, Masan Consumer Holdings JSC'nin MCH hisselerini HoSE'ye devretmeye ve HoSE'de işlem görmeye hazırlanıyor. MSN yönetiminin belirlediği hedeflerden biri de MCH'yi VN30 gibi prestijli endekslere dahil etmek.
FIDT Yatırım Araştırma Direktörü Bay Bui Van Huy, halka arz ve özelleştirme dalgasının henüz yeni bir aşamaya girdiğini değerlendirdi. Özel sektördeki olumlu gelişmelerin yanı sıra, devlet işletmelerinin özelleştirilmesi de dikkat çekiyor.
Sayın Huy, "Doğru zamanda ve doğru yerde yatırımlardan çekilmek, devletin yatırılan kaynakları geri kazanmasına ve bunları önemli altyapı projelerine yeniden tahsis etmesine yardımcı olur" dedi.
Ancak en önemli faktör uygulama kalitesidir. Eğer elden çıkarma-sermayelendirme süreci değerleme yöntemleri, bilgi şeffaflığı ve azınlık hissedarlarının haklarının korunması açısından iyi hazırlanmışsa, yatırımcılar bunu sadece bir iç transfer işlemi olarak değil, gerçek bir fırsat olarak görecektir.
Kaynak: https://tuoitre.vn/co-phieu-nhom-ban-le-tieu-dung-tuong-phan-manh-trong-boi-canh-ho-gia-dinh-viet-siet-chat-chi-tieu-20251210185025315.htm
![[Video] Dong Ho halk resim sanatı, UNESCO tarafından Acil Koruma Altına Alınması Gereken El Sanatları Listesi'ne dahil edildi.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/12/10/1765350246533_tranh-dong-ho-734-jpg.webp)
Yorum (0)