Avro Bölgesi enflasyonunun Şubat ayında beklenenden daha az düşmesi, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz indirimine başlamadan önce yaz aylarını beklemesi ihtimalini gündeme getirdi.
Avro bölgesi geçen yılın sonlarında resesyondan kıl payı kurtuldu ancak üst üste gelen düşük veya sıfır büyüme çeyrekleri, yüksek borçlanma maliyetlerinin 20 ekonomili avro bölgesinde yeni başlayan toparlanmayı engelleyeceği endişesini doğurdu.
Kalıcı enflasyon
Eurostat'ın 1 Mart'ta açıkladığı ön veriler, Avro Bölgesi'nde enflasyonun Ocak ayındaki %2,8 seviyesinden Şubat ayında %2,6'ya düştüğünü gösterdi. Analistler, enflasyonun %2,5'e düşeceğini öngörmüştü.
Altta yatan tablo, iyileşme belirtilerine rağmen fiyat baskılarının devam ettiğini gösteriyor. Gıda, alkol, tütün ve enerji gibi daha oynak kalemler hariç tutulduğunda çekirdek enflasyon, Ocak ayındaki %3,3'ten %3,1'e geriledi. Bu da %2,9'luk konsensüs tahmininden yüksekti.
AB istatistik kurumu, Şubat ayında gıda, alkol ve tütünün %4 ile en yüksek enflasyon oranına sahip olduğunu açıkladı. Rusya-Ukrayna çatışmasının devam etmesiyle geçen yıl hızla artan enerji fiyatları, deflasyon oranının %-6,1'den %-3,7'ye düşmesiyle düşüşünü sürdürdü.
Hollanda bankası ING'de ekonomist olan Carsten Brzeski, fiyatlardaki yıllık düşüşe atıfta bulunarak, "Bu hâlâ büyük ölçüde bir enerji fiyatları hikayesi," dedi. "Yıllık enflasyon açısından gördüğümüz şey, petrol, gaz ve elektrik fiyatlarında bir düşüş."
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, enerji fiyatlarının 2022'deki seviyelerinden önemli ölçüde düşmesiyle enflasyonun yavaşlamaya devam etmesini bekliyor. Fotoğraf: PBS News
Yatırımcılar, ECB'nin faiz indirimlerine ne zaman başlayacağına dair ipuçları arıyor ancak veriler, ECB yetkililerinin konuyu tartışmak için henüz erken olduğu görüşünü güçlendirecek.
Birçok ECB yetkilisi, bloktaki enflasyon baskılarına dair daha net bir resim elde etmeden önce ücret görüşmelerinin baharda tamamlanması gerektiği konusunda ısrarcı. Avusturya Merkez Bankası Başkanı Robert Holzmann bu hafta Politico EU'ya yaptığı açıklamada, Haziran ayından önce faiz oranlarının düşürülmesi konusunda herhangi bir görüşme yapılmayacağını söyledi.
Ücret baskılarının en çok görüldüğü hizmet sektörü fiyat artışı, bölgenin en büyük üye ülkelerinden bazılarının daha önceki verilerini doğrulayarak %3,9'a geriledi.
Medley Advisors'da AB makro politika analisti olan Pepijn Bergsen, Twitter'da yaptığı açıklamada, "Hizmet fiyatları yatay seyrediyor ve şu anda tüm enflasyonun yarısından sorumlu. Bu durum ECB'yi rahatsız edecek" dedi.
Pahalı borçlanma maliyetleri
Manşet enflasyonun 2024 yılına kadar devam etmesi bekleniyor. Ücret görüşmeleri ve bunların fiyatlar üzerindeki etkisi de önemli bir faktör. Zira işçiler, ücretlerin fiyatlarla aynı oranda artmadığı iki yılın ardından kaybettikleri satın alma gücünü geri kazanmaya çalışıyor.
Avrupa'nın önde gelen politikacıları, ücret artışına vurgu yaparak, ücret artışının ılımlı olmasını umuyorlar ve şirketlerin daha yüksek işçilik maliyetlerini tüketicilere yansıtmak yerine kâr marjlarına dahil ettiklerine dair kanıtlar var.
ECB, enflasyonun 2024 yılında %2,7 civarında seyretmesini ve hedefine ancak 2025'in ikinci yarısında dönmesini bekliyor. Ancak, gelecek hafta yapacağı politika toplantısında bu tahminleri revize etmesinin muhtemel olduğunu belirtti. Ayrıca, kıdemli ECB ekonomistleri bu haftanın başlarında yayınladıkları bir araştırma raporunda, hedefe yıl ortası gibi erken bir tarihte ulaşılabileceğini öne sürdüler.
Müşteriler, 2 Şubat 2024'te İtalya'nın Katanya kentindeki Sicilya Mazzone şekerleme mağazasında alışveriş yapıyor. İtalya'da enflasyon Şubat 2024'te %1'in altına düştü. Fotoğraf: Getty Images
Aynı dönemde açıklanan Avro Bölgesi istihdam verileri, işgücü piyasasının nispeten sağlıklı kaldığını gösterdi. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı, Aralık ayındaki %6,5 ve bir önceki yılki %6,6 seviyesinden Ocak ayında %6,4'lük rekor düşük seviyeye geriledi.
İş piyasası borçlanma maliyetlerinin rekor oranlarda artmasıyla direnç gösterirken, ekonomi ECB'nin Temmuz 2022'de faiz oranlarını artırmaya başlamasından bu yana durgunluğunu sürdürüyor.
Avro Bölgesi geçen yılın sonlarında resesyondan kıl payı kurtuldu ancak üst üste gelen düşük veya sıfır büyüme çeyrekleri, yüksek borçlanma maliyetlerinin yeni başlayan toparlanmayı engelleyeceği endişesini doğurdu.
S&P Global'in 1 Mart tarihli anket verilerine göre, Avro Bölgesi imalatı Şubat ayında da daralmaya devam etti, ancak manşet endeks sektörün geçen yılın sonunda dip yaptığını gösterdi .
Minh Duc (Politico EU, CNBC'ye göre)
[reklam_2]
Kaynak
Yorum (0)