Yatırımcıların gözden kaçırdığı bir 'altın madenini' ortaya çıkaran şirket, sürekli olarak %20'nin üzerinde kar elde ediyor.

Yatırımcılar genellikle bankacılık, gayrimenkul ve menkul kıymetler gibi popüler sektörlerle ilgilenirler. Öte yandan, olağanüstü iş performansına rağmen doğal kauçuk sektörü sıklıkla göz ardı edilir.

Doğal kauçuk şirketlerinin üç aylık brüt kar marjları %20'nin üzerinde - Fotoğraf: QUANG DINH

Kauçuk "altın madeni" yatırımcılar tarafından unutuldu.

Doğal kauçuk şirketlerinden gelen finansal raporlar, çeyreklik brüt kar marjlarının sürekli olarak %20'nin üzerinde seyretmesiyle olumlu iş sonuçlarını gösteriyor.

Örneğin, Vietnam Kauçuk Sanayi Grubu (kod: GVR), 2025 yılının 3. çeyreğinde 9.294 milyar VND net gelir elde ederek geçen yılın aynı dönemine göre %20 artış kaydetti. Brüt kar marjı %28'e ulaştı. Yılın ilk dokuz ayında ise gelir 20.861 milyar VND'ye ulaşarak 2024 yılının aynı dönemine göre %23 artış gösterdi.

Dong Phu Kauçuk Anonim Şirketi (kod: DPR), geçen yılın aynı dönemine göre %38 artışla son çeyrekte 482 milyar VND net gelir elde etti. Brüt kar marjı %38 oldu. İlk dokuz aylık net gelir ise %15 artışla 886 milyar VND'ye ulaştı.

2025 yılının 3. çeyreğinde net gelirini %50 artıran bir diğer şirket ise Phuoc Hoa Kauçuk Anonim Şirketi (kod: PHR) oldu ve 617 milyar VND'ye ulaştı. 3. çeyrekteki brüt kar marjı da %24 seviyesindeydi.

Tay Ninh Kauçuk Anonim Şirketi (kod: TRC) için, 2025 yılının 3. çeyreğinde net gelir sadece %8 artmış olsa da, ilk dokuz ayın kümülatif geliri %31 artışla 597 milyar VND'ye ulaşmıştır. Üçüncü çeyrekteki brüt kar marjı ise %37 olmuştur.

Borsada işlem gören kauçuk şirketlerinin kar marjları - Veriler: Finansal tablolardan derlenmiştir.

Borsada işlem gören büyük kauçuk şirketleri, sadece 9 ay içinde gelir hedeflerinin ortalama %102'sine ve kar hedeflerinin %116'sına ulaşmıştır.

Küresel arz sıkıntısı nedeniyle, yılın ilk 10 ayında kauçuk ihracat fiyatı ton başına 1.758 ABD dolarına ulaşarak geçen yılın aynı dönemine göre %7,4 artış gösterdi.

Ayrıca, Vietnam'ın doğal kauçuk endüstrisi, ticaret savaşı sırasında yabancı lastik fabrikalarının yer değiştirmesinden kaynaklanan fırsatlardan da yararlanıyor.

Phu Hung Securities, lastik üreticilerinin 2026-2030 döneminde, özellikle AB pazarına hizmet etmek amacıyla Vietnam'daki üretim kapasitelerini artırmaya devam edeceğini öngörüyor. Kasım ayında, AB, Mayıs ayında başlatılan anti-damping soruşturmasının ardından, Çinli üreticilerden gelen binek otomobil ve hafif ticari araç lastiklerine yönelik resmi olarak bir anti-sübvansiyon soruşturması başlattı.

Kauçuk sektörü, VinFast , Skoda, Omoda & Jaecoo ve Kim Long Motor gibi firmaların genişlemesi ve yeni katılımlarıyla yerli otomobil üretim ve montaj sektörünün güçlü büyümesinden de faydalanmaktadır.

Şu anda Vietnam'da üretilen yeni araçların çoğu elektrikli veya hibrit araçlardır ve bu da geleneksel araçlara göre daha özel bir lastik yapısı gerektirmektedir. Bu katı malzeme gereksinimlerini karşılayacak adaylar, büyük ve borsada işlem gören şirketler olacaktır.

Arazi tazminatından elde edilen olağanüstü gelir

Doğal kauçuk işletmelerinin ayırt edici özelliklerinden biri, temel iş faaliyetlerinin dışındaki gelir kaynakları sayesinde yüksek vergi sonrası kar marjlarına sahip olmalarıdır.

Tay Ninh kauçuk fabrikası 2025 yılının 3. çeyreğinde %49'luk bir büyüme oranı kaydetti. Dong Phu kauçuk fabrikası ve Phuoc Hoa kauçuk fabrikası da sırasıyla %32 ve %43'lük büyüme oranlarına ulaştı.

2025 yılının üçüncü çeyreğinde, Dong Phu Rubber 21 milyar VND'nin üzerinde finansal gelir ve yaklaşık 11 milyar VND diğer faaliyetlerden gelir elde etti. Bu arada, Tay Ninh Rubber, sabit varlıkların tasfiyesinden 47 milyar VND'nin üzerinde diğer gelir elde etti; bu da brüt karının yaklaşık %53'üne denk geliyor.

Phu Hung Securities, borsada işlem gören kauçuk şirketlerinin arazi tazminatından elde edilen gelir artışından olumlu beklentilere sahip olduğunu değerlendiriyor. 2025 yılı sonuna kadar Hiep Thanh (Tay Ninh), Long Duc 3 ( Dong Nai ), Bau Can - Tan Hiep (Dong Nai) gibi bir dizi sanayi parkı projesi hayata geçirilecek ve bu da 2025 sonundan 2027'ye kadar olan dönemde şirketler için gelir artışına ivme kazandıracak.

İşletmeler geniş kauçuk plantasyon alanlarından faydalanıyor. Dong Phu Rubber'ın 16.700 hektardan fazla, Tay Ninh Rubber'ın 7.000 hektardan fazla alanı bulunuyor ve Kamboçya'da da yaklaşık 6.500 hektar kauçuk plantasyonu mevcut.

Ayrıca, Dong Phu Rubber, Binh Phuoc Rubber Anonim Şirketi ve Nam Tan Uyen Anonim Şirketi ile birlikte 2009 yılında Bac Dong Phu Sanayi Anonim Şirketi'ni kurarak Bac Dong Phu ve Nam Dong Phu'daki iki sanayi parkını yönetmeye başlamıştır.

Konuya geri dön

NGUYEN NGUYEN

Kaynak: https://tuoitre.vn/he-lo-mo-vang-bi-nha-dau-tu-lang-quen-doanh-nghiep-lai-deu-dan-hon-20-202512101425459.htm