Vietnam Ekonomisi 2026: Büyüme, faiz oranları ve döviz kurları nasıl dalgalanacak?

tăng trưởng - Ảnh 1. — Uzmanlar, Vietnam'ın 2026'daki ekonomik büyümesi konusunda iyimser - Fotoğraf: QUANG DINH

Ho Chi Minh Kenti İş Adamları Derneği (HUBA) tarafından 29 Kasım'da düzenlenen "Vietnam'ın 2026 Ekonomik Tahmini: Büyüme, Faiz Oranları ve Döviz Kurları" temalı İş Kahvesi programında konuşan Başbakanlık Politika Danışma Kurulu Üyesi Dr. Can Van Luc, Vietnam'ın 2026 yılındaki GSYİH büyüme oranının %9-10'a ulaşacağını öngördü.

Luc'a göre, büyümenin ana itici güçlerinin eşit şekilde toparlanması öngörülüyor ve kamu yatırımları %100 dağıtım planıyla (yaklaşık 34-35 milyar ABD doları, GSYİH'nin %7'sine denk geliyor) güçlü bir şekilde teşvik ediliyor.

Bu rakamla Vietnam, şu anda Asya'da GSYİH'ye oranla en yüksek kamu yatırımı seviyesine sahip ülke konumunda.

Luc, iyi dağıtılmış kamu yatırımlarının ekonomik büyümeye yaklaşık yüzde 2 oranında katkı sağlayabileceğini söyledi.

Öte yandan, iç tüketim günümüzde ekonomik büyümeye yüzde 60 oranında katkı sağlayarak en önemli itici güç olarak değerlendiriliyor.

Faiz oranlarıyla ilgili olarak, Bay Luc, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarını düşürme eğiliminde olduğunu ve Aralık ayında tekrar faiz indirimi yapmasının beklendiğini söyledi. Luc'a göre, ABD'deki faiz indirimi, ABD doları faiz oranı seviyesini düşürmeye, döviz kurları üzerindeki baskıyı azaltmaya ve Vietnam'dan sermaye akışını azaltmaya yardımcı olduğu için Vietnamlı işletmeler için olumlu bir sinyal.

Yurt içi pazarla ilgili olarak Bay Luc, Devlet Bankası'nın büyümeyi desteklemek için düşük işletme faiz oranlarını korumaya devam etmeyi planladığını söyledi. Mevduat faiz oranları, diğer yatırım kanallarının (hisse senetleri, gayrimenkul) cazibesi nedeniyle artabilse de, Devlet Bankası ve Hükümet, bankaların kredi faiz oranlarını artırmamasını şart koşuyor; bu da bankaların kâr marjlarında bir düşüşü kabul etmeleri anlamına geliyor.

Luc, döviz kuruna ilişkin olarak, Fed'in faiz oranlarını düşürmesi ve altın piyasasının daha istikrarlı hale gelmesiyle gelecek yıl döviz kurunun "daha rahat nefes alabileceğini" söyledi.

Bu arada Dragon Capital Yönetim Kurulu Başkanı Dominic Scriven, gelecek yıl için yüzde 10'luk büyüme hedefinin iddialı olduğunu, ancak Vietnam'ın bu hedefe ulaşmasının 5 milyon işletmeyi işletmeye dönüştürmesi, doğrudan yabancı yatırım akışının artması ve kamu yatırımlarının hızlanması gibi itici güçler sayesinde mümkün olacağını söyledi.

Ayrıca, Vietnam'ın borsaya yükseltilmesiyle birlikte şirket kârlarının toparlanıp büyüdüğü dönemde Sayın Dominic Scriven'in de sermaye piyasasına ilişkin iyimser bir değerlendirmesi vardı...

2026'daki ekonomik tabloyu değerlendiren Dominic Scriven, bunun "işletmeler için oldukça olumlu bir yıl" olacağını söyledi.

Risklerden kaçınmak için sermaye akışlarının yeniden yapılandırılması gerekiyor

Kinh tế Việt Nam 2026: Tăng trưởng, lãi suất và tỉ giá sẽ biến động ra sao? - Ảnh 2. — Dr. Can Van Luc, sürdürülebilir bir sermaye yapısının %40 banka sermayesi ve %25 hisse senedi ve tahvil piyasalarından gelen sermayeden oluşması gerektiğine inanıyor - Fotoğraf: NH

İyi beklentilere rağmen uzmanlar, sermayenin hâlâ büyük ölçüde bankalara bağlı olması nedeniyle sermaye tahsisi konusunda endişelerini dile getiriyor.

Dominic Scriven, uzun vadeli yatırımların kısa vadeli sermayeyle (banka sermayesiyle) finanse edilmesinin, Vietnam'ın 2008-2011 döneminde karşılaştığı derse benzer şekilde büyük riskler taşıdığı konusunda uyardı.

Dr. Can Van Luc ise sürdürülebilir sermaye yapısının yüzde 40 banka sermayesi, yüzde 25 hisse senedi ve tahvil piyasalarından gelen sermaye olması gerektiğini söylerken, yenilikçi ve yeni kurulan işletmeleri desteklemek için uzun vadeli bir sermaye piyasasının geliştirilmesinin gerekliliğini vurguladı.

NGOC HIEN

Source: https://tuoitre.vn/kinh-te-viet-nam-2026-tang-truong-lai-suat-va-ti-gia-se-bien-dong-ra-sao-20251129161416266.htm