Gayrimenkul piyasasına güçlü kredi akışına ilişkin endişeler - Fotoğraf: QUANG DINH
Birçok piyasa araştırma biriminin raporları, bu yılın ilk aylarındaki kredilerin büyük bölümünün hâlâ gayrimenkul sektöründen kaynaklandığını gösteriyor.
Birçok gayrimenkul işletmesi kredileri artırıyor
İstatistiksel Tuoi Tre Online'ın , gayrimenkul yönetimi ve geliştirme sektöründeki yaklaşık 80 işletmenin ( Vingroup hariç) finansal raporlarına dayanarak hazırladığı rapora göre, 2024 yılının ikinci çeyreğinin sonunda toplam borç (krediler ve finansal kiralama borçları) 245,640 milyar VND'yi aştı.
Bu rakam yılbaşına göre sadece yüzde 10 artarken, 2020 sonuna göre yüzde 52 arttı.
Veriler, gayrimenkul yönetimi ve geliştirme alanında faaliyet gösteren yaklaşık 80 halka açık işletmenin finansal raporlarına dayalı kısa vadeli ve uzun vadeli borçlarını (çoğunlukla banka kredileri, tahviller, finansal kiralamalar...) içermektedir.
Dikkat çekici bir şekilde, en büyük kredi bakiyesine sahip ilk 12 işletme, bu grubun toplam kredi bakiyesinin %80'inden fazlasını oluşturmaktadır.
Bu yılın ikinci çeyreğinin sonunda, bu büyük işletmelerin çoğu yıl başına kıyasla borçlarını artırma eğilimindeydi. Sadece 3 birim "ters yönde" borçlandı.
Veri: Kurumsal Finansal Tablolar
Bunlardan en hızlı borç artış hızı, geçen yıl sonuna göre yaklaşık yüzde 39 ile İnşaat Geliştirme Yatırım Anonim Şirketi - DIC Grubu'nda (DIG) gerçekleşti.
Bunu, 6 ay sonra yaklaşık %35'lik bir artışla Phat Dat (PDR) takip ediyor. Nha Khang Dien ve Van Phu Invest de geçen yılın sonuna göre çift haneli büyüme gösteren, vadesi geçmiş kredileri olan işletmeler arasında yer alıyor.
Aksine, bazı halka açık şirketler borçlarını "temizledi". Buna göre, 2024 yılının ikinci çeyreğine ait mali rapordaki verilerde artık kredi ve finansal kiralama borçları bölümünde herhangi bir borç kaydı yer almıyor.
Örneğin, Sonadezi Giang Dien (SZG), Hoang Huy Hizmet Yatırım Anonim Şirketi (HHS), Tu Liem Kentsel Gelişim Anonim Şirketi (NTL) davaları...
Ayrıca, Nam Tan Uyen Endüstri Parkı Anonim Şirketi (NTC), Nam Mekong Grup Anonim Şirketi (VC3) gibi düşük veya azalan borç bakiyesine sahip birçok başka işletme de bulunmaktadır.
Borç arttığında dikkat edilmesi gerekenler
İşletmeler aşırı borçlandığında riskler ortaya çıkabilir. Bu arada, gayrimenkul kredi faiz oranları genellikle piyasa ortalamasından daha yüksektir. Olumsuz iş koşullarında faiz maliyetleri, bir işletmenin kârını aşındırabilir. Birçok iş liderinin en büyük hedeflerinin borçsuz olmak olduğunu açıklaması tesadüf değildir.
Borç, öz sermayeye kıyasla çok büyük olduğunda, sadece işletme değil, "alacaklı" da endişelenir. Denetçiler, bir işletmenin yükümlülüklerinin varlıklarından daha büyük olduğu bir duruma düştüğünde, genellikle o işletmenin faaliyetlerine devam etme kabiliyetinden şüphe duyarlar.
Bir işletmenin sağlığını değerlendirmek için önemli göstergelerden biri de D/E (Borç/Özsermaye oranı)'dır.
D/E standardı 1'i alır. Bu oran 1'den büyük olduğunda, işletmenin öz sermayesinden daha fazla borcu olduğu anlamına gelir. Bir işletmenin sağlığını değerlendirmek için kullanılan bir diğer endeks ise borç bakiyesi/toplam varlıklardır (DAR - D/A).
DAR çok yüksekse, işletmenin yeterli finansal güce sahip olmadığını ve faaliyetlerini sürdürmek için çoğunlukla borçlandığını gösterir. Ancak, DAR çok düşükse, işletmenin sermaye seferberliği kanallarından yararlanıp yararlanmadığını değerlendirmek için başka faktörler de göz önünde bulundurulmalıdır.
VPBanks Menkul Kıymetler uzmanlarına göre gayrimenkul, yüksek ve istikrarlı talebin yanı sıra güçlü teminatlar nedeniyle banka kredileri için cazip bir alandır.
Ancak büyüme sürdürülebilir olmayabilir ve varlık değerleri düştükçe riskler ortaya çıkabilir. Sermayeyi bağlayabilen ve bankaların kârlı fırsatları değerlendirme kabiliyetini sınırlayabilen uzun vadeli gayrimenkul kredilerinden bahsetmiyoruz bile.
Başka bir uzman, Tuoi Tre'ye , kredi büyümesini bu yıl %14'e "zorlamaya" çalışmamaları gerektiğini söyledi. Çünkü bankalar kredi KPI'larını "yönlendirdiğinde" kolayca risk yaratabilir ve bu da spekülatif gayrimenkul satın almak için daha fazla krediye kaynak ayrılmasına ve düşük faiz oranları ve ucuz para ortamında "balon" riskinin artmasına neden olabilir.
[reklam_2]
Kaynak: https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm
![[Fotoğraf] Genel Sekreter To Lam, Anavatan Cephesi Merkez Parti Komitesi ve Merkez Kitle Örgütleri 1. Kongresi'ne katılıyor](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/23/2aa63d072cab4105a113d4fc0c68a839)
Yorum (0)