2 Ekim'de izlenecek bazı hisse senetleri

► Borsa yorumu 10/2: Piyasa yükselmeye devam edecek

VEA hissesi için piyasaya uygun tavsiye

Vietcap Securities Company (VCSC), Vietnam Motor ve Tarım Makineleri Şirketi (VEA) için piyasa ağırlığı derecelendirmemizi korumaya ve hedef fiyatımızı değiştirmemeye devam ediyor. VCSC, azınlık hisseleri hariç 2024-28 mali yılı vergi sonrası net kâr (NPAT) tahminimizi %1 oranında düşürüyor (2024/2025/2026/2027/2028 NPAT tahminlerimiz için -%3/%0/%1/%2/%4).

VCSC, binek otomobil ve iki tekerlekli araç satışlarının bileşik yıllık büyüme oranının (CAGR) 2024-29 döneminde sırasıyla %14/%5 olacağını öngörüyor. VCSC, Vietnam'daki otomobil endüstrisinin uzun vadeli büyüme beklentilerinin oldukça olumlu olacağına inanıyor.

2 Ekim'de izlenecek bazı hisse senetleri (İllüstrasyon: KT)

VCSC, şirketin Vietnam'ın iki tekerlekli ve dört tekerlekli pazarlarına geniş bir şekilde açılmasını ve cazip temettü ödemesini takdir ederken, VEA, 10 yıllık ortalama 8,6x'lik sonlandırılmış P/E oranına kıyasla 9,4x'lik daha yüksek bir sonlandırılmış P/E oranıyla işlem görüyor.

PDR hissesi için satın alma önerisi

BIDV Securities Company (BSC), Phat Dat Gayrimenkul Geliştirme Ortak Hisse Senedi Şirketi (PDR) hisselerinin Nisan 2024'teki zirvesinden bu yana %43'lük sert bir düzeltme geçirmesinin ardından tavsiyesini tut'tan al'a yükseltti.

Şirketin önümüzdeki yıl içinde iki önemli projesinin satışını açması beklendiğinden, önümüzdeki iş görünümü olumluya dönmeye başlıyor. Bunlardan biri 2024'ün dördüncü çeyreğinde Bac Ha Thanh Kentsel Alanı, diğeri ise 2025'in ilk yarısının ilk yarısında Binh Duong Kulesi. Ancak poliçenin yayınlanmasındaki gecikme nedeniyle projelerin açılışı başlangıçta beklenenden daha yavaş olacak.

2 Ekim'de izlenecek bazı hisse senetleri (İllüstrasyon: KT)

BSC, mevcut hissedarlara 5,5:1 oranında ek ihraç yapılmasının etkisi nedeniyle hedef fiyatı son rapora göre %16 oranında düşürerek 26.400 VND/hisseye (artış %17,3) çekti, turizm projeleri için hedef fiyat/defter değerini bu projelerin yasal olarak tamamlanmasının başlangıçta beklenenden daha uzun süre gecikebileceği riski nedeniyle 1,8x'ten 1,5x'e düşürdü, açılış satış ilerlemesini 2025'e çekti, satış fiyatını 40 milyon VND/m2'den 37 milyon VND/m2'ye düşürdü ve Binh Duong Tower projesinde arazi kullanım maliyetlerini artırdı.

BSC, 2024 yılında Bac Ha Thanh projesinde temel gayrimenkul iş segmentinin katkısına ilişkin tahminini koruyor ve 2024 yılının ikinci çeyreğinde BIDICI Investment JSC'nin %25'lik hissesinin elden çıkarılmasından elde edilen olağanüstü gelir sayesinde kâr tahminini %26 artırıyor. Buna göre, net gelir 2.656 milyar VND'ye (bir önceki yıla göre %330 artış) ve vergi sonrası kâr - azınlık hissedarlar kârı ise 836 milyar VND'ye (bir önceki yıla göre %22 artış) ulaşacak.

BSC, 2025 yılında gelir tahminini %55,7 ve vergi sonrası kâr - azınlık hissedarlar için kâr tahminini önceki rapora göre %50,4 oranında aşağı çekerek sırasıyla 3.628 milyar VND'ye (yıllık %37 artış) ve 741 milyar VND'ye (yıllık %11 düşüş) ulaştı. Binh Duong Kulesi uygulamasının ilerlemesi beklenenden yavaş seyretse de, iş sonuçlarına katkı yine de ağırlıklı olarak Bac Ha Thanh projesinden geldi ve Binh Duong Kulesi 2026'dan itibaren teslim edilmeye başlandı. 2024 yılında BIDICI'nin elden çıkarılmasından elde edilen olağanüstü gelir hariç tutulduğunda, ana faaliyetten elde edilen net kâr %17 arttı.

Kaynak: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-210-post1125442.vov