26 Eylül'de izlenecek bazı hisse senetleri

>> 26 Eylül borsa yorumu: VN Endeksi düzeltme yaşayabilir

KBC hissesi için satın alma önerisi

BIDV Menkul Kıymetler Anonim Şirketi (BSC), yatırım argümanlarına dayanarak Kinh Bac Kentsel Kalkınma Şirketi (KBC) hisselerinin 15.537 VND/hisse hedef fiyatıyla satın alınmasını öneriyor: Trang Due 3 projesi, 2025 yılında KBC'nin sanayi parkı segmentinin büyüme motoru olacak. Trang Cat projesi kademeli olarak açılacak ve 2025 sonu - 2026 döneminde KBC için büyüme motoru olacak.

BSC, revize edilen Arazi Kanunu'nun yürürlüğe girmesinden sonra arazi kullanım ücretlerinin artma eğiliminde olacağını savunuyor. Bu nedenle, KBC, arazi kullanım ücreti ödemelerini eski düzeltilmiş arazi fiyat listesine göre tamamlayıp hızlandırması konusunda baskı altında kalacak.

26 Eylül'de takip edilecek bazı hisse senetleri (İllüstrasyon: KT)

KBC hisseleri, Şubat 2024 zirvesinden bu yana %25 düşüşle şu anda cazip bir değerlemeye sahip.

BSC, 2024 yılında KBC'nin net gelirinin 3.157 milyar VND'ye (bir önceki yıla göre %44 düşüş), vergi sonrası kârının ise 753 milyar VND'ye (bir önceki yıla göre %63 düşüş) ulaşmasını öngörüyor. Bu gelişmenin gerçekleşmesi için Quang Chau'nun 20 hektarlık, Nam Son Hap Linh'in 15 hektarlık ve Tan Phu Trung'un 10 hektarlık arazilerinin devredilmesi gerekiyor.

KBC'nin iş sonuçları, esas olarak yeni sanayi parkı projelerinin devredilememesi nedeniyle düştü ve 2023'ten itibaren Quang Chau Sanayi Parkı'nın Foxconn'a devredilmesiyle yüksek bir baz alındı.

BSC, KBC'nin 2025 yılında 6.498 milyar VND net gelir (2024'e göre %106 artış), 1.559 milyar VND vergi sonrası kâr (2024'e göre %117 artış) elde edeceğini öngörüyor. Bu artışın başlıca nedenleri arasında Nam Son Hap Linh Endüstri Parkı'nın 40 hektarlık arazisinin, Tan Phu Trung Endüstri Parkı'nın 20 hektarlık arazisinin, Trang Due 3'ün 50 hektarlık arazisinin ve Nenh kasabası Trang Due sosyal konut projelerinin 14 hektarlık arazisinin devredilmesi yer alıyor.

MSN hissesi için güçlü alım önerisi

BIDV Securities Company (BSC), 2025 yılında hisse başına 100.700 VND (23 Eylül kapanış fiyatına göre %35 artış) ve önceki rapora göre önceki hedef fiyata göre %6 artış (seyreltilmiş hisse sayısına göre ayarlanmış) ile adil değere sahip Masan Group Corporation (MSN) hisseleri için güçlü bir satın alma tavsiyesinde bulunuyor. Bu tavsiye, çekirdek faaliyetin beklendiği gibi iyileşme eğilimi göstermesi ve kaldıraç oranının 2,95'ten 2,5 katına düşürülmesi yönündeki çabalar ile MML, MSR, PHL gibi etkisiz işletmelerin değerlemesinin düzeltilmesi temeline dayanıyor.

26 Eylül'de takip edilecek bazı hisse senetleri (İllüstrasyon: KT)

BSC, 2024 yılında ana şirketin net gelirinin ve vergi sonrası kârının 82.233 milyar VND (yıllık %5,1 artış) ve 1.762 milyar VND (yıllık %321 artış) olmasını, EPS FW'nin 1.197 VND'ye, PE FW'nin ise 62 katına çıkmasını bekliyor. HCS'nin elden çıkarılmasından elde edilecek ek tahmini kârla birlikte EPS 1.667 VND'ye, PE FW'nin ise 45 katına çıkması bekleniyor.

BSC, 2025 yılında ana şirketin net gelirinin ve vergi sonrası kârının 85.776 milyar VND (yıllık %4,3 artış) ve 3.401 milyar VND (yıllık %93 artış) olmasını, EPS FW'nin 2.311 VND'ye, PE FW'nin ise 32 katına çıkmasını bekliyor.

Yatırım tezi: MSN'in operasyonel verimliliğini göstermeye başladığı beklenen dönem 2024-2025 dönemi olacak. Bu dönemde: Temel tüketici segmenti Crown X, MCH'nin büyüme ivmesini sürdürebilmesi ve WCM'nin 2024'te zarar etme noktasına yaklaşması ve 2025'te vergi sonrası %1 kar marjıyla karlı olması sayesinde faaliyet karının %19 artacağını/%32 artacağını öngörüyor.

Net borç/FAVÖK kaldıracı getirmesi bekleniyor

Kaynak: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-269-post1124058.vov