Piyasayı arındırmak, yükseltme dalgasını yakalamak

Borsa yükselmeden önce borsada zayıf işletmeleri tasfiye etme çabası, mal kalitesini iyileştirme ve daha büyük, daha kaliteli işletmeleri listelemeye davet etme hamlesi olarak görülüyor.

Borsa yükselmeden önce borsada zayıf işletmeleri tasfiye etme çabası, mal kalitesini iyileştirme ve daha büyük, daha kaliteli işletmeleri listelemeye davet etme hamlesi olarak görülüyor.

Bilgi ifşa yükümlülüklerini ihlal eden işletmeleri sürekli olarak cezalandırıyoruz

Geçtiğimiz yıl boyunca, Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu ve Ho Chi Minh Şehri Menkul Kıymetler Borsası (HoSE), yatırımcıların ve tahvil sahiplerinin meşru haklarını korumak amacıyla, bilgi açıklama yükümlülüklerini ihlal eden birçok halka açık ve borsada işlem gören şirketi sürekli olarak cezalandırdı. HoSE, bilgi açıklama yükümlülüklerini ihlal eden şirketleri cezalandırma çabalarının yanı sıra, piyasa gerekliliklerini karşılamayan bir dizi şirketin borsadan çıkarılmasını zorunlu hale getirerek, piyasadaki ürünlerin kalitesinin iyileştirilmesine de yardımcı oldu.

HoSE, özellikle Hoa Binh İnşaat Grubu Anonim Şirketi'nin (kod HBC) 6 Eylül 2024'ten, Sao Thai Duong Yatırım Anonim Şirketi'nin (kod SJF) 1 Kasım 2024'ten, Thien Nam İthalat-İhracat Ticaret Anonim Şirketi'nin (kod TNA) 19 Kasım 2024'ten, Tan Tao Yatırım ve Sanayi Anonim Şirketi'nin (kod ITA) 4 Şubat 2025'ten itibaren borsadan çıkarılmasını zorunlu kıldı... HoSE ayrıca, önceki 2 yıldaki zararlar nedeniyle SMC Yatırım ve Ticaret Anonim Şirketi'nin (kod SMC) borsadan çıkarılmasının zorunlu olduğu konusunda uyardı ve zararların 2024'te de devam etmesi halinde borsadan çıkmak zorunda kalacağını belirtti.

Aslında, borsadan çıkarılmaya zorlanan tüm işletmelerin zor iş durumları vardı; zararları kayıtlı sermayelerini aşıyordu, 3 yıl üst üste zarar ediyorlardı veya uzun süre denetlenmiş mali tablolarını yayınlamayarak bilgi açıklama yükümlülüklerini ihlal ediyorlardı. Bu nedenle, HoSE borsada işlem gören işletme sayısını azaltsa da, borsadaki raporların kalitesini artırdı ve bu da borsadaki işletmeleri arındırma çabaları sayesinde işletmelerin kalitesini gözle görülür şekilde iyileştirdi.

Büyük kat transferi anlaşmaları ve piyasa yükseltme dalgası bekleniyor

Piyasa, 2025 yılında birçok önemli kat mülkiyeti transferi anlaşmasını bekliyor. Özellikle, Masan Group Corporation'ın (kod MSN) Genel Müdür Yardımcısı Sayın Michael Hung Nguyen, Şirketin Masan Consumer Anonim Şirketi (Masan Consumer, kod MCH) için kat mülkiyetini UPCoM'dan HoSE'ye transfer etmeyi planlamaya devam ettiğini paylaştı.

Bu, birçok değeri açığa çıkarmayı, iş verimliliğini artırmayı ve aynı zamanda Şirket'in daha geniş bir sermaye piyasasına erişmesine yardımcı olmayı amaçlayan bir adımdır. Hedef 2025 yılında halka arz edilmektir, ancak bu, piyasa koşullarına bağlıdır ve Şirket, planı hayata geçirmek için çaba göstermektedir.

Benzer şekilde, Dong A Steel Corporation (kod: GDA) da HoSE'de listelenmeyi planlamıştı, ancak çelik sektöründeki zorluklar nedeniyle listeleme planı ertelendi ve geçici olarak UPCoM'da listelendi. Bu, yakın gelecekte beklemeye değer bir anlaşma.

HoSE'de işlem görme koşuluyla, 2 yıl üst üste kâr ve en az %5 öz sermaye kârlılığı (ROE) elde eden Ton Dong A, iki yıl üst üste kâr elde etmiş ve 2024 yılında ROE'si %9,2'ye ulaşacaktır. Mevcut sorun, şirketin hisse senedi devri işlemini gerçekleştirmek için doğru zamanı, sektördeki şirketlere kıyasla hisse sayısının hala nispeten yoğun olduğu bir zamanda (diğer şirketlerin 315 milyon ila 620 milyon arasında hisseye sahip olmasına karşın, sadece 114,69 milyondan fazla hisseye sahip) seçecek olmasıdır.

HoSE'de listelenen şirketler, yeni anlaşmaların yanı sıra, yakında iki dilli bilgi yayınlamak ve Vietnam muhasebe standartlarını (VAS) Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına (IFRS) dönüştürmek için prosedürler ve personel hazırlıyor.

Binh Duong Su ve Çevre Şirketi'nde (Biwase, kod BWE) Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Nguyen Van Thien, Şirketin muhasebe standartlarını VAS'tan UFRS'ye dönüştürmek için bir sözleşmesi olduğunu, 2024 yılında raporlama yaptığını ve 2025 yılında da iki dilli raporlamaya devam edeceğini paylaştı. Bu hazırlık, Şirketin Vietnam pazarına daha fazla yatırımcının katılacağı bir dönemde yükseliş dalgasını yakalamasına yardımcı oluyor.

Yasal reformlar ve işletmelerin bilgi açıklama yükümlülüklerinin uygulanması temelinde, Rong Viet Menkul Kıymetler Şirketi, FTSE Russell'ın Vietnam Hükümeti ve Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu'nun piyasa reformu çabalarını takdir ettiğini belirterek, 2025 yılındaki yükseltme yol haritası hakkında yorum yaptı.

Özellikle 68/2024/TT-BTC Genelgesi, FTSE Russell tarafından gerekli görülen diğer iki kriteri ele almıştır. Buna göre, yabancı kurumsal yatırımcıların ön finansman olmadan hisse senedi satın almalarına izin verilmektedir. Sonuç olarak, FTSE Russell, Vietnam'ın Mart 2025 inceleme döneminde yükseltmeye ve Eylül 2025 inceleme döneminde resmi yükseltmeye uygun olduğunu doğrulayabilir.

Rong Viet Menkul Kıymetler Şirketi, "Yükseltme yapılırsa, FTSE Gelişmekte Olan Endeks sepetindeki Vietnam hisselerinin kapitalizasyon oranının %0,57'ye (43/7.593 milyar ABD dolarına eşdeğer) ulaşması bekleniyor. Buna göre, Vietnam piyasasına tahsis edilen sermaye akışının 916 milyon ABD doları olduğu tahmin ediliyor; bu da şu anda yabancı yatırımcıların elinde bulunan hisselerin toplam kapitalizasyon değerinin %2,2'sine denk geliyor" tahmininde bulundu.

Bu nedenle, Vietnam'ın resmi yükseltmesinin Vietnam'a sermaye akışını daha da teşvik etmesi ve iyi hazırlanmış işletmelerin büyük kurumsal yatırımcılardan ek sermaye akışı alması için bir fırsat olması bekleniyor.

Kaynak: https://baodautu.vn/thanh-loc-thi-truong-don-dau-song-nang-hang-d246146.html