7 років очікування на оновлення, в'єтнамський фондовий ринок перегортає нову сторінку

HSBC прогнозує, що потенційні потоки іноземного капіталу можуть досягти 3,4-10,4 млрд доларів США від активних та пасивних інвестиційних фондів після оновлення фондового ринку В'єтнаму.

Серія позитивних відгуків

Вранці 8 жовтня FTSE Russell оголосила про підвищення рівня фондового ринку В'єтнаму до групи вторинних ринків, що розвиваються, з 21 вересня 2026 року після проміжного перегляду в березні 2026 року.

Це вважається історичною віхою для фондового ринку В'єтнаму, і В'єтнам виграє від цього в найближчі десятиліття завдяки потужним реформам ринку капіталу.

Під час торгової сесії 8 жовтня обережність щодо інформації про середньострокову оцінку в березні 2026 року призвела до раптового ослаблення багатьох галузевих груп. Індекс VN впав нижче контрольного рівня після досить ентузіастичного відкриття. Повернення чистих покупок іноземними інвесторами, майже на 234 мільярди донгів, допомогло індексу VN зрости на 12,53 пункту до 1697,83 пункту.

Ліквідність досягла понад 33 трильйони донгів, що покращилося порівняно з багатьма попередніми сесіями.

На відміну від роздрібних інвесторів, більшість експертів з фондових компаній та фінансових установ мають позитивні оцінки.

Пан Гері Харрон, керівник відділу послуг з цінних паперів HSBC Vietnam, оцінив, що після довгого очікування нарешті настав день оновлення фондового ринку В'єтнаму. Хоча це пов'язано з певними умовами, це все ж таки ознака зростання міжнародних позицій В'єтнаму, водночас відкриваючи можливості для отримання довгострокової вигоди від потужних реформ ринку капіталу.

За словами пана Гері Харрона, В'єтнам повстав попри весь скептицизм, вкотре підтвердивши свою вищість у групі країн з передовими та ринками, що розвиваються, зі зростанням ВВП у третьому кварталі на рівні 8,23% – найвищим показником з 2011 року, за винятком 2022 року з 14,38%, коли В'єтнам почав відновлюватися після пандемії Covid.

Очікується, що ринок капіталу В'єтнаму буде позитивним. Фото: TD

Експерти HSBC заявили, що оновлення набуде чинності з вересня 2026 року після проміжного огляду в березні 2026 року. Мета огляду – оцінити прогрес В'єтнаму у сприянні участі світових брокерських фірм з цінних паперів на ринку, що є ключовим фактором для підтримки діяльності з реплікації індексів .

Пан Хоанг В'єт Фуонг, директор VNDirect Research and Investment Consulting, зазначив, що оголошення FTSE про оновлення фондового ринку В'єтнаму є історичною віхою після 7 років очікування.

Це відображає тверде зобов'язання В'єтнаму просувати комплексні реформи для підвищення прозорості та приведення її у відповідність до міжнародних стандартів, створюючи тим самим більш сприятливе та доступне інвестиційне середовище для світових потоків капіталу.

Якісний крок вперед

Гері Харрон оцінив, що з підвищенням рейтингу, хоч і умовним, В'єтнам відстає лише на дві позиції від провідної групи «розвинених ринків». Цей результат також є визнанням спільних зусиль уряду , керівних органів та учасників ринку. Примітно, що відповідні установи оголосили про плани досягти класифікації MSCI Emerging Market до 2030 року, очікуючи відкриття більших інвестиційних потоків.

За його словами, оновлення фондового ринку — це не просто формальність. Воно впливає на все: від того, як аналітики та ЗМІ сприймають ринок, до рішень інвесторів щодо розподілу активів у всьому світі.

Зокрема, для В'єтнаму скасування позначки прикордонного ринку означає визнання та гарантію. Зміна класифікації може суттєво вплинути на поведінку та довіру інвесторів, змінюючи довгострокову траєкторію економічного розвитку ринку та зменшуючи залежність від будь-якого одного торгового партнера.

Зменшення розриву в оцінці показує, що В'єтнам наближається до групи ринків, що розвиваються, індексу MSCI.

Ринок капіталу В'єтнаму досяг прогресу в багатьох аспектах, як кількісно, ​​так і якісно. Ринкова капіталізація та кількість торгових рахунків зросли більш ніж у сім разів за останнє десятиліття (наразі сягають майже 11 мільйонів рахунків).

Тільки цього року індекс VN зріс на третину, перевищивши свій пік, пов'язаний з Covid, коли оптимізм щодо ролі В'єтнаму у світовому ланцюжку поставок був найвищим.

Експерти HSBC вважають, що цього разу оновлення фондового ринку ще більше сприятиме реформам. Фондовий ринок В'єтнаму пройшов довгий шлях і може просунутися далі. Участь довгострокових інституційних інвесторів, таких як пенсійні фонди, які відіграють значну роль на більш розвинених ринках, може покращити стабільність та розширити доступ компаній до капіталу.

HSBC Global Investment Research прогнозує, що потенційні потоки іноземного капіталу можуть сягнути 3,4-10,4 мільярда доларів США з активних та пасивних інвестиційних фондів після оновлення.

VNDirect вважає, що після оновлення рейтингу В'єтнам може залучити близько 1-1,5 мільярда доларів США з відкритих фондів та ETF, що відстежують індекси FTSE.

Деякі акції, які, ймовірно, отримають безпосередню вигоду від підвищення FTSE, включають VIC, VHM, VCB, SSI, MSN, VNM, FPT , HPG...

Щодо розвитку ринку, за даними VNDirect, більша частина оптимізму щодо оновлення ринку В'єтнаму відображена в нещодавніх подіях.

Індекс VN зріс приблизно на 33% з початку року, наблизивши оцінки до середніх показників MSCI для ринків, що розвиваються. Хоча очікується зростання іноземних інвестицій, значні розподіли коштів до В'єтнаму можуть відбутися не одразу – лише кілька активних фондів можуть розподілити кошти раніше, ніж офіційний рівень підвищення 21 вересня 2026 року.

Таким чином, ринок може швидко відреагувати на оголошення FTSE, перш ніж знову зосередитися на фундаментальних показниках: результатах діяльності компаній, що котируються на біржі, за третій квартал, політиці підтримки зростання з боку уряду, макроекономічній стабільності та середньостроковій та довгостроковій історії зростання В'єтнаму.

За даними інвестиційного банку Maybank (MSVN), очікується, що після місяця накопичення в жовтні індекс VN продовжить свою тенденцію до зростання з цільовим показником 1800 пунктів, чому сприятимуть експансіоністська фіскальна та монетарна політика, зростання корпоративних прибутків у четвертому кварталі та можливість повернення потоків іноземного капіталу.

Ринок цінних паперів В'єтнаму підвищено: вітаючи великі потоки капіталу, зменшуючи залежність від банків . Вранці 8 жовтня FTSE Russell офіційно підвищила рейтинг ринку цінних паперів В'єтнаму до вторинного ринку, що розвивається, і очікується, що він буде сильно зростати, стане каналом залучення капіталу для економіки та зменшить залежність від банківської системи.

Джерело: https://vietnamnet.vn/7-nam-cho-nang-hang-chung-khoan-viet-sang-trang-moi-2450608.html