Тиждень фондового ринку 21-25/7: Інвестиційна стратегія, коли індекс VN досягне 1500 пунктів

Індекс VN «бореться» за поріг у 1500 пунктів; 8 «сімейних» акцій сильно зростають; Ринок сильно зростає, але все ще має ризики; Графік виплати дивідендів.

VN-Індекс "проблемно" досягає позначки 1500 пунктів

В'єтнамський фондовий ринок пережив п'ятий тиждень поспіль зростання, вперше за останні три роки досягнувши позначки в 1500 пунктів. Однак у цей момент швидко виник тиск, що призвело до «боротьби» індексу.

Наприкінці тижня індекс VN різко зріс на 2,71% до 1497,28 пунктів, що є найвищим рівнем закриття з 2022 року.

Рекордна ліквідність, що на 45,5% вища за середній показник за 20 тижнів. Минулого тижня середня тижнева ліквідність на майданчику HOSE досягла 1 416 мільйонів акцій (+9,98%), що еквівалентно вартості 34 207 мільярдів донгів (+12,47%).

«Зелений» охопив 17 з 21 галузевих груп зі збільшенням балів. Серед них лідирувала нерухомість (+8,79%), далі йшли цінні папери (+5,44%) та цукор (+3,47%). Натомість 3 галузеві групи зазнали найсильнішого тиску коригування з незначним зростанням цін: морські порти (-1,11%), страхування (-0,95%), хімічна промисловість (-0,53%).

Для іноземних інвесторів імпульс купівлі зберігся на високому рівні, а вартість на кінець тижня досягла 1 220 мільярдів донгів. Увага приділялася VPB (VPBank, HOSE) з обсягом торгів 654 мільярди донгів, SSI (SSI Securities, HOSE) з обсягом торгів 582 мільярди донгів та MSN ( Masan , HOSE) з обсягом торгів 354 мільярди донгів.

Експерти заявили, що в'єтнамський фондовий ринок завершив захопливий торговий тиждень, досягнувши індексу важливого психологічного порогу в 1500 пунктів. Це покращення відбулося на тлі оголошення багатьма компаніями результатів своєї діяльності за другий квартал 2025 року, що привернуло увагу спекулятивних та інвестиційних грошових потоків.

Зростання вартості 8 "акціонерних сімейств"

Індекс VN «наблизився» до історичного піку в 1500 пунктів, а це означає, що фондовий ринок зафіксував капіталізацію майже у 8,3 мільйона мільярдів донгів. З них вартість акцій на HOSE становить 6,4 мільйона мільярдів, на HNX – майже 0,4 мільйона мільярдів, а ринкова капіталізація акцій, що торгуються на UPCOM, перевищує 1,4 мільйона мільярдів.

На частку компанії припадає 29% від загальної ринкової капіталізації, що еквівалентно понад 2,4 мільйонам мільярдів донгів «в руках» 8 «сімейств» акцій в екосистемі приватних підприємств, включаючи: Vingroup , Masan Group , FPT , GELEX , T&T Group , Sovico Group , Hoang Huy та DNP-Tasco .

Акції VIC нещодавно "стрімко зросли" (скріншот)

Для Vingroup 4 коди VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VRE (Vincom Retail, HOSE) та VEF (VEFAC JSC, UPcoM) досягли 1,11 мільйона мільярдів донгів, що становить 45% від загальної вартості групи, що еквівалентно 13% всього ринку.

Трохи більше ніж за 6 місяців капіталізація цієї екосистеми зросла на 186% порівняно з початком року. Основною рушійною силою є зростання «материнських акцій» Vingroup (VIC, HOSE) на 193% та «козиря» нерухомості Vinhomes (VHM, HOSE) на 140%.

«Вони» Hoang Huy та GELEX слідували за ними зі зростанням капіталізації на 86% та 83% відповідно, при цьому HHS (Hoang Huy Services) зросла на 162%, GEE (Gelex Electricity, HOSE) – на 359%, а GEX (Gelex Group, HOSE) – на 134%.

Також добре розвивається група T&T, до складу якої входять 4 члени: SHB (SHB, HOSE), SHS (SHS Securities, HNX), CQN (Quang Ninh Port, UPCoM) та VIF (Vinafor, HNX).

Акції вступають у цикл відновлення з результатами бізнесу за другий квартал 2025 року

Загалом, в'єтнамська індустрія цінних паперів зазнала чіткого відновлення у другому кварталі 2025 року та першій половині 2025 року завдяки покращенню ліквідності ринку, перевищенню індексу VN позначки в 1500 пунктів та поверненню грошового потоку від індивідуальних інвесторів.

Картина перших 6 місяців року показує, що індустрія цінних паперів вступає в цикл відновлення, але не для всіх. Диверсифікація продовжиться, і лише ті, хто швидко адаптується та ефективно інвестує, зможуть зберегти свої позиції в найближчому часі.

Лідером є Techcom Securities (TCBS) з прибутком після оподаткування, який досяг 1 420 млрд донгів, що на 9% більше, ніж за аналогічний період. Це також квартал з найбільшим прибутком TCBS з початку року, що значною мірою сприяло сукупним результатам перших 6 місяців року, які склали 2 431 млрд донгів, що становить майже 10% від загального прибутку всієї галузі.

Далі йдуть VPS Securities з чистим прибутком у 702 млрд донгів, що на 35% більше, та SSI Securities (SSI, HOSE) з чистим прибутком у 923 млрд донгів, що на 1% менше.

Примітно, що VIX Securities (VIX, HOSE) несподівано випустила прибуток у розмірі 1 302 млрд донгів, що на 952% більше, ніж за аналогічний період минулого року, завдяки величезному прибутку від власного торгового портфеля. Це також квартал з найвищим показником прибутку для VIX за всю історію. Через 6 місяців VIX зафіксувала чистий прибуток у розмірі 1 674 млрд донгів, що майже в 5 разів більше, ніж за аналогічний період минулого року.

Натомість деякі великі компанії зафіксували зниження бізнес-результатів. Корпорація з цінних паперів міста Хошимін (HSC) повідомила про зниження прибутку за другий квартал на 39% до 192 млрд донгів через високі витрати на формування резервів.

Акції FPT Securities (FPTS) також зафіксували найглибше падіння серед провідної групи, коли чистий прибуток у другому кварталі 2025 року склав лише 61 млрд донгів, що на 62% менше, ніж у попередньому році, головним чином через вплив переоцінки портфеля акцій. Акції KB Securities Vietnam (KBSV) зменшилися на 20% до 51 млрд донгів.

Можливість для VN-Index повернутися до старого піку, що робити інвесторам?

Минулого тижня фондовий ринок продовжив фіксувати позитивну динаміку після того, як індекс VN30 перевищив історичний пік 2021 року. Незважаючи на два незначні коливання, що призвели до повторного тестування старого піку, ринок швидко відновив імпульс завдяки сильній ротації грошових потоків між групами акцій. Наприкінці тижня індекс VN зріс на 2,7% до 1497 пунктів, наближаючись до найвищого історичного піку, встановленого в січні 2022 року. Примітно, що група нерухомості мала багато провідних кодів, які перевищили історичний пік. Група цінних паперів також

За словами експертів, в'єтнамський фондовий ринок переживає період, багато в чому схожий на 2020-2021 роки, коли темпи зростання грошової маси були дуже високими, лише нижчими, ніж за аналогічний період 2021 року. Це один із важливих факторів, що сприяють хвилі зростання ринку.

У поточному висхідному тренді, особливо з огляду на високий рівень консенсусу щодо політики залучення грошей, повернення іноземних інвесторів, політику підтримки, таку як тарифи, та перспективу оновлення ринку, дуже важко передбачити, чи продовжуватимуть зростати акції. Тому інвесторам (NĐT), які володіють ключовими секторами, такими як банківська справа, нерухомість, роздрібна торгівля, цінні папери... з хорошими цінами на капітал, слід бути терплячими, щоб дозволити прибуткам продовжувати зростати.

Найбільшим викликом під час бичачого ринку є не скорочення збитків, а утримання великих прибутків. Багато людей легко погоджуються на збитки в 10-20%, не продаючи, але поспішають фіксувати прибуток, коли отримують лише 5-10%, що може легко призвести до втрати можливості отримати великий прибуток.

З огляду на очікування, що економіка продовжить підтримувати темпи зростання, індекс VN може досягти зони 1600 пунктів.

Деякі галузеві групи явно виграють від цієї тенденції, як правило, акції компаній з нерухомості привертають велику увагу з боку грошових потоків завдяки все ще привабливим оцінкам та сильній політиці підтримки з боку керуючих агентств.

Коментарі та рекомендації

Пан Нгуєн Нят Тан, інвестиційний консультант Mirae Asset Securities (MAS), зазначив, що індекс VN наближається до історичного піку, встановленого на початку 2022 року, а ліквідність на ринку в цілому залишається високою.

Ринок отримує вигоду від таких позитивних сигналів, як: ВВП у другому кварталі зріс на 7,5-8% – найвищий рівень за 20 років; Прем'єр-міністр та Комісія з цінних паперів сприяли реформі транзакцій, впровадили систему CCP, модернізували її до регіональних стандартів та досягли мети модернізації ринку; очікується розвиток проектів KRX та деривативів, особливо підтримка ліквідності та залучення акцій професійних інвесторів.

Інвестори повинні мати відповідні інвестиційні стратегії.

Довгострокові підтримуючі макроекономічні реформи допомагають покращити структурні основи, довіру та доступ до капіталу.

Однак, все ще існують деякі ризики, такі як: надходження іноземного капіталу в деякі великі акції, що спричиняє короткострокові збої, низька ліквідність в інших галузях; ризики, пов'язані з торговельною війною між США та Китаєм, складна ситуація з ФРС (Федеральною резервною системою США) та доларом США.

Деякі рекомендації щодо інвестиційної стратегії для інвесторів такі:

Підтримуйте високу частку акцій, надавайте пріоритет групам з позитивними бізнес-результатами за другий квартал – банки, цінні папери.

Уникайте купівлі акцій , вартість яких зросла більш ніж на 30% за останні 2 тижні.

Скористайтеся корекцією , щоб накопичити базові акції, коли ринок коригується.

Слідкуйте за макроекономічними факторами , такими як спостереження за ФРС, обмінним курсом USD/VND, політикою Китаю.

Фондовий ринок В'єтнаму демонструє позитивні ознаки відновлення завдяки потокам іноземного капіталу, стабільній макроекономічній основі та очікуванням рішучих реформ.

На ринку, де очікування можуть підняти ціни на акції на 50% за 2 тижні, інвесторам потрібно чіткіше розуміти: управління емоціями – управління очікуваннями та розумний розподіл капіталу, особливо знання того, як «фіксувати прибуток».

BSC Securities вважає, що індекс VN-Index пережив запекле перетягування каната перед позначкою в 1500 пунктів. У найближчі сесії ринок може пережити ще один короткостроковий період коливань, щоб сформувати нову цінову базу як передумову для наступного зростання.

Asean Securities оцінила, що індекс VN-Index все ще зберігає тенденцію до зростання, проте імпульс зростання сповільнюється, оскільки індекс VN-Index наближається до історичного піку. У найближчому часі ринок продовжуватиме коливатися, причому близька зона підтримки становитиме 1460-1480 пунктів, тоді як близька зона опору знаходиться на рівні 1500 пунктів. З короткостроковими позиціями інвестори з високою часткою акцій можуть розглянути часткову фіксацію прибутку, особливо з акціями, які швидко зросли та наближаються до сильних зон опору. Тим часом інвестори з високою часткою готівки можуть розглянути можливість дослідницьких витрат під час коливань або накопичення бази акцій у провідних групах, таких як банківська справа, цінні папери та нерухомість.

Графік виплати дивідендів цього тижня

Згідно зі статистикою, 27 підприємств оголосили про право на закриття виплати дивідендів протягом тижня з 21 по 25 липня, з яких 18 підприємств виплатили дивіденди готівкою, 6 підприємств виплатили дивіденди акціями, 2 підприємства надали акції, 1 підприємство випустило конвертовані облігації та 1 підприємство випустило додаткові облігації.

Найвищий показник становить 162,91%, найнижчий – 0,5%.

6 підприємств з акціями:

Акціонерне товариство сільськогосподарської продукції та продуктів харчування Куанг Нгай (APF, UPCoM) , дата торгів ex-right – 25 липня, ставка – 10%.

АТ «ВІВАКО» (VAV, UPCoM), дата виплати дивідендів – 24/7, коефіцієнт – 50%.

Фармацевтична компанія «Тіфарко» (DTG, HNX), дата виплати дивідендів – 24/7, ставка – 15%.

Акціонерне товариство з електроенергетики, водопостачання та монтажу Хайфон (DNC, HNX), дата виплати дивідендів – 24/7, ставка – 25%.

Rox Key Holdings JSC (TN1, HOSE), дата без права виплати дивідендів – 21 липня, ставка – 10%.

В'єтнамська національна перестрахова корпорація (VNR, HNX), дата без права виплати дивідендів – 21 липня, ставка – 10%.

2 компанії нагороджують акціями:

Danang Rubber Corporation (DRC, HOSE), дата без права виплати дивідендів – 23 липня, ставка – 30%.

Корпорація FPT (FPT, HOSE), дата без права виплати дивідендів – 21 липня, ставка 15%.

1 підприємство випустило конвертовані облігації:

Акціонерне товариство «Тхань Тхань Конг - Б'єн Хоа» (SBT, HOSE), дата торгів екс-правом – 25 липня, співвідношення 16291:100 (162,91%).

1 додатковий емітент:

Vietnam Airlines Corporation (HVN, HOSE) , дата без права виплати дивідендів – 21 липня, ставка 41%.

Графік виплати дивідендів готівкою

*Дата без права виплати дивідендів: це дата операції, на яку покупець, після встановлення права власності на акції, не користуватиметься суміжними правами, такими як право на отримання дивідендів, право на придбання додаткових випущених акцій, але все ще матиме право бути присутнім на зборах акціонерів.

Код	Підлога	Всесвітній день освіти	День Чт	Пропорція
БЕЛ	UPCOM	25 липня	8/8	4%
ЗВГ	ШЛАНГ	25 липня	25 серпня	19%
DHN	UPCOM	25 липня	20 серпня	20%
HWS	UPCOM	25 липня	28 серпня	9,5%
ВТП	UPCOM	Цілодобово	7/8	10%
MWG	ШЛАНГ	Цілодобово	8/8	10%
БМК	ШЛАНГ	Цілодобово	12 серпня	13%
ГОРЩИК	HNX	Цілодобово	15 серпня	1,4%
NTW	UPCOM	23 липня	18 серпня	15%
ВДН	UPCOM	23 липня	11 серпня	20%
ВВС	UPCOM	23 липня	28 серпня	10%
САС	UPCOM	22 липня	5/8	22,1%
ВІФ	HNX	21 липня	21 серпня	6,5%
ТН1	ШЛАНГ	21 липня	13 серпня	5%
ДНР	UPCOM	21 липня	15 серпня	5,5%
КУА	HNX	21 липня	11 серпня	13%
СЗБ	HNX	21 липня	22 серпня	30%
ІВС	HNX	21 липня	5/8	0,5%

Джерело: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-25-7-chien-luoc-dau-tu-khi-vn-index-cham-nguong-1500-diem-20250720225001288.htm