Рідкісна історія: акції VNG досягли максимуму на 9-й сесії, досягнувши майже 1,2 мільйона донгів.

Фондовий ринок сьогодні (14 лютого) відкрився з постійних коливань основних індексів з тенденцією до зниження. Наприкінці сесії індекс VN знизився на 5,06 пункту до 1 038,64 пункту. Однак акції VNZ корпорації VNG залишалися фіолетовими від початку до кінця сесії та закрилися на рівні 1 181 500 VND, що стало найвищою ціною акцій на в'єтнамській фондовій біржі за всю історію.

На багатьох сесіях торгується лише 100 акціями

Запущено на UPCoM з 5 січня, але протягом січня акції VNZ взагалі не мали жодних транзакцій, тому ціна залишалася на рівні довідкової ціни 240 000 VND. Однак, як не дивно, 1 лютого акції VNZ мали рівно 100 одиниць (мінімальний парний торговий лот на UPCoM), що збігалися за граничною ціною, що на 40% більше, ніж довідкова ціна 336 000 VND.

Акції VNG встановили новий рекорд майже в 1,2 мільйона донгів

Відтоді сценарій зіставлення ордерів лише з одним мінімальним лотом у 100 акцій на сесію за граничною ціною безперервно повторювався протягом наступних 5 послідовних сесій. До 7-ї сесії код VNZ все ще зріс до граничної ціни, але обсяг торгів збільшився до загальної кількості 300 акцій. На початку перших 2 сесій цього тижня зростання граничної ціни VNZ не зупинилося, але ліквідність зросла до 6 244 акцій та 5 600 акцій.

Зростання акцій VNG на тлі загального падіння ринку, браку ліквідності та особливо збитків компанії у розмірі до 1,315 млрд донгів у 2022 році здивувало більшість інвесторів. Це також найбільша втрата в історії діяльності VNG.

За ціною майже 1,2 мільйона донгів за акцію, ринкова ціна VNZ майже в 15 разів вища за ціну акцій FPT Corporation та більш ніж у 28 разів вища за ціну акцій CMG Corporation, технологічної компанії, яка котирується на фондовій біржі вже досить тривалий час.

Акції VNZ торгуються аномально?

За 23-річну історію в'єтнамського фондового ринку VNZ стала найдорожчою акцією, досягнувши понад 1 мільйон донгів. У минулому деякі акції, такі як SJS, FPT, досягли високих цін у 600 000-700 000 донгів, але всі вони сталися лише у 2006-2007 роках. Це був період, коли фондовий ринок вибухнув, індекс VN постійно зростав, а більшість акцій сильно зросли з великим обсягом торгів. Це повністю протилежно поточній загальній ринковій ситуації.

Згідно із загальним поясненням, акції VNZ котируються на біржі, але транзакцій з ними майже немає, оскільки кількість акціонерів обмежена і переважно це організації та внутрішні акціонери. Тому для досягнення максимальної ціни потрібно лише 100 акцій. Тож хто ж акціонери VNZ?

Згідно зі звітом, на момент виходу на біржу, VNG мала понад 35,84 мільйона простих акцій, включаючи понад 28,73 мільйона акцій, що перебувають в обігу, а також компанія володіє понад 7,1 мільйона казначейських акцій. VNG має 373 акціонерів, включаючи 4 організації.

Єдиним іноземним акціонером є VNG Limited (Кайманові острови), якій належить 49% капіталу, що еквівалентно понад 17,563 мільйонам акцій. Далі йде Big V Technology Joint Stock Company, якій належить 19,83% капіталу, що еквівалентно понад 7,1 мільйонам акцій.

Далі йде пан Ле Хонг Мінь, засновник і генеральний директор VNG, якому належить 9,84% капіталу, що еквівалентно понад 3,52 мільйонам акцій; Вуонг Куанг Кхай - член Ради директорів - володіє 4% капіталу, що еквівалентно 1,43 мільйонам акцій. Загалом вищезгадані основні акціонери володіють понад 29,7 мільйонами акцій VNZ. Решта 369 дрібних акціонерів володіють понад 6 мільйонами акцій, що еквівалентно майже 21% статутного капіталу компанії.

Якщо припустити, що основні акціонери не продають акції, навіть сотні дрібних акціонерів VNG одноголосно «утримують» акції, щоб створити дефіцит пропозиції.

Згідно з правилами, кожні 5 послідовних сесій підвищення верхньої або нижньої межі ціни Фондова біржа вимагає від підприємства пояснення. Майже всі зареєстровані підприємства, а також VNG, мають спільний сценарій, коли зростання ціни акцій повністю залежить від попиту та пропозиції на ринку. Компанія не мала жодного втручання чи контролю над рухом цін на акції VNZ останнім часом.

Пан Нгуєн Тхе Мінь, директор з аналізу Yuanta Vietnam Securities Company, зазначив, що на ринку також є деякі нещодавно розміщені акції, ціна яких постійно зростає через концентрацію акціонерів, кількість акцій переважно знаходиться в руках основних акціонерів та внутрішніх акціонерів. «Продаж» акцій без їх продажу створює дефіцит, що є умовою для зростання цін на акції до максимуму через меншу пропозицію, ніж попит. Згідно з правилами, компанія лише пояснює ситуацію, а фондова біржа може лише контролювати ситуацію в майбутньому. Державний орган управління зробить наступний крок лише за наявності ознак відхилень.

Пан Мінь зазначив, що в історії є випадки, коли ціни постійно зростали, але ліквідності бракувало, як у випадку з кодом VNZ: коли починалися сесії з більшою кількістю транзакцій, а інвестори все ще купували, ризик був дуже високим. Оскільки акції також могли втратити ліквідність, коли розверталися та коригувалися, що призводило до великих збитків для тих, хто «слідував піку», через неможливість продати свої акції.

Інший біржовий експерт додатково проаналізував: підприємства з концентрованою кількістю інвесторів та занадто малою кількістю акцій у руках дрібних зовнішніх акціонерів, метою лістингу на фондовій біржі є переважно підвищення ціни, щоб великі акціонери могли вивести капітал після тривалого періоду володіння. Наприклад, для VNG великі акціонери, які інвестували досить довго та хочуть вивести капітал, також знайдуть інших партнерів, переважно ведучи переговори щодо угод, оскільки за такої високої ціни продаж на біржі буде неможливим. Але щоб домовитися про виведення капіталу та все ще отримати прибуток, принаймні ціна акцій на біржі повинна досягти того ж рівня, що й раніше. І це можна розглядати як «гру» великих інвесторів, тому дрібним інвесторам слід триматися подалі.

Джерело: https://thanhnien.vn/chuyen-hy-huu-co-phieu-vng-tang-tran-phien-thu-9-len-gan-12-trieu-dong-185230214143907938.htm