Два роки рекордного прискорення

Світова ціна на золото вражаюче зросла за останні два роки, що відображає глобальну економічну нестабільність та геополітичні чинники. Згідно з даними Kitco News, у 2024 році ціна на золото зросла на 29%; з початку 2025 року до теперішнього часу (кінець серпня) золото зросло на 28%.

Ця тенденція, схоже, продовжується, і інвестори стікаються до золота як безпечного активу.

Під час торгової сесії 28 серпня на Нью-Йоркському ринку (яка закінчилася рано вранці 29 серпня за в'єтнамським часом) спотова ціна на золото зросла з 3385 доларів США за унцію до понад 3420 доларів США за унцію, досягнувши найвищого рівня за місяць.

Цей крок був підтриманий триваючим ослабленням долара США, при цьому індекс USD знизився на 0,32% до 97,81 пункту.

На внутрішньому ринку ціни на золото також зафіксували три послідовні сесії нових рекордних максимумів. Вранці 29 серпня ціна на золоті злитки SJC досягла нового піку в 128,9 млн. донгів/таель (ціна продажу), тоді як ціна на золоті каблучки також досягла рекордних 123,6 млн. донгів/таель (ціна продажу), що відображає високий внутрішній попит через побоювання щодо інфляції та коливань валютних курсів.

Фактори, що сприяли сильному зростанню ціни на золото протягом останніх двох років, включають геополітичну напруженість, постійну інфляцію та м'яку монетарну політику. З 2023 року золото підтримується рекордним попитом на нього з боку центральних банків, які диверсифікують свої резерви, віддаляючись від долара США. Останнім часом основним рушієм було ослаблення долара США.

kitoco (7).jpeg
Прогнозується, що ціни на золото продовжать зростати у середньостроковій та довгостроковій перспективі. Фото: Kitco

Інвестори очікують, що Федеральна резервна система США (ФРС) продовжить знижувати процентні ставки. Ринок прогнозує, що ФРС може знизити процентні ставки двічі протягом решти 2025 року, можливо, починаючи з вересня, на 25 базисних пунктів щоразу, виходячи зі слабких даних щодо праці та стабільної інфляції близько 2,8-3%.

Одним із помітних факторів є війна між президентом США Дональдом Трампом і ФРС. Пан Трамп неодноразово критикував голову ФРС Джерома Пауелла за те, що він не знизив процентні ставки швидко, навіть погрожував його звільнити. Нещодавно пан Трамп оголосив про звільнення голови ФРС Лізи Кук за звинуваченням у шахрайстві з іпотекою, що стало першим випадком за 111-річну історію ФРС, коли президент прийняв таке рішення.

Інвестори бачать серйозну загрозу для незалежності ФРС, яка була наріжним каменем ефективності центрального банку в боротьбі з інфляцією та безробіттям. ФРС історично опиралася короткостроковим проханням президентів зосередитися на довгостроковому економічному здоров'ї.

Але ця незалежність зараз ставиться під сумнів після того, як пан Трамп, намагаючись ліквідувати «острівці незалежності» в уряді , звільнив керівників багатьох установ, таких як Федеральна резервна система, Центри контролю та профілактики захворювань США та Бюро статистики праці. Багато експертів попереджають, що це може загрожувати світовій економічній стабільності та підірвати довіру до американських інституцій.

Коли закінчиться багаторічне зростання ціни на золото?

У короткостроковій перспективі ціни на золото можуть різко коливатися та скоригуватися нижче після серії послідовних підвищень. Такі організації, як Saxo Bank, попереджають, що золото може зіткнутися з тиском, якщо інфляція тимчасово зросте, що змусить ФРС вагатися зі зниженням процентних ставок, що призведе до тимчасового відновлення долара США. Однак рівень підтримки близько 3300 доларів США за унцію залишається стабільним з кінця травня.

У середньостроковій та довгостроковій перспективі багато факторів сприяють подальшому зростанню ціни на золото. США вступають у цикл зниження процентних ставок, незважаючи на те, що інфляція залишається високою на рівні майже 3%, що вище за попередню ціль у 2%. Це створює «родючий ґрунт» для золота, оскільки альтернативна вартість утримання нерентабельного металу зменшується.

Очікується, що долар США продовжить слабшати через тиск з боку зростання державного боргу США, бажання адміністрації Трампа знизити процентні ставки за державними позиками та глобальну тенденцію до дедоларизації, коли такі країни, як Китай, Індія та Туреччина, збільшують свої золоті резерви.

Самсон, експерт Fidelity International, наголосив, що США перебувають у групі високого ризику стагфляції – повільного зростання в поєднанні з високою інфляцією – через тарифну політику та слабкий ринок праці.

Самсон зазначив, що зростання цін на золото зазвичай триває роками, і враховуючи поточний рівень волатильності, золото все ще має значний потенціал зростання. Fidelity підтримує позитивну позицію щодо золота у своєму портфелі, розглядаючи його як безпечну гавань та диверсифікатор.

Аналогічно, Bank of America (BofA) щойно підтвердив свій прогноз, що ціни на золото можуть досягти 4000 доларів за унцію у першій половині 2026 року завдяки ослабленню долара США та тенденції до зниження процентних ставок на тлі високої інфляції. Експерти BofA попереджають, що ризик підриву незалежності ФРС та статистичних органів може призвести до подальшого зниження долара США, що підтримає золото.

Saxo Bank додав, що різниця в дохідності облігацій США також є фактором, що підтримує золото, оскільки короткострокова дохідність падає, тоді як довгострокова зростає через побоювання щодо державного боргу та незалежності ФРС.

Загалом, незважаючи на короткострокові коливання, більшість організацій прогнозують позитивну середньострокову та довгострокову тенденцію ціни на золото, з потенціалом перевищити 4000 доларів США за унцію, якщо інфляція та політичні ризики в США зростуть.

Джерело: https://vietnamnet.vn/dieu-gi-dang-am-tham-day-vang-tang-gia-ky-luc-2437481.html