Зменшення фінансових обмежень для бізнесу, що може призвести до збільшення довгострокових інвестицій

Підприємства все ще залежать від внутрішнього фінансування інвестицій, необхідно покращити доступ до фінансування для малих та середніх підприємств.

Доцент, доктор Тран Хунг Сон - директор Інституту досліджень розвитку банківських технологій (Університет економіки та права) представив на конференції доповідь «Банківський кредит для сталого зростання» - Фото: КВАНГ ДІНЬ

Доцент доктор Тран Хунг Сон, директор Інституту досліджень розвитку банківських технологій (Університет економіки та права), зробив цю заяву на семінарі «Ефективне використання капіталу для сприяння економічному зростанню», організованому газетою «Туой Тре» вранці 28 лютого.

Кредитний рейтинг В'єтнаму знаходиться на критичній точці.

«Протягом останніх двох десятиліть економічне зростання В’єтнаму супроводжувалося зростанням банківського кредитування, включаючи кредитування приватного сектору», – сказав доцент доктор Тран Хунг Сон, директор Інституту досліджень розвитку банківських технологій Університету економіки та права.

Зокрема, середні темпи зростання кредитування за останні 10 років становлять понад 14%, що у 2,4 рази вище за темпи зростання ВВП. Співвідношення кредитування до ВВП у В'єтнамі минулого року досягло понад 136%, що вище, ніж у країнах АСЕАН-5 та країнах з таким самим рівнем розвитку.

Співвідношення кредитів до ВВП у В'єтнамі вище, ніж у країнах АСЕАН-5 та країнах з таким самим рівнем розвитку.

Однак, згідно з дослідженням Банку міжнародних розрахунків (BIS, 2024) у країнах, що розвиваються, в Азії, якщо співвідношення кредиту до ВВП перевищує поріг у 130%, кредитування стримуватиме зростання.

Тим часом, середнє економічне зростання В'єтнаму за останні два десятиліття досягло свого найвищого рівня, співвідношення кредитів до ВВП сягало майже 100% і мало тенденцію до зниження, коли співвідношення кредитів до ВВП перевищувало цей поріг.

«Кредитна шкала В'єтнаму перебуває на критичній точці», – наголосив доцент доктор Тран Хунг Сон.

Фінансові обмеження роблять бізнес неефективним

У контексті фінансових обмежень підприємств, які переміщуються з нижчого рівня на вищий, доцент доктор Сон зазначив: «У середньому коефіцієнт ROA (чистий прибуток від активів, що вимірює здатність генерувати прибуток на донг активів) зменшився приблизно на 2%, а коефіцієнт доходу до інвестицій зменшився на 33 донги».

Можна побачити, що чим більше фінансових обмежень має бізнес, тим вищими будуть його витрати на позики. Зокрема, по кожній групі середнє зростання становить 3%.

«Якщо фінансові обмеження для бізнесу будуть зменшені, ми можемо очікувати буму довгострокових інвестицій, що прискорить економічне зростання В'єтнаму», – сказав доцент доктор Тран Хунг Сон.

«Якщо фінансові обмеження для бізнесу будуть зменшені, ми можемо очікувати буму довгострокових інвестицій, що прискорить економічне зростання В'єтнаму» – Фото: КВАНГ ДІНЬ

Однак насправді, зазначив пан Сон, масштаби банківського кредитування наближаються до порогової точки подальшого зростання, що може негативно вплинути на економічне зростання.

Не кажучи вже про нерозвинений ринок капіталу, який обмежує довгострокові джерела фінансування підприємств. Підприємства все ще залежать від внутрішнього фінансування інвестицій, і необхідно покращити доступ до фінансування для малих та середніх підприємств.

«Доступ до фінансування наразі не є сильним обмеженням для зростання. Але він дуже ймовірно стане ключовим обмеженням, коли економіка увійде у фазу високого зростання», – сказав пан Сон.

Кредитні тенденції 2025 року та наступний період

Щодо тенденцій кредитування у 2025 році, експерти вважають, що основна увага приділяється таким сферам: переробна промисловість, виробництво, морепродукти, послуги та високотехнологічні додатки. Натомість, кредитування обмежене в секторах нерухомості та будівництва.

Модель зростання В'єтнаму, що базується на обробній промисловості, досягла певних успіхів. Однак торгівля промисловими товарами стагнувала, а транскордонна торгівля послугами, особливо цифровими послугами, зросла у період 2025-2045 років. Тому необхідно зосередитися на послугах та промислових товарах, які приносять високу додану вартість.

Кредитна політика в найближчий період повинна зосередитися на сферах послуг з глобальними інноваціями, такими як інформаційно-комунікаційні технології, професійна діяльність, науково -технічні ресурси для переробного сектору, підвищення продуктивності промисловості та економіки.

Зусилля щодо покращення доступу бізнесу до капіталу

Робітники, що працюють на підприємстві з переробки морепродуктів - Фото: THE KIET

Щодо пропозицій щодо політики щодо підвищення ефективності короткострокового кредитування, доцент доктор Сон зазначив, що необхідно покращити доступ до капіталу для бізнесу, особливо для малих та середніх підприємств.

Шляхом створення та розвитку центрів кредитної інформації з новими цифровими технологічними застосуваннями. Розробка платформ цифрового кредитування. Швидке поширення «пісочниці» для фінансових технологій.

Водночас, поєднати імпульс зростання від банківського кредитування з державними витратами, особливо державними витратами на соціальне забезпечення, таке як охорона здоров'я, освіта, житло тощо. При цьому державні витрати на житло мають значний фіскальний мультиплікатор у сприянні зростанню.

Впровадження належної кредитної політики для соціального житла стане рушійною силою економічного зростання. Це сприятиме споживанню та вищим темпам зростання в економіках з високим рівнем заощаджень, таких як В'єтнам.

У довгостроковій перспективі розвивати ринкову фінансову систему (ринки боргу та акцій) для створення нових фінансових стимулів для зростання. Зверніть увагу, що під час розвитку ринку капіталу часто потрібне покращення якості інституцій.

Джерело: https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm