Ф'ючерсний контракт VN100 офіційно торгувався 10 жовтня.

10 жовтня ф'ючерсні контракти на індекс VN100 були офіційно введені в обіг, що стало новим кроком у розвитку в'єтнамського ринку деривативів. Новий продукт обіцяє розширити інвестиційні можливості, збільшити можливості запобігання ризикам та сприяти вдосконаленню структури ринку у сталому напрямку.

Нові інвестиційні та оборонні інструменти

Згідно з повідомленням В'єтнамської фондової біржі (VNX), ф'ючерси на індекс VN100 (VN100 Futures) розпочнуть торгівлю з 10 жовтня 2025 року на Ханойській фондовій біржі (HNX) після отримання схвалення Державною комісією з цінних паперів. Це другий похідний продукт на основі фондових індексів після успіху ф'ючерсного контракту VN30 після 8 років стабільної роботи.

Ф'ючерсні контракти VN100 відкривають нові інвестиційні можливості для деривативів. Ілюстративне фото

Пан Нгуєн Куанг Тхуонг, заступник генерального директора VNX, зазначив, що запуск ф'ючерсів VN100 є частиною дорожньої карти диверсифікації продуктів відповідно до Стратегії розвитку фондового ринку до 2030 року. Новий продукт допомагає інвесторам ефективніше інвестувати та хеджувати портфельні ризики, одночасно збільшуючи масштаб та глибину ринку деривативів.

VN100 – це дуже репрезентативний індекс, який відображає близько 88% загальної ринкової капіталізації HOSE. У той час як кошик VN30 зосереджений на 30 акціях з великою капіталізацією, VN100 включає групу VNMidcap, що допомагає збільшити баланс і зменшити ризик концентрації. На 10 акцій припадає лише близько 51% капіталізації кошика індексу, що значно менше, ніж 64% VN30.

Зокрема, коефіцієнт кореляції VN100 з індексом VN-Index сягає 98,6%, що свідчить про те, що цей індекс уважно стежить за коливаннями всього ринку. Завдяки цьому ф'ючерсні контракти VN100 вважаються ефективним інструментом хеджування ризиків для великих інвестиційних фондів, сприяючи стабілізації базового ринку та збереженню довгострокових потоків капіталу.

Компанія Phu Hung Securities Company (PHS) заявила, що «завершила створення технологічної інфраструктури та людських ресурсів» для підтримки клієнтів у торгівлі одразу після запуску ф'ючерсів VN100, а також заявила, що VN100F створить нову хвилю інвестицій у деривативи, залучивши групу індивідуальних інвесторів, які добре обізнані з методами швидкої торгівлі.

У компанії DNSE Securities аналітичний відділ оцінив VN100F як «необхідний стимул для диверсифікації портфеля деривативів, зменшуючи залежність від VN30F». Наразі DNSE займає близько 16,7% ринку брокерських послуг з деривативів, а також підтвердила, що в четвертому кварталі 2025 року розгорне навчальну програму з торгівлі контрактами VN100 для інвесторів.

Крім того, група компаній, які брали участь у створенні та управлінні ETF-фондами, що імітують індекс VN100, такі як BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam та Ban Viet (VCSC), вважаються потенційними партнерами у консалтингу щодо структури продукту, наданні даних про індекси та підтримці комунікацій для ринку. Усі ці підрозділи мають досвід моніторингу та управління портфелем VN100 у фонді VinaCapital VN100 ETF, який наразі є одним з найбільших ETF, що імітують цей індекс у В'єтнамі.

Крім того, очікується, що великі компанії з цінних паперів, такі як SSI та HSC, незабаром також візьмуть участь у наданні консультаційних продуктів та послуг з торгівлі VN100F інституційним клієнтам. SSI наразі є лідером на ринку деривативів завдяки стабільній технологічній платформі, тоді як HSC заявила, що «досліджує можливість розширення свого портфеля деривативних продуктів до індексу VN100 на завершальному етапі 2025 року».

Гнучкий дизайн, що точно відображає ринкові тенденції

Ф'ючерси VN100 розроблені на основі технічної бази продукту VN30, а базовим активом є індекс VN100. Розмір кожного контракту дорівнює 100 000 донгів, помножених на індексний пункт, діапазон коливань ціни протягом сесії становить ±7%, ліміт обсягу – 500 контрактів на ордер. Місяць закінчення терміну дії включає поточний місяць, наступний місяць та останні два місяці наступних двох кварталів. Остаточна ціна розрахунку розраховується як середнє значення за останні 30 хвилин дати закінчення терміну дії, виключаючи 3 найвищі та найнижчі значення, щоб уникнути маніпуляцій з цінами.

Завдяки такій структурі продукт забезпечує прозорість та спрощує ознайомлення інвесторів завдяки механізму, подібному до ф'ючерсного контракту VN30. Найбільша відмінність полягає в базових активах: VN100 надає більш повну картину, відображаючи як провідні акції, так і середню групу з хорошою ліквідністю, що відповідає міжнародній тенденції розширення базового індексу.

Фактично, розвинені ринки, такі як Японія, Корея чи Франція, застосували багато типів ф'ючерсних контрактів на індексні кошики різного розміру, щоб диверсифікувати свої портфелі та уникнути концентрації ліквідності на одному продукті. В'єтнам рухається в цьому напрямку, оскільки очікується, що ф'ючерси VN100 стануть ключовим продуктом поряд з VN30, сприяючи завершенню екосистеми деривативів.

Згідно з даними HNX, до кінця 2024 року в'єтнамський ринок деривативів матиме понад 1,86 мільйона рахунків, що на 25% більше, ніж у попередньому році. Загальний обсяг торгів контрактами VN30 досяг понад 52,7 мільйона контрактів, відкритий обсяг збільшився у 5,6 раза порівняно з 2017 роком. Однак, оскільки ринок все ще майже повністю залежить від продукту VN30, поява ф'ючерсів VN100 допоможе розподілити ризики, збільшити ліквідність та створити новий імпульс розвитку для всього ринку.

За даними фондових компаній, офіційна торгівля ф'ючерсними контрактами VN100 10 жовтня є не лише технічним кроком, а й важливою віхою, що підтверджує рішучість управлінського агентства в модернізації фондового ринку. Очікується, що ф'ючерси VN100 забезпечать баланс між інвестиціями та запобіганням ризикам, підвищуючи привабливість в'єтнамського ринку в очах вітчизняних та іноземних інвесторів на шляху до досягнення мети сталого розвитку до 2030 року.

Джерело: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm