Оскільки стимул експортерів поглинати тарифи США падає

Зі зменшенням конкуренції за постачання на ринок США, стимул експортерів поглинати тарифи також зменшується, що призводить до зростання цін та меншого вибору – навіть дефіциту деяких товарів – для американських споживачів.

Нові тарифи підвищили ціни на імпортні товари, від електроніки та автомобілів до споживчих товарів, поклавши тягар на американський народ і загрожуючи зниженням купівельної спроможності внутрішнього ринку (на фото: Вид на вантажний порт у Лос-Анджелесі, Каліфорнія, США). Фото: THX/TTXVN

Коментуючи нещодавно вебсайт Східноазіатського форуму (eastasiaforum.org), Аянт Менон, старший науковий співробітник Інституту ISEAS-Юсофа Ішака в Сінгапурі, заявив, що тарифна політика адміністрації Трампа викликає гарячі дебати щодо того, хто насправді «несе» витрати на підвищення цін: іноземні експортери чи американські споживачі. Хоча президент Трамп вважає, що експортери повинні нести тарифи, зменшуючи свою норму прибутку, реальність складних глобальних ланцюгів поставок свідчить про те, що цей сценарій може не тривати довго.

Коли американські тарифи набувають чинності, експортери стикаються зі складним рішенням: поглинути тарифи (скоротивши прибутки) або перекласти тарифи на американських імпортерів (і ризикувати втратити частку ринку).

Виходячи з літератури про «вплив» змін політики (включаючи тарифи) на ціни товарів, що торгуються, ступінь впливу залежить від продукту та часу, а не виключно від рівня конкуренції між продавцями та покупцями.

У короткостроковій перспективі тарифи можуть бути поглинені або експортером, або імпортером (той, хто сплачує податок). Президент Трамп висловив свою думку на Truth Social 17 травня, що такі компанії, як Walmart та China, повинні «прийняти тариф» і не стягувати його з постійних клієнтів.

Якщо експортери несуть повну вартість тарифів, країна-імпортер отримує вигоду від умов торгівлі, що може покращити соціальний добробут. І навпаки, якщо тарифи несуть імпортери або роздрібні торговці, це може діяти як корпоративний податок, що вплине на споживачів.

Існують докази того, що перші раунди тарифів адміністрації Трампа на Китай були частково поглинуті, причому китайські експортери поглинули від 10 до 50 відсотків тарифів на деякі товари, такі як сталь.

Споживачі США: тягар зростання цін та інфляції

Експортери тепер мають менше стимулів поглинати тарифи, оскільки цього разу оподатковуються всі країни, а не лише Китай, що зменшує вплив на відносну конкурентоспроможність. Це означає, що вони можуть легше перекласти тарифи на американських імпортерів і, зрештою, споживачів.

Вже є ознаки зростання цін через тарифи. З огляду на те, що тарифна пауза (за винятком Китаю) закінчується у серпні 2025 року, а запаси до запровадження тарифів вичерпуються, ціни, ймовірно, продовжуватимуть зростати.

Крім того, непрямі наслідки, які з часом посилюватимуть інфляційний тиск, включають: повсюдне зростання цін на замінники вітчизняного виробництва разом із цінами на імпорт, з яким вони конкурують; та зростання вартості імпортних ресурсів, що поширюється по всьому ланцюжку поставок, підриваючи конкурентоспроможність експорту США, який їх використовує.

Також існує спіраль цін і заробітної плати: зі зростанням вартості життя працівники вимагають вищої номінальної заробітної плати. Крім того, зростання інфляційних очікувань може призвести до неконтрольованої інфляції, що вимагатиме посилення монетарної політики, що зменшує економічне зростання.

Диверсифікація ланцюга поставок та ризик збоїв

Одна з причин, чому президент Трамп підтримує тарифи, полягає в переконанні, що експортери «обійдуть тарифи», перемістивши виробництво до США, щоб залишатися конкурентоспроможними на найбільшому у світі споживчому ринку. Повідомляється, що такі компанії, як Honda та Hyundai, планують перенести частину свого автомобільного виробництва з Мексики, а напівпровідникові компанії, такі як TSMC та Nvidia, також планують розширити свої інвестиції в США. Але реалії складних глобальних ланцюгів поставок та географічно розподіленого виробництва роблять перенесення непростим або недоцільним.

І навпаки, ймовірною реакцією країн буде зменшення їхньої залежності від «агресивного» та ненадійного торговельного партнера, такого як США. Є ознаки того, що Південно-Східна Азія вже диверсифікує своє виробництво, віддаляючись від США. Наприклад, Індонезія та Європейський Союз (ЄС) уклали торговельну угоду у вересні 2025 року після майже десяти років застою в переговорах.

Таким чином, зі зменшенням конкуренції за постачання на ринок США зменшується і стимул для експортерів поглинати тарифи. Це призведе до вищих цін і меншого вибору – навіть дефіциту – для американських споживачів.

У довгостроковій перспективі міжнародні дані свідчать про те, що США навряд чи побачать значні нові торговельні чи інвестиційні вигоди. Натомість більш імовірним сценарієм є зростання інфляції, погіршення нерівності та уповільнення зростання, що підвищує ризик стагфляції.

Джерело: https://baotintuc.vn/phan-tichnhan-dinh/khi-dong-luc-ap-thu-thue-quan-tu-my-cua-cac-nha-xuat-khau-giam-xuong-20251024150330653.htm