Росія та Китай об'єднують зусилля, БРІКС піднімається, але чи метою не є скидання «озброєного» долара США? Чого хочуть ці країни?

Домінування долара США викликає дедалі більше занепокоєння не лише в Південній півкулі, а й у великих західних економіках . Співпраця між Росією та Китаєм розуміється як союз, а дедоларизація – як «схема» для послаблення долара. Чи справді це так?

Як БРІКС сприятиме диверсифікації міжнародних резервних валют? (Джерело: Getty)

Нещодавно у статті на сайті China-US Focus доктор Ден Стейнбок, стратег з питань багатополярного світу, заявив, що тиск на диверсифікацію світових резервних валют існує вже давно.

Це питання загострилося після 2008 року, але з 2022 року отримало ще більше уваги, особливо після конфлікту між Росією та Україною (лютий 2022 року). Це буде ключовою темою на майбутньому саміті БРІКС, і ця тенденція, ймовірно, ще більше посилиться після саміту.

У 2016 році тодішній міністр фінансів США Джек Лью попередив: «Чим більше ми обумовлюємо використання долара США та фінансової системи продовженням відповідності зовнішній політиці, тим більший ризик того, що країни перейдуть на інші валюти та інші фінансові системи в середньостроковій перспективі».

Як адміністрація Трампа, так і нинішня адміністрація Байдена проігнорували попередження Лью. В результаті країни Південної півкулі дедалі більше цікавляться БРІКС.

Головною темою саміту БРІКС у Йоганнесбурзі, Південна Африка, цього серпня стануть узгоджені дії блоку щодо розробки альтернативних платіжних систем долару США.

Ризики монополії долара США

Нобелівський лауреат з економіки Пол Кругман зазначає, що переважна більшість світової торгівлі досі здійснюється в доларах США. Багато банків, що базуються за межами Сполучених Штатів, приймають депозити в доларах США. Багато корпорацій за межами США позичають кошти в доларах США. Центральні банки зберігають переважно резерви в доларах США.

Тим не менш, нинішня «вимушена» монополія долара США – непропорційна залежність світу від американської валюти для платежів та виставлення торгових рахунків, залежність від неї неамериканських фінансових компаній та корпорацій, а також висока частка долара США в резервах центральних банків – викликає дедалі більше занепокоєння не лише в Південній півкулі, але й у великих західних економіках.

«Перетворення долара США на зброю від імені міжнародної спільноти, але без широкого консенсусу, ставить під загрозу торговельні рахунки та платежі, іноземні корпорації та резерви центральних банків.

Нещодавно міністр фінансів США Джанет Єллен заявила, що альтернативи валютній системі, що базується на доларі, немає. Вона знову попередила про катастрофічний сценарій, якщо Вашингтон не домовиться про нову стелю боргу.

Так само британці колись також розхвалювали «щастя» британського фунта до 1914 року. Але це виняткове становище закінчилося з надмірним навантаженням на британську економіку після 1945 року.

Хоча початок 21 століття має свої унікальні характеристики, не буде надто багато відмінностей порівняно з майже століттям тому.

Переваги міжнародної валютної диверсифікації

Тож як країни БРІКС сприятимуть диверсифікації міжнародних резервних валют?

Завдяки своїй організаційній гнучкості блок може впроваджувати односторонні, двосторонні та багатосторонні заходи. Ці заходи зумовлені економіками-засновницями БРІКС (Бразилія, Росія, Індія та Китай), амбітними новими членами та партнерами по альянсу, які поділяють таке ж бачення або розглядають можливість членства.

За словами Аніла Суклала, посла Південної Африки, відповідального за зв'язки з Азією та БРІКС, близько 22 країн офіційно подали заявки на вступ до групи, тоді як аналогічна кількість країн «неофіційно запитала про членство в БРІКС». Серед країн, які, як повідомляється, зацікавлені у вступі, є Аргентина, Іран, Саудівська Аравія та Об'єднані Арабські Емірати (ОАЕ).

Зростання кількості великих і густонаселених країн, що розвиваються, може створити своєрідний «мережевий ефект» та «позитивний потік», що матиме вирішальне значення для запуску інфраструктури запропонованої альтернативної глобальної фінансової системи.

До конфлікту в Україні Атлантична рада називала Росію та Китай «партнерами в процесі дедоларизації». (Джерело: RIA)

Однак, БРІКС представляє не просто дедоларизацію. Мета не полягає в тому, щоб позбутися долара, що часто висловлюють критики БРІКС та політичні опоненти, особливо на Заході. До конфлікту в Україні Атлантична рада називала Росію та Китай «партнерами в процесі дедоларизації».

Цю співпрацю розглядали як «альтернативу глобальній системі обміну кредитними платежами SWIFT, в якій домінують США». «Рукостискання» між Росією та Китаєм колись розумілося як легітимний та дедоларизований союз, а радше як «змова» з метою заміни долара.

Однак реальність дещо інша. БРІКС мало пов'язана з країнами, які непомітно прагнуть порушити міжнародний порядок. Натомість, подібно до того, як керуючі активами прагнуть підтримувати належну диверсифікацію у своїх портфелях, стратегічною метою БРІКС є диверсифікація та коригування, а не просто дедоларизація.

Від Банкора Кейнса до диверсифікації валют БРІКС

Наразі більшість економік БРІКС залишаються значною залежністю від долара США, тоді як ті економіки, що знаходяться під санкціями Вашингтона та/або його союзників, значно скоротили свої резерви в доларах США, часто натомість обираючи золото.

Основні економіки БРІКС прагнуть більш диверсифікованого глобального валютного режиму. Якщо це питання не буде вирішено поступово та з часом, воно зміниться через велику та раптову глобальну кризу. Мета БРІКС полягає не в заміні долара США, а в диверсифікації валютної системи, щоб вона краще відображала сучасну світову економіку.

Озираючись на історію, можна сказати, що це не нова ідея. Джон Мейнард Кейнс, британський економіст і одна з найвпливовіших постатей 20-го століття, висунув подібний аргумент на користь Bancor – наднаціональної валюти (назва натхненна французьким словом «banque») – на заході в 1944 році. Однак цю ідею відхилили американські переговірники.

На той час британський фунт та долар США були основними резервними валютами світу. Однак Кейнс попереджав, що домінування долара призведе до значної невизначеності та волатильності після реконструкції та відновлення Західної Європи та інших великих економік.

Саме це сталося в 1971 році, коли президент Ніксон односторонньо скасував конвертованість долара США в золото. Хоча це рішення було запроваджено як тимчасовий захід, воно зробило долар США постійно плаваючою фіатною валютою.

Коли золото перестало бути мірою вартості, сприйняття вартості замінило саму вартість. Наслідком став світовий шок цін на золото, спричинений подвійною нафтовою кризою, за яким послідувало чотирикратне зростання цін на нафту, потім інфляція та стагфляція, і, нарешті, рекордно високі процентні ставки в США та масштабне переозброєння.

Геополітично США продовжують покладатися на провідні західні економіки та Японію, але в міжнародній економіці вони не бажають відмовлятися від свого домінуючого положення. Як наслідок, монополія долара США сприяла появі бульбашок активів у 1980-х, на початку 1990-х, на початку 2000-х років і, зрештою, у 2008 році.

На тлі Великої рецесії голова Народного банку Китаю Чжоу Сяочуань відродив цю ідею та закликав провідні західні економіки «реформувати міжнародну валютну систему».

Європейський Союз (ЄС), США та Японія взяли на себе значні зобов'язання, але нічого суттєвого не було реалізовано. Тому такі організації, як Новий банк розвитку БРІКС (НБД) та Азіатський банк інфраструктурних інвестицій (АБІІ), працюють над пошуком нових валютних угод.

БРІКС не прагне порушити світовий порядок. Натомість вони прагнуть безпосередньо сприяти диверсифікації. Рух БРІКС також відображає прагнення до багатополярної світової економіки, де перспективи глобального зростання визначаються великими країнами, що розвиваються.

Джерело