Зниження ставки ФРС сподівається на посилення тиску на долар США

Долар США завершив торговий тиждень зниженням 5 грудня, оскільки інвестори були майже впевнені, що Федеральна резервна система США (ФРС) знизить процентні ставки на своєму засіданні наступного тижня.

Долари США. Фото: THX/TTXVN

Наприкінці торгової сесії 5 грудня індекс долара США – показник сили долара США відносно кошика шести основних валют – впав на 0,1% до 98,994, що близько до найнижчого рівня за п'ять тижнів.

Минулого тижня настрої на ринку значною мірою визначалися слабкими макроекономічними даними та спекуляціями щодо майбутнього напрямку монетарної політики США. За тиждень індекс впав на 0,5%.

Тверда віра

Згідно з опитуванням постачальника фінансових даних LSEG, ринки зараз роблять ставку на майже 90% ймовірність того, що ФРС знизить процентні ставки на своєму засіданні 9-10 грудня і може зробити ще два зниження наступного року.

Це очікування підкріпилося після публікації серії слабких даних з ринку праці цього тижня. В останній сесії тижня дані показали, що довіра споживачів у США покращилася на початку грудня 2025 року, але цієї інформації було недостатньо для підтримки долара США. Крім того, звіт про індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE) за вересень 2025 року показав, що інфляція в США залишається під контролем. Ці дані також не змінили очікувань щодо зниження процентних ставок ФРС.

Головний економіст ADP Нела Річардсон заявила, що останнім часом у сфері найму спостерігаються труднощі на тлі макроекономічної невизначеності та обережного споживчого середовища, зазначивши, що скорочення робочих місць у листопаді відбулися переважно у малому бізнесі, групі, яка найбільше постраждала від тарифів.

Тим часом Гізер Лонг, головний економіст Navy Federal Credit Union, попередила, що це вже не ринок праці з низьким рівнем найму, а знаменує собою початок хвилі звільнень.

Антоніо Руджеро, макро- та валютний стратег фінансової компанії Convera, заявив, що дані підтвердили необхідність дій ФРС. Крім того, долар США переоцінений порівняно з іншими основними валютами, тому слабкість долара цілком обґрунтована.

Навіть великі банки змінили свої прогнози щодо траєкторії ставки ФРС. Morgan Stanley 5 грудня заявив, що очікує зниження ФРС ставки на 0,25 процентного пункту до грудня 2025 року, подібно до JPMorgan та BofA. Усі три банки раніше прогнозували, що ФРС збереже ставки незмінними на своєму останньому засіданні у 2025 році.

Крім того, ще одним фактором, що привертає увагу, є можливість того, що економічний радник Білого дому Кевін Хассетт замінить Джерома Пауелла на посаді голови ФРС, коли термін його повноважень закінчиться у травні 2026 року.

Пан Хассетт, доктор філософії з економіки, обіймав посаду голови Ради економічних радників під час першого терміну президента Трампа. Наразі він очолює Національну економічну раду (NEC) – агентство Білого дому, яке консультує президента та кабінет міністрів з питань політики.

За словами пана Кріса Тернера, керівника відділу глобальних ринків банку ING, ринок вважає, що прихід пана Хассетта до влади зробить ФРС більш пом'якшуваною, а це означає, що центральний банк зробить ще більше знижень процентних ставок.

Прогноз на наступний тиждень: засідання центральних банків

Наступного тижня центральні банки очолять низку ключових політичних зустрічей.

Серія зустрічей розпочнеться з 9 грудня, коли відбудуться зустрічі Резервного банку Австралії (RBA, центральний банк), 10 грудня – з Банком Канади (BoC) та Федеральною резервною системою, а 11 грудня – зі Швейцарським національним банком (SNB). Наступного тижня рішення щодо процентних ставок приймуть Банк Японії (BoJ), Європейський центральний банк (ЄЦБ) та Банк Англії (BoE).

Основна увага на цих зустрічах буде зосереджена на ФРС. Хоча зниження ставки на 0,25 процентного пункту на останньому засіданні ФРС у 2025 році майже гарантоване, реакція долара залежатиме від тону наступної прес-конференції голови ФРС Пауелла.

З огляду на вищезазначену ситуацію, аналітик Майкл Краутцбергер з глобальної компанії з управління інвестиціями AllianzGI заявив, що хоча неможливо зробити абсолютно точний прогноз рішення ФРС, останні заяви політиків ФРС, макроекономічні дані та ринкові ціни свідчать про можливість зниження центральним банком США процентних ставок на 0,25 процентного пункту наступного тижня. AllianzGI, як і раніше, зберігає свій прогноз, що ФРС знизить процентні ставки загалом на 0,5 процентного пункту до цільового діапазону 3,25-3,5% до середини 2026 року.

Технічно, перспективи для долара залишаються песимістичними після того, як індекс долара порушив свій висхідний тренд з вересня. Наразі індекс підтримується на рівні 98,80, прорив якого може призвести до подальшого ослаблення долара.

Загалом, враховуючи майже повну впевненість ринку у зниженні ставки ФРС, долар США навряд чи відновиться у короткостроковій перспективі.

Джерело: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/niem-tin-fed-ha-lai-suat-gia-tang-suc-ep-len-dong-usd-20251206122114324.htm