Багато лотів облігацій ризикують із затримкою платежу у серпні 2025 року

У серпні 2025 року настав термін погашення облігацій на суму близько 36 000 мільярдів донгів, що є найвищим показником року, в якому багато лотів облігацій нерухомості перебувають під загрозою несвоєчасної оплати.

Згідно з даними Ханойської фондової біржі, за перші 7 місяців 2025 року було успішно випущено корпоративних облігацій на суму 278 328 млрд донгів. Дані VIS Rating додають, що з початку року населенню було випущено облігацій на суму 41 000 млрд донгів. Таким чином, загальна сума корпоративних облігацій, випущених за перші 7 місяців року, оцінюється приблизно в 319 000 млрд донгів.

Примітно, що у серпні 2025 року настане термін погашення облігацій на суму 36 000 мільярдів донгів, що є найвищим показником року. З них, за оцінками VIS Rating, існує 1 200 мільярдів донгів облігацій з високим ризиком прострочення першого платежу. Ці облігації були випущені 2 компаніями з нерухомості з «надзвичайно слабким» кредитним профілем. Крім того, є 14 400 мільярдів донгів облігацій, що настають термін погашення, за якими прострочено виплату купонних відсотків, з яких 10 500 мільярдів донгів належать 4 компаніям, пов'язаним з Van Thinh Phat Group. Інші облігації, випущені Novaland , Trung Nam та Hai Phat, перебувають у процесі реструктуризації боргу.

Наразі вартість корпоративних облігацій, що перебувають в обігу, становить 1,36 мільйона мільярдів донгів, включаючи 101 код публічних облігацій та 2175 кодів приватних облігацій.

VIS Rating оцінює, що 9 з 27 емітентів облігацій з терміном погашення у серпні 2025 року мають слабкий або нижчий кредитний профіль. З них 7 емітентів зафіксували прострочені виплати основної суми/відсотків, а 4 з них пов'язані з Van Thinh Phat Group.

У липні 2025 року компанія з нерухомості та дві енергетичні компанії виплатили 380 мільярдів донгів основної суми облігацій.

Статистика FiinGroup показує, що у другій половині цього року підлягає погашенню близько 102 000 мільярдів донгівських в'єтнамських корпоративних облігацій (без урахування банківських). Ця цифра вдвічі перевищує показники першої половини року (44 400 мільярдів донгівських в'єтнам ...

Для погашення облігацій у другій половині року компаніям з нерухомості потрібно 65 300 мільярдів донгів. Тиск на погашення досяг піку цього місяця, склавши близько 17 500 мільярдів донгів, що в 3,8 раза перевищує середній рівень погашення за перші 7 місяців 2025 року (4 600 мільярдів донгів). Однак тиск на погашення поступово зменшиться до 6 000–12 000 мільярдів донгів на місяць.

За даними FiinGroup, серед підприємств з великими обсягами облігацій, що підлягають погашенню, є Quang Thuan Investment Joint Stock Company (6 000 млрд донгів), Trung Nam Land (2 500 млрд донгів) та Setra (2 000 млрд донгів).

За оцінками, небанківські підприємства повинні сплатити 6,6 млрд донгів у вигляді відсотків за облігаціями у серпні. На нерухомість, як і раніше, припадає переважна частка – близько 4,2 млрд донгів, що еквівалентно 63% зобов'язань щодо сплати відсотків.

Джерело: https://baodautu.vn/nhieu-lo-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-trong-thang-82025-d355734.html