ОЕСР: Економіка В'єтнаму продовжує зберігати темпи відновлення у період 2026-2027 років

Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) 2 грудня опублікувала звіт про глобальні економічні перспективи, в якому скоригувала прогноз зростання ВВП В'єтнаму до 6,2% на 2026 рік та 5,8% на 2027 рік.

Báo Tin Tức•03/12/2025

Підпис до фотографії — Транспортні засоби завантажують та розвантажують товари в порту Вунг Анг. Фото: Хуу Куйет/VNA

Це позитивний сигнал, який показує, що економіка В'єтнаму продовжує підтримувати міцну макроекономічну основу, навіть за умови невизначеності міжнародної торговельної ситуації.

ОЕСР оцінила, що у 2025 році відбудеться сильне «відновлення» економіки В'єтнаму, при цьому ВВП у третьому кварталі 2025 року зросте на 8,2% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Основними рушійними силами, як і раніше, є кінцеве споживання, накопичення основних засобів та експорт товарів і послуг. Ринок праці залишається позитивним, рівень безробіття з третього кварталу 2024 року становив лише 2,2% – найнижчий рівень за всю історію спостережень, – тоді як рівень участі в робочій силі продовжує зростати, що відображає стабільне та зростаюче середовище зайнятості.

Однак ОЕСР також зазначила, що, за прогнозами, зовнішній попит ослабне у 2026 році, що чинитиме тиск на експорт – один із стовпів зростання В'єтнаму. Як країна з високою відкритістю економіки, В'єтнам залишається вразливим до коливань світової політики.

З позитивного боку, очікується, що приватне споживання збереже стабільну купівельну спроможність завдяки реальній заробітній платі та зростанню зайнятості. Однак заплановане коригування податку на додану вартість (ПДВ) у 2027 році може призвести до уповільнення споживання у короткостроковій перспективі. Прогнозується також зростання інфляції через стабільний внутрішній попит та одноразовий вплив коригування ПДВ.

У свою чергу, ОЕСР вважає, що державні інвестиції, особливо після попереднього періоду повільних виплат, продовжуватимуть бути важливим стрибком опори для підтримки сукупного попиту та сприяння зростанню. Організація підвищила свій прогноз зростання на 2026 рік на 0,2 процентного пункту порівняно зі звітом, опублікованим у червні 2025 року.

Експорт та прямі іноземні інвестиції залишаються основними стовпами

Незважаючи на нестабільну світову торговельну ситуацію, експорт товарів та послуг В'єтнаму зберігає значні темпи зростання. За перші дев'ять місяців 2025 року експортний оборот зріс на 15,5%, що вище 14,2% у першій половині цього року. Експорт до США – ринку, на який припадає близько 30% загального обороту – різко зріс на 27,7% на тлі загрози імпортних тарифів з боку США.

Прямі іноземні інвестиції (ПІІ) стабільно зростають з середини 2023 року, що ще більше зміцнює їхню роль як важливого рушійної сили зростання. Цей потік капіталу не лише доповнює інвестиційні ресурси, але й сприяє передачі технологій та підвищує продуктивність економіки.

Щодо фіскальної політики, ОЕСР вважає, що найближчим часом збільшення державних інвестицій продовжуватиме створювати підтримку, допомагаючи економіці наблизитися до цільового показника зростання у 8% на 2025 рік. Однак організація рекомендує, щоб фіскальна політика поступово поверталася до нейтрального стану в середньостроковій перспективі, особливо коли інфляційний тиск зростає.

Очікується, що пільгова політика зниження ПДВ з 10% до 8% завершиться наприкінці 2026 року, тоді як на інфляцію впливають підвищення пенсій, коригування мінімальної заробітної плати та коригування цін на державні послуги.

Щодо монетарної політики, позиція уряду В'єтнаму залишається підтримуючою після зниження процентних ставок з червня 2023 року. Однак ОЕСР наголосила, що Державному банку необхідно уважно стежити за інфляційними тенденціями та бути готовим до гнучких коригувань, якщо ціновий тиск зросте сильніше, ніж очікувалося.

Виникають труднощі

ОЕСР вважає, що перспективи зростання В'єтнаму все ще стикаються з низкою ризиків, зокрема з ризиком послаблення світової торгівлі з 2026 року. Приватне споживання, хоча й важливе, може тимчасово постраждати від коригування ПДВ у 2027 році.

Крім того, зовнішні ризики, такі як зміни в торговельній політиці основних країн, можливість запровадження транзитних тарифів США та посилення міжнародного інвестиційного середовища, можуть негативно вплинути на експорт та прямі іноземні інвестиції.

Для підтримки довгострокового темпу зростання ОЕСР рекомендує В'єтнаму посилити інституційні реформи, особливо в сферах, пов'язаних з продуктивністю та якістю зростання. Деякі важливі рекомендації включають: завершення формування системи монетарної політики в ринковому напрямку, сприяння покращенню розподілу капіталу та підвищення стійкості фінансової системи; продовження відкриття ринку послуг, зниження бар'єрів входу для іноземних інвесторів; посилення конкуренції між приватними та державними підприємствами шляхом покращення бізнес-середовища та забезпечення рівних умов гри; створення стимулів для скорочення чисельності неформальної робочої сили, яка наразі становить близько двох третин робочої сили, з метою розширення охоплення соціальним забезпеченням та підвищення загальної продуктивності економіки; заохочення підприємств до більш глибокої участі у високоцінному секторі світового ланцюга поставок.

Незважаючи на очікуване уповільнення зростання протягом наступних двох років, ОЕСР все ще вважає В'єтнам однією з найшвидше зростаючих економік Азії. Це відповідає нещодавнім прогнозам багатьох великих міжнародних організацій. HSBC підвищив свій прогноз зростання для В'єтнаму на 2025 та 2026 роки до 7,9% та 6,7% відповідно, що є найвищим показником серед Асоціації країн Південно-Східної Азії (АСЕАН). Банк UOB прогнозує зростання на 7,7% на 2025 рік, тоді як Standard Chartered прогнозує 7,5% на 2025 рік та 7,2% на 2026 рік.

Джерело: https://baotintuc.vn/kinh-te/oecd-kinh-te-viet-nam-tiep-tuc-giu-vung-da-phuc-hoi-trong-giai-doan-20262027-20251203111251847.htm