Очищення ринку, вловлювання хвилі оновлення

Зусилля щодо позбавлення від слабких підприємств на фондовій біржі перед оновленням фондового ринку розглядаються як крок, спрямований на покращення якості товарів та запрошення до лістингу більших, високоякісних компаній.

Зусилля щодо позбавлення від слабких підприємств на фондовій біржі перед оновленням фондового ринку розглядаються як крок, спрямований на покращення якості товарів та запрошення до лістингу більших, високоякісних компаній.

Постійне покарання підприємств, які порушують зобов'язання щодо розкриття інформації

Протягом минулого року Державна комісія з цінних паперів та Фондова біржа міста Хошимін (HoSE) постійно штрафували багато публічних та зареєстрованих компаній за порушення зобов'язань щодо розкриття інформації з метою захисту законних прав інвесторів та власників облігацій. Окрім зусиль щодо покарання компаній, які порушують зобов'язання щодо розкриття інформації, HoSE також запровадила обов'язкове делістингування низки компаній, які не відповідають ринковим вимогам, тим самим сприяючи покращенню якості товарів на біржі.

Зокрема, HoSE примусово вивела з лістингу акціонерне товариство Hoa Binh Construction Group (код HBC) з 6 вересня 2024 року, інвестиційне акціонерне товариство Sao Thai Duong Investment (код SJF) з 1 листопада 2024 року, акціонерне товариство Thien Nam Import-Export Trading (код TNA) з 19 листопада 2024 року, інвестиційне та промислове акціонерне товариство Tan Tao (код ITA) з 4 лютого 2025 року... HoSE також попередила про ризик примусового виведення з лістингу інвестиційно-торговельного акціонерного товариства SMC (код SMC) через збитки за попередні 2 роки, і якщо збитки продовжаться у 2024 році, воно буде змушене провести делістинг.

Фактично, всі підприємства, які були змушені вийти з лістингу, мали складні бізнес-ситуації, збитки, що перевищували їхній статутний капітал, збитки протягом 3 років поспіль або порушували свої зобов'язання щодо розкриття інформації, не публікуючи перевірену аудиторами фінансову звітність протягом тривалого часу. Тому, хоча Рада з питань бірж (HoSE) зменшила кількість підприємств, що котируються на біржі, вона все ж таки підвищила якість звітів на біржі, що непомітно покращило якість підприємств завдяки зусиллям щодо очищення підприємств на біржі.

Очікування великих трансферних угод та хвилі покращення ринку

Ринок очікує на багато значних угод щодо передачі прав власності у 2025 році. Зокрема, пан Майкл Хунг Нгуєн, заступник генерального директора Masan Group Corporation (код MSN), щойно повідомив, що компанія продовжує планувати передачу прав власності від UPCoM до HoSE для Masan Consumer Joint Stock Company (Masan Consumer, код MCH).

Це крок до розкриття багатьох цінностей, підвищення ефективності бізнесу та водночас допомоги Компанії в доступі до ширшого ринку капіталу. Метою є IPO у 2025 році, але це залежить від ринкових умов, і Компанія докладає зусиль для реалізації плану.

Аналогічно, Dong A Steel Corporation (код GDA) планувала розмістити свої акції на HoSE, але через труднощі в сталеливарній промисловості план лістингу було відкладено, а акції тимчасово розміщено на UPCoM. Варто очікувати на цю угоду найближчим часом.

Оскільки умовою лістингу на HoSE є 2 роки поспіль прибутку та мінімальна рентабельність власного капіталу (ROE) 5%, Ton Dong A мала прибуток два роки поспіль, а її ROE у 2024 році досягне 9,2%. Поточна проблема полягає в тому, що підприємство обере правильний час для проведення процедури передачі акцій, коли кількість акцій все ще відносно концентрована порівняно з компаніями галузі (володіють лише понад 114,69 мільйонами акцій порівняно з іншими підприємствами, які володіють від 315 до 620 мільйонів акцій).

Окрім нових угод, компанії, що котируються на HoSE, також готують процедури та персонал для невдалої публікації двомовної інформації та переведення в'єтнамських стандартів бухгалтерського обліку (VAS) на Міжнародні стандарти фінансової звітності (IFRS).

У Корпорації водних ресурсів та довкілля Бінь Дуонг (Biwase, код BWE) голова Ради директорів пан Нгуєн Ван Тхієн повідомив, що компанія має контракт на перехід від стандартів бухгалтерського обліку з VAS до IFRS, склала звіти у 2024 році та продовжить звітувати двома мовами у 2025 році. Така підготовка допомагає компанії встигнути на хвилю оновлення, коли більше інвесторів братимуть участь у в'єтнамському ринку.

Спираючись на правові реформи та виконання зобов'язань підприємств щодо розкриття інформації, компанія Rong Viet Securities прокоментувала дорожню карту оновлення у 2025 році, що FTSE Russell визнала зусилля уряду В'єтнаму та Державної комісії з цінних паперів щодо реформування ринку.

Зокрема, у циркулярі 68/2024/TT-BTC розглянуто два інші критерії, що вимагаються FTSE Russell. Відповідно, іноземним інституційним інвесторам дозволено купувати акції без попереднього фінансування. Як наслідок, FTSE Russell може підтвердити, що В'єтнам має право на підвищення рейтингу в період перегляду у березні 2025 року та офіційно підвищити його в період перегляду у вересні 2025 року.

«У разі підвищення, очікується, що частка капіталізації в'єтнамських акцій у кошику індексу FTSE Emerging Index досягне 0,57% (еквівалентно 43/7,593 млрд доларів США). Відповідно, потік капіталу, спрямований на в'єтнамський ринок, можна оцінити в 916 млн доларів США, що еквівалентно 2,2% від загальної вартості капіталізації акцій, що наразі належать іноземним інвесторам», – підрахувала компанія Rong Viet Securities Company.

Таким чином, очікується, що офіційне підвищення статусу В'єтнаму ще більше сприятиме притоку капіталу до країни та надасть можливість добре підготовленим підприємствам отримати додаткові капіталовкладення від великих інституційних інвесторів.

Джерело: https://baodautu.vn/thanh-loc-thi-truong-don-dau-song-nang-hang-d246146.html