Бум зелених облігацій у країнах Східної Азії, що розвиваються

Згідно з новим звітом Азійського банку розвитку (АБР), ринок стійких облігацій країн-членів Асоціації держав Південно-Східної Азії (АСЕАН), Китаю, Японії та Південної Кореї, що разом відомі як АСЕАН+3, зріс на 29,3% минулого року, випередивши 21% зростання світових ринків стійких облігацій та ринків єврозони.

Згідно з останнім виданням звіту «Монітор облігацій Азії», опублікованим 21 березня, на кінець минулого року обсяг сталого випуску облігацій в економіках АСЕАН+3 досяг 798,7 млрд доларів США, що становило близько 20% від загальносвітового обсягу.

Очікується, що до кінця 2023 року світовий ринок сталого розвитку облігацій та ринок єврозони досягнуть 4 трильйона доларів США та 1,5 трильйона доларів США відповідно. Сталі облігації, або зелені облігації, – це облігаційні інструменти, що використовуються для фінансування проектів та програм, що забезпечують екологічні та соціальні переваги.

«Випуск сталого облігацій в АСЕАН становитиме більшу частку фінансування в місцевій валюті та довгострокового фінансування у 2023 році завдяки участі державного сектору», – сказав Альберт Парк, головний економіст АБР. «Участь державного сектору не лише збільшить пропозицію сталого облігацій, але й слугуватиме взірцем для приватного сектору та допоможе встановити довгостроковий орієнтир ціноутворення на ці облігації на внутрішньому ринку».

Ринки АСЕАН минулого року зафіксували випуск сталого облігацій на суму 19,1 млрд доларів США, що становить 7,9% від загального обсягу випуску на ринку сталого облігацій АСЕАН+3, порівняно з 2,5% часткою ринку облігацій АСЕАН в АСЕАН+3.

Фінанси - Банківська справа - Зелені облігації процвітають у країнах Східної Азії, що розвиваються — «Супердерева», виставлені в Садах біля затоки, – символ зусиль Сінгапуру щодо просування зелених зон. Фото: National Geographic

АСЕАН має вищу частку фінансування в місцевій валюті та довгострокового фінансування у випуску сталого облігацій, при цьому 80,6% сталого облігацій випущено в місцевій валюті, а середньозважений термін погашення становить 14,7 років. Це перевищує відповідні рівні 74,3% та 6,2 роки в АСЕАН+3, а також 88,9% та 8,8 роки в єврозоні.

Фінансові умови в країнах Східної Азії, що розвиваються, дещо покращаться між 1 грудня 2023 року та 29 лютого 2024 року, оскільки очікується, що Федеральна резервна система США пом'якшить монетарну політику, тоді як інфляція залишається помірною, а більшість економік регіону демонструють стабільне зростання.

Фондові ринки зросли в шести з дев'яти економік регіону, а чистий приплив іноземних коштів склав 17,4 млрд доларів. Країни Східної Азії, що розвиваються, включають країни-члени АСЕАН, Китай, Гонконг (Китай) та Південну Корею.

Ринок облігацій у місцевій валюті країн Східної Азії, що розвиваються, зріс на 2,5% у четвертому кварталі 2023 року до 25,2 трильйона доларів. Загальний обсяг випуску знизився на 4,8% порівняно з попереднім кварталом, оскільки більшість урядів виконали свої потреби у фінансуванні в попередніх кварталах, тоді як у Китаї спостерігалося скорочення корпоративних запозичень на тлі погіршення економічних перспектив.

Ринок облігацій В'єтнаму в національній валюті скоротився на 0,4% у квартальному обчисленні через великий обсяг державних банківських векселів, що погашаються. У четвертому кварталі 2023 року настало погашення державних банківських векселів на загальну суму 360,3 трильйона донгів (14,8 мільярда доларів США), тоді як Державний банк В'єтнаму (SBV) припинив випуск векселів у листопаді минулого року.

Обсяг державних облігацій в обігу збільшився лише на 2,0% у порівнянні з попереднім кварталом через менший обсяг випуску, тоді як випуск корпоративних облігацій збільшився на 6,8% після зниження в попередньому кварталі.

Дохідність державних облігацій В'єтнаму знизилася за більшістю термінів погашення з 1 грудня 2023 року по 29 лютого 2024 року. У 2023 році SBV знизив ставку рефінансування загалом на 150 базисних пунктів з квітня по червень 2023 року, а потім підтримував процентну ставку стабільною з липня 2023 року для підтримки економічного зростання.

В останньому випуску «Монітора облігацій Азії» вперше представлено короткий огляд ринку облігацій Лаосу. Також представлені результати опитування ліквідності ринку облігацій AsianBondsOnline за 2023 рік.

Результати опитування показали, що минулого року умови ліквідності покращилися, спреди між цінами попиту та продажу звузилися, а обсяги торгів зросли як для державних, так і для корпоративних облігацій .

Мінх Дик

Джерело