Чому зростання В'єтнаму у 2025 році оцінюється як найяскравіше в регіоні?

У глобальному економічному контексті, під тиском уповільнення торгівлі та політичної нестабільності, В'єтнам стає регіональним винятком.

Транспортні засоби завантажують та розвантажують товари в порту Вунг Анг. Фото: Хуу Куйет/VNA

Нещодавно опубліковані міжнародні звіти зафіксували зростання впевненості в економічних перспективах В'єтнаму у 2025 році, оскільки ключові стовпи зростання продовжують демонструвати сильну та сталу стійкість.

Зі зростанням валового внутрішнього продукту (ВВП) на 8,23% у третьому кварталі 2025 року В'єтнам продовжує лідирувати серед 6 найбільших економік Асоціації країн Південно-Східної Азії (АСЕАН-6), випереджаючи Таїланд, Індонезію, Малайзію, Філіппіни та Сінгапур. Це також другий за величиною квартал зростання В'єтнаму за період 2011-2025 років, лише після потужного прориву після пандемії COVID-19. За перші 9 місяців ВВП зріс на 7,85%, зберігаючи свою позицію як однієї з найбільш швидкозростаючих економік регіону.

Міжнародні організації особливо оцінили не лише темпи зростання, а й збалансованість структури зростання. Усі три сектори економіки значно розширилися: промисловість – будівництво зросло на 8,69% (у якому переробна та обробна промисловість зросли майже на 10%), послуги зросли на 8,49% завдяки активній торгівлі та туризму, а сільське господарство зросло на 3,83% – помірне зростання, але воно відіграло ключову роль у стабілізації постачання продовольства, зменшуючи інфляційний тиск.

Навіть в умовах складних стихійних лих та повеней у третьому кварталі 2025 року обробна промисловість все ще підтримувала стабільні темпи зростання. Індекс менеджерів із закупівель (PMI) у листопаді 2025 року досяг 53,8 пункту, що нижче, ніж у попередньому місяці, але все ще залишався міцно вище порогу в 50 пунктів, що свідчить про подальше покращення умов ведення бізнесу, а переробна та обробна промисловість зберігала постійний імпульс відновлення протягом 5 місяців поспіль.

Останні дані Головного митного управління також показують, що торгівля В'єтнаму продовжує вражаюче зростати. Станом на 15 листопада 2025 року імпортно-експортний обіг досяг понад 801 мільярда доларів США – найвищого рівня за всю історію. Структура експорту сильно змістилася в бік глибоко переробленої та високотехнологічної продукції, що відображає процес підвищення його позицій у світовому ланцюжку створення вартості. Карта експортного ринку В'єтнаму також суттєво змінилася: з понад 20 ринків у 1991 році, переважно в Азіатсько- Тихоокеанському регіоні , до 2025 року В'єтнам встановив торговельні відносини з більш ніж 230 країнами та територіями.

Імпульс відновлення також підкріплюється іншими важливими факторами. Приплив прямих іноземних інвестицій (ПІІ) до В'єтнаму за перші 10 місяців 2025 року оцінюється в 21,3 млрд доларів США, що є найвищим показником за 10-місячний цикл за останні 5 років. Внутрішнє споживання стрімко відновилося, роздрібні продажі за перші 10 місяців зросли на 9,3% порівняно з аналогічним періодом минулого року, тоді як туристична галузь зросла до 15,4 мільйона міжнародних прибуттів за перші 9 місяців 2025 року, що є одним з провідних напрямків з найвищими темпами зростання у світі.

На цій підставі низка міжнародних фінансових установ скоригувала та підвищила свої прогнози зростання для В'єтнаму. Наприкінці жовтня 2025 року HSBC та Standard Chartered Bank підвищили свої прогнози на 2025 рік до 7,9% та 7,5% відповідно. До листопада 2025 року UOB Bank підвищив свої прогнози до 7,7%. Зовсім недавно S&P Global підвищило свій прогноз зростання для В'єтнаму до 7,7% у 2025 році та 6,7% у 2026 році. Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР), незважаючи на визнання проблем, пов'язаних з ослабленням світового попиту, все ж підтвердила, що економіка В'єтнаму зберігає позитивну динаміку, з прогнозами зростання на рівні 6,2% у 2026 році та 5,8% у 2027 році.

Однак міжнародні організації також відзначають ризики, яких В'єтнам не може уникнути. Послаблення світового попиту у 2026 році може вплинути на експорт, особливо враховуючи, що США розглядають можливість підвищення транзитних тарифів та посилення правил походження. Стихійні лиха та перебої в ланцюжках поставок можуть збільшити витрати на виробництво, що чинить тиск на бізнес. У внутрішньому секторі інфляція може знову зрости через сильний внутрішній попит та вплив припинення дії стимулу для зниження податку на додану вартість (ПДВ) наприкінці 2026 року, до коригування податків у 2027 році. Крім того, прогрес у розподілі державних інвестицій, хоча й покращився, все ще потребує прискорення, щоб забезпечити ефект поєднання.

У відповідь на ці виклики ОЕСР рекомендує В'єтнаму продовжувати реформування своїх інституцій для підвищення продуктивності та якості зростання. Ключові рекомендації включають удосконалення ринково-орієнтованої системи монетарної політики, посилення конкуренції у секторі послуг, забезпечення рівних умов між приватними та державними підприємствами, а також зменшення чисельності неформальної робочої сили для підвищення ефективності розподілу ресурсів.

З регіональної точки зору, різка розбіжність економік АСЕАН-6 ще більше підкреслює позицію В'єтнаму. У третьому кварталі 2025 року Малайзія зафіксувала темпи зростання на рівні 5,2%, а Індонезія зберегла стабільну траєкторію близько 5% – два рідкісні випадки, коли все ще зберігався імпульс зростання на тлі уповільнення світової торгівлі.

Натомість багато інших великих економік стикаються з тиском на зниження темпів зростання. ВВП Філіппін різко впав до 4%, що значно нижче прогнозу, що відображає ослаблення споживання домогосподарств та приватних інвестицій. Сінгапур – найрозвиненіша економіка АСЕАН – також зазнав уповільнення, зростання ВВП впало до 2,9%, різко знизившись з 4,5% у другому кварталі 2025 року, оскільки на виробничий сектор явно вплинули коливання міжнародних податків та торгівлі.

Таїланд залишається країною, яка відстає в регіоні, де прогнозується зростання ВВП у третьому кварталі 2025 року лише 1,2%, що є найслабшим показником з 2021 року. Уповільнення зростання виробництва та туризму недостатньо сильне, щоб компенсувати структурні недоліки, що призводить до зниження прогнозу на 2025–2026 роки до лише 1,2–2,2%.

У цьому контексті видатне зростання В'єтнаму допомагає позиціонувати економіку як одну з нових рушійних сил АСЕАН, причому темпи економічного зростання у багато разів вищі, ніж в інших країнах регіону. Різниця в темпах зростання, на думку міжнародних спостерігачів, свідчить про те, що В'єтнам вступає в новий етап розвитку, де гнучкість політики, якість виробничої та сервісної інфраструктури, а також відкритість економіки продовжуватимуть бути ключовими факторами, допомагаючи зберегти свою позицію як одну з найбільш швидкозростаючих економік Азії в найближчі роки.

Джерело: https://baotintuc.vn/kinh-te/vi-sao-tang-truong-nam-2025-viet-nam-duoc-danh-gia-sang-nhat-khu-vuc-20251205103501139.htm