Чому VNG обрала обхідний шлях через Кайманові острови, щоб зареєструватися на американській фондовій біржі Nasdaq?

Чекаємо на друге в'єтнамське ім'я на фондовій біржі США

В'єтнамський технологічний «єдиноріг» VNG (Upcom: VNZ) з генеральним директором Ле Хонг Мінем щойно оголосив, що його основний акціонер, VNG Limited, подав заявку на реєстрацію за формою F-1 до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC).

VNG Limited відома як найбільший акціонер VNG з коефіцієнтом 49% (станом на 2 серпня). Це іноземна організація, що базується на Кайманових островах, податковому гавані у світі .

VNG Limited має двох пов'язаних осіб, які є інсайдерами VNG, зокрема генерального директора (CEO) Ле Хонг Міня (володіє 12,27% капіталу) та постійного заступника генерального директора - пана Вуонг Куанг Кхая (володіє 4,99% капіталу).

Таким чином, якщо все піде добре, VNG стане другою за величиною в'єтнамською компанією, акції якої котируються на фондовій біржі США, а також на Nasdaq Global Select Market. Це американська технологічна фондова біржа, що об'єднує великі технологічні компанії з видатним зростанням.

VNG має бізнес-операції у В'єтнамі та багатьох інших країнах світу, маючи 33 дочірні компанії та філії, включаючи 18 компаній та благодійних фондів у В'єтнамі та 14 компаній за кордоном.

VNG вважається першим «єдинорогом» В'єтнаму – технологічним стартапом з оцінкою понад 1 мільярд доларів США. VNG дебютував на Upcom (В'єтнам) 4 січня цього року за ціною 240 000 донгів за акцію. До 16 лютого акції VNZ досягли понад 1,56 мільйона донгів за акцію після 11 послідовних сесій з досягненням максимальної ціни.

На той час VNG (власник застосунку Zalo) стала підприємством з найвищою ціною акцій за весь час на в'єтнамському фондовому ринку з капіталізацією понад 55 900 мільярдів донгів (близько 2,3 мільярда доларів США).

Наразі капіталізація VNG становить 29 500 мільярдів донгів (що еквівалентно понад 1,2 мільярда доларів США). Раніше, у 2014 році, VNG оцінювалася в 1 мільярд доларів США. У 2021 році інвестиційний фонд Temasek уряду Сінгапуру оцінив VNZ у 2,2 мільярда доларів США.

*Основний акціонер VNG хоче розмістити свої акції на американській фондовій біржі Nasdaq.*

VNG має багато великих проектів і посідає лідируючі позиції в галузі онлайн-ігор та реклами. ZaloPay вважається одним з провідних цифрових гаманців у В'єтнамі. Крім того, VNG має центр обробки даних VNG…

Раніше, 15 серпня, VinFast офіційно стала першою великою в'єтнамською компанією, яка розмістила свої акції на фондовій біржі США, розмістивши понад 2,3 мільярда акцій VFS на Nasdaq Global Select Market.

«Обхід» податкових гаваней для досягнення міжнародного рівня?

Наразі ще зарано стверджувати, чи зможе VinFast мільярдера Фам Нят Вионга підкорити ринок електромобілів у США, а потім у Європі, на Близькому Сході, в АСЕАН... чи ні.

Але можна побачити, що VinFast – це феномен на світовому фінансовому ринку. Успішне лістингування VinFast на американській фондовій біржі Nasdaq також вважається поштовхом, що заохочує бізнес виходити на світовий ринок, використовуючи величезний капітал на міжнародному ринку для розвитку проривів.

З поточною капіталізацією в 85 мільярдів доларів США, VinFast є другою за величиною компанією з виробництва електромобілів у світі, поступаючись американській компанії з виробництва електромобілів Tesla мільярдера Ілона Маска (752 мільярди доларів США). Інші стартапи з виробництва електромобілів, такі як Li Auto, NiO, Rivian, Xpeng..., мають значно нижчу капіталізацію: 38,8 мільярда доларів США, 20,3 мільярда доларів США, 19,3 мільярда доларів США та 14,5 мільярда доларів США відповідно.

Капіталізація VinFast перевершує навіть давніх виробників автомобілів, таких як Mercedes-Benz (78,4 млрд доларів США), BMW (70 млрд доларів США), Volswagen (68 млрд доларів США), Ferrari (56,7 млрд доларів США), Honda (51,8 млрд доларів США), Ford (48,3 млрд доларів США),...

Якщо поточна ціна збережеться, а випуск буде успішним для іноземних організацій та інвесторів на міжнародному ринку, VinFast отримає величезне джерело капіталу для інвестицій та розвитку бізнесу.

Багато інвесторів нещодавно поставили під сумнів, чому VinFast, а тепер і VNG, обрали обхідний шлях для лістингу на міжнародній фондовій біржі. VinFast спочатку пройшов через Сінгапур, а потім був котируваний на фондовій біржі США, тоді як VNG дозволив своєму основному акціонеру VNG Limited (штаб-квартира якого знаходиться в податковому гавані на Кайманових островах) зареєструватися на Nasdaq.

Розповідаючи про це питання, експерт з цінних паперів зазначив, що може бути багато факторів, пов'язаних зі складним міжнародним правом, і бізнес обирає такий обхідний шлях. Крім того, на думку цього експерта, іноземним компаніям легше лістингуватися на міжнародній біржі, ніж компаніям з головним офісом всередині країни.

Раніше, для підготовки до IPO VinFast, наприкінці 2021 року, корпорація Vingroup голови Фам Нят Вуонга реструктуризувала власність цього виробничого підприємства.

Група передала весь свій внесок у капітал (51,52%) у VinFast Manufacturing and Trading Company Limited (VinFast Vietnam) компанії VinFast Trading & Investment Company, дочірній компанії Vingroup зі штаб-квартирою в Сінгапурі (VinFast Singapore).

Після реструктуризації Vingroup та існуючі акціонери VinFast Vietnam безпосередньо володіють 100% акцій VinFast Singapore, таким чином опосередковано володіючи 99,9% VinFast Vietnam. Vingroup все ще підтримує поточну процентну ставку у розмірі 51,52% у VinFast Vietnam.

У випадку VNG, основний акціонер VNG Limited лише подав реєстраційну форму до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Розмір угоди та діапазон ціни пропозиції ще не визначені. VNG Limited планує провести IPO звичайних акцій класу А на фондовій біржі Nasdaq.

Маючи майже 20-річну історію розвитку (з 2004 року) та багато провідних продуктів, а також велику цифрову екосистему у В'єтнамі, очікується, що VNG стане наступним великим підприємством, яке буде котируватися на фондовій біржі США та зможе залучати кошти з цих бірж з капіталом у десятки тисяч мільярдів доларів США.

Як і VinFast, VNG Limited також має підтримку великих іноземних фінансових установ, таких як: Citigroup Global Markets, Morgan Stanley & Co, UBS Securities LLC (Credit Suisse Securities), Morgan Stanley...

Акції VNG VNZ на біржі Upcom вранці 24 серпня зросли більш ніж на 13% до 1 452 000 донгів за акцію.

Зі стрімким зростанням цін на акції власник в'єтнамського єдинорога потрапив до групи магнатів з трильйонними активами. В'єтнамський єдиноріг VNZ здійснив першу транзакцію майже після місяця лістингу на фондовій біржі та одразу встановив рекордно високу ціну, одночасно ввівши генерального директора Ле Хонг Міня до клубу людей з трильйонними активами.

Джерело