VN-Index впав на 60 пунктів, чи час ловити дно?

Перша торгова сесія тижня була волатильною, оскільки повсюдний тиск продавців призвів до падіння індексу VN на 59,99 пункту, або 4,7%, до 1216,5 пункту. Це також було найрізкішим падінням за майже 2 роки, з 12 травня 2022 року.

Це зниження також призвело до найбільшого падіння в'єтнамського фондового ринку в Азії під час сесії 15 квітня. Вартість капіталізації також знизилася на 244 000 мільярдів донгів до 4,95 мільйона донгів на кінець сесії 15 квітня.

Група компаній з великою капіталізацією була «винуватцем» різкого падіння ринку, коли 10 великих компаній відібрали понад 27 пунктів із загального індексу. Особливо це стосується банківської групи, де 4 коди BID, VCB, CTG, TCB очолили падіння та відібрали загалом 14,6 пункту, лише BID відібрав 5,2 пункту. Код VPB також був у топ-10, потягнувши ринок вниз, відібравши 2,15 пункту. Решта 5 кодів у топ-10 знизили індекс, відповідно VHM, GVR, GAS, HPG, MSN.

Чому?

За словами пана Нгуєна Тхе Міня, директора з аналізу Yuanta Vietnam Securities Company, падіння в'єтнамського фондового ринку відбулося на тлі того, що індекс споживчих цін США третій місяць поспіль був вищим за очікуваний, що може уповільнити реалізацію плану зниження процентної ставки ФРС. Дохідність облігацій та долар США знову різко зросли, що спричинило тиск на обмінний курс.

Крім того, нічний напад минулих вихідних, який Тегеран назвав «Операцією «Справжня відданість», став першим випадком нападу Ірану на територію Ізраїлю, незважаючи на десятиліття ворожнечі між двома країнами. Іран заявив, що це була відповідь на авіаудар, у якому він звинуватив Ізраїль. Ця історія також зробила інвесторів більш обережними та стурбованими.

Однак, пан Мінь зазначив, що рівень реакції на цей конфлікт не надто значний. Причина полягає в тому, що спочатку інвестори вважали, що ризик може поширитися на Близький Схід, але той факт, що Ізраїль не відреагував, значно зменшив цей ризик.

Ще однією ознакою є те, що середня ліквідність за останні 5 сесій (з 8 по 12 квітня) була на межі, впавши майже на 32% до 16 260 млрд донгів/сесія. Крім того, з початку квітня іноземні інвестори також збільшили свої чисті продажі, що сприяло негативним настроям вітчизняних інвесторів. Цей експерт прогнозує, що тиск іноземних інвесторів щодо чистих продажів все ще досить великий.

Підсумовуючи, різке падіння ринку сьогодні було зумовлене багатьма факторами, такими як тиск на обмінний курс, зростання процентних ставок за облігаціями, брак ліквідності, збільшення чистих продажів за кордоном та безпрецедентний напад Ірану на Ізраїль.

Фінанси - Банківська справа - VN-індекс впав на 60 пунктів, чи час наздогнати дно? — Показники VN-індексу 15 квітня (Джерело: FireAnt).

Поділяючи таку ж думку, пан Буй Ван Хюй, директор відділення DSC Securities, зазначив, що світовий контекст є відносно негативним, оскільки індекс споживчих цін США вже третій місяць поспіль перевищує очікуваний, а дохідність облігацій та долар США також знову значно зросли. Тим часом геополітичні конфлікти сильно підштовхують товарний ринок угору та спричиняють потенційний інфляційний тиск.

Пан Ла Джанг Чунг, генеральний директор Passion Investment, зазначив, що зазвичай на ринку з висхідним трендом, який триває близько 5-6 місяців, відбуваються корекції. При наближенні до зони 1300 пунктів грошовий потік здається дещо слабким, деякі короткострокові фактори вже не є надто сприятливими. Тому дуже ймовірно, що ринок може скоригуватися на 12-15% від зони поблизу 1300 пунктів, перш ніж створити короткострокове дно для продовження зростання та перевищення старого піку.

«Це здорове коригування ринку в умовах висхідного тренду, в якому щороку відбувається два коригування», – сказав експерт Ла Зіанг Чунг.

Чи варто нам купувати зараз за найнижчою ціною?

Щодо прогнозу ринку на найближчий час, пан Мінь сказав, що найгіршим сценарієм є повернення індексу VN до позначки 1200-1210 пунктів. Малоймовірно, що індекс VN «проб'є» позначку 1200 пунктів, оскільки ризик недостатньо великий, щоб спровокувати такий глибокий низхідний тренд.

З огляду на шокуюче падіння протягом однієї торгової сесії, експерти Yuanta Vietnam вважають, що грошовий потік від донного лову незабаром надійде на ринок. Оскільки акції все ще є привабливим інвестиційним каналом, тоді як інші інвестиційні канали стикаються з труднощами, а обсяг грошового потоку, що чекає на вихід на фондовий ринок, дуже великий.

Інвесторам, які все ще тримають акції з високою вагу, якщо немає тиску на маржу, не слід їх продавати. Інвесторам з великими грошовими коштами не слід поспішати з виплатами, а натомість слід дочекатися рівноваги в діапазоні 1200-1210, щоб обережно купувати акції з низькою вагу.

Експерти DSC вважають, що поточний тренд все ще полягає в коригуванні та накопиченні. Навіть якщо індекс зросте, ліквідність та широту охоплення буде важко розподілити. Поточна зона підтримки знаходиться близько 1240-1250 пунктів.

Щодо торгової стратегії, то в поточних умовах, коли існує багато короткострокових факторів ризику, і ринок, можливо, не повністю ігнорував інформацію, коефіцієнт акцій слід підтримувати на помірному рівні, уникаючи стану напруги, особливо обмежуючи використання високого кредитного плеча.

Протягом сезону звітності можна розглядати сектори з позитивними перспективами, такі як банківська справа, цінні папери, промислова нерухомість, видобуток нафти і газу, імпорт та експорт або сталь. Однак збільшення частки слід проводити лише в зонах базових цін, уникаючи ажіотажу в зонах високих цін .

Джерело