نان پری فنڈنگ ​​پروگرام کے نفاذ کے پہلے مہینے میں 300 سے زائد غیر ملکی ادارہ جاتی اکاؤنٹس رجسٹرڈ ہوئے۔

نئے طریقہ کار کو لاگو کرنے کے پہلے مہینے میں، مارجن ٹریڈنگ (NPF) کے لیے رجسٹر کرنے والے غیر ملکی سرمایہ کار بہت فعال تھے، جو ان سیکیورٹیز کمپنیوں میں سیکیورٹیز کی خریداری کی کل مالیت کا 11% تھا۔

نان پری فنڈنگ ​​پروگرام کے نفاذ کے پہلے مہینے میں 300 سے زائد غیر ملکی ادارہ جاتی اکاؤنٹس رجسٹرڈ ہوئے۔

نئے طریقہ کار کو لاگو کرنے کے پہلے مہینے میں، مارجن ٹریڈنگ (NPF) کے لیے رجسٹر کرنے والے غیر ملکی سرمایہ کار بہت فعال تھے، جو ان سیکیورٹیز کمپنیوں میں سیکیورٹیز کی خریداری کی کل مالیت کا 11% تھا۔

محترمہ Ta Thanh Binh - ویتنام سیکیورٹیز ڈپازٹری اینڈ کلیئرنگ کارپوریشن کی جنرل ڈائریکٹر

پہلے مہینے میں تقریباً 330 غیر ملکی تنظیموں نے این پی ایف کو تجارت کرنے کے لیے رجسٹر کیا۔  

سیمینار "2024 میں کیپٹل مارکیٹ کا جائزہ اور 2025 کے امکانات" سے خطاب کرتے ہوئے: "ویتنام کی کیپٹل مارکیٹ کی پائیدار ترقی - موجودہ صورتحال اور حل" جس کا اہتمام ویتنام فنانشل کنسلٹنگ ایسوسی ایشن نے ویتنام فنانس کنسلٹنگ ایسوسی ایشن کے تعاون سے کیا تھا۔ ویتنام سیکیورٹیز ڈپازٹری اینڈ کلیئرنگ کارپوریشن (VSDC) کے ڈائریکٹر نے سرکلر 68 کو لاگو کرنے کے تقریباً ایک ماہ بعد ان یونٹس (اگر کوئی ہے) میں نان پری فنڈنگ ​​(NPF) لین دین کی تجارت اور تصفیہ کی صورت حال کو اپ ڈیٹ کیا، جس میں سب سے اہم مواد میں سے ایک لازمی مارجن کی شرط کو ہٹانا ہے (غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے غیر ملکی سرمایہ کاری)۔

خاص طور پر، VSDC کو 4 سیکیورٹیز کمپنیوں اور 5 کسٹوڈین بینکوں سے موصول ہونے والی معلومات کے مطابق، 29 نومبر 2024 تک، مجموعی طور پر 300 سے زائد غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کار کھاتوں نے NPF کو تجارت کرنے کے لیے رجسٹر کیا تھا، جو ان سیکیورٹیز کی خریداریوں (اسٹاک، فنڈ سرٹیفکیٹس)، ضمانتی کمپنیوں پر مجموعی مالیت کا اوسطاً 11% بنتا ہے۔ محترمہ بنہ کے مطابق، VSDC اور متعلقہ فریقوں نے کافی اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے، غیر ملکی اداروں کے پاس فنڈز کی کمی کے معاملات کو روکا ہے جس کی وجہ سے ادائیگی کی ذمہ داریوں کی منتقلی ہوتی ہے یا مارکیٹ سیٹلمنٹ آپریشن متاثر ہوتے ہیں۔ خدمات کی فراہمی، سیکیورٹیز کمپنیوں اور کسٹوڈین بینکوں کے ذریعے NPF ٹرانزیکشنز کے رسک مینجمنٹ کے ساتھ ساتھ غیر ملکی اداروں کے ذریعے NPF ٹریڈنگ میکانزم کا استعمال، بنیادی طور پر احتیاط اور محفوظ طریقے سے انجام دیا گیا ہے۔ VSDC کے نمائندے نے یہ بھی بتایا کہ "سرمایہ کار بھی بہت محتاط ہیں، T+1 دن، یہاں تک کہ تجارتی دن کی دوپہر کو بھی فنڈ کی منتقلی مکمل کرتے ہیں۔"

FTSE رسل ستمبر 2025 میں ایک اہم اقدام کر سکتا ہے۔

محترمہ بن کے مطابق، FTSE رسل کے نمائندوں کے ساتھ ایک حالیہ میٹنگ میں، مارکیٹ ریٹنگ ایجنسی نے تصدیق کی کہ ویتنام نے 9 میں سے 7 اپ گریڈ کے معیار پر پورا اترا ہے۔ بقیہ دو معیار غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے لازمی رقم کی ضرورت کو ختم کر رہے ہیں اور ناکام تجارت کو سنبھال رہے ہیں۔

غیر پیشگی فنڈنگ ​​کے حل کے بارے میں، FTSE کے نمائندے دیکھتے ہیں کہ ویتنام نے ادارہ جاتی پالیسی اور نفاذ میں عملی اقدامات کیے ہیں۔ وہ مارچ کے جائزے میں اس کا جائزہ لینے سے پہلے تھوڑی دیر تک مارکیٹ کے کام کرنے کا انتظار کریں گے اور ستمبر 2025 میں ٹھوس کارروائی کر سکتے ہیں۔ "یہ ریگولیٹری باڈی اور مارکیٹ کے اراکین کی ایک بڑی خواہش اور ہدف بھی ہے،" محترمہ بنہ نے بھی زور دیا۔

اپ گریڈ کرنے کے حتمی معیار کے ساتھ ٹریڈ مینجمنٹ میں ناکام ہونے کے ساتھ، محترمہ ٹا تھانہ بن کے مطابق، اس کا حل یہ ہے کہ سینٹرل کلیئرنگ اینڈ سیٹلمنٹ (CPP) میکانزم کو لاگو کیا جائے۔ اس مسئلے کے حوالے سے، سیکیورٹیز قانون میں نئے ضوابط، جیسا کہ مالیات اور بجٹ کے شعبے میں 7 قوانین میں ترمیم کی گئی ہے، نے CCP کے نفاذ کے لیے ایک اہم بنیاد رکھی ہے، جس سے VSDC کو خطرات کو الگ کرنے کے لیے ایک ذیلی ادارہ قائم کرنے کی اجازت دی گئی ہے۔

FTSE کے علاوہ، ویتنام بھی اپنی مارکیٹ کی حیثیت کو MSCI معیارات پر اپ گریڈ کرنے کے ہدف پر عمل پیرا ہے۔ MSCI Global کے معیار کے بارے میں، جون 2024 تک، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ نے 18 میں سے 10 معیارات پر پورا اترا تھا، لیکن کچھ معیاروں میں ابھی بھی بہتری کی ضرورت ہے، جیسے کہ غیر ملکی ملکیت کی حد، باقی غیر ملکی ملکیت کی حد، اور غیر ملکی زرمبادلہ کی منڈی کو آزاد کرنے کی ڈگری۔

VSDC کے جنرل ڈائریکٹر کے مطابق، 2024 کی تیسری اور چوتھی سہ ماہی میں، ایجنسی نے فیڈ بیک فراہم کرنے اور سیکیورٹیز قانون اور حکم نامہ 155 میں ترامیم کی تجویز دینے میں فعال طور پر حصہ لیا تاکہ ایک ذیلی کمپنی کے قیام کی تیاری کی جا سکے تاکہ بنیادی سیکیورٹیز مارکیٹ کے لیے سینٹرل کاؤنٹر پارٹی کلیئرنگ (CCP) کا کام انجام دیا جا سکے۔ یہ مجموعی طور پر مارکیٹ سیٹلمنٹ کے خطرات سے نمٹنے اور مستقبل میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے معیار کی طرف جاری رکھنے کے لیے ایک ضروری قدم ہے۔ مزید برآں، انگریزی میں معلومات کے افشاء کرنے کا ضابطہ اور روڈ میپ کے مطابق اس کی مطابقت پذیر ایپلی کیشن شفافیت کے معیار کو بتدریج بہتر بنائے گی۔ VSDC اور اسٹاک ایکسچینج بھی اس ضابطے کو 2025 سے لاگو کریں گے۔ معیار پر پورا اترنے کے لیے اگلے سال کے آغاز سے لاگو کیے جانے والے کام کا حجم آسان نہیں ہوگا۔

"بہت سی تنظیموں نے ویت نامی اسٹاک مارکیٹ میں غیر ملکی سرمائے کی آمد کے بارے میں توقعات کا خاکہ پیش کرتے ہوئے اعداد و شمار پیش کیے ہیں۔ ہمیں یقین ہے کہ اپ گریڈ مثبت اثر ڈالے گا۔ ادارہ جاتی اصلاحات اور انتظامی طریقہ کار میں تبدیلیوں کے ساتھ ساتھ، یہ بھی مثبت رفتار پیدا کرے گا،" محترمہ بنہ نے کہا، ساتھ ہی اس بات پر بھی زور دیا کہ اپ گریڈ کے فیصلے کا اعلان ہونے سے پہلے غیر ملکی سرمایہ عام طور پر آتا ہے۔

تاہم، فوائد کے ساتھ ساتھ، یہ لین دین کے بڑے حجم اور قدر اور لین دین کی تیز رفتار تعدد کی وجہ سے سسٹم پر دباؤ کے بارے میں بھی تشویش پیدا کرتا ہے۔ اگر ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حیثیت کو اپ گریڈ کیا جائے تو، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں سرمایہ کاری کے سرمائے کی بڑی آمد کی توقع ہے۔ یہ سرمائے کا بہاؤ اعلی تعدد اور مستقل مزاجی کے ساتھ لین دین کا ایک بڑا حجم لا سکتا ہے، ممکنہ طور پر ٹریڈنگ اور کلیئرنگ/ سیٹلمنٹ سسٹم پر اہم دباؤ ڈال سکتا ہے۔ مزید برآں، اس سے متعلق مسائل ہیں کہ آیا غیر ملکی کرنسی کی تبدیلی کا نظام اتنی بڑی مقدار میں لین دین کو مناسب طریقے سے سنبھال سکتا ہے۔

نئے درجہ بندی کے معیار پر پورا اترنے کے بعد اپ گریڈ شدہ درجہ بندی کو برقرار رکھنے کا دباؤ بھی اسٹیک ہولڈرز کے لیے ایک چیلنج ہوگا۔ "FTSE رسل کے ساتھ ہونے والی بات چیت کے مطابق، بڑے کلائنٹس کے مطالبات پر منحصر ہے، درجہ بندی کے معیار کو ضرورت کے مطابق تبدیل کیا جا سکتا ہے۔ اس لیے، درجہ بندی حاصل کرنا، درجہ بندی کرنا، اور پھر درجہ بندی کو برقرار رکھنا بین الاقوامی اداروں کے سالانہ جائزوں پر بہت زیادہ انحصار کرے گا۔ اگر حالات تیزی سے اور کثرت سے بدلتے ہیں، تو ہمیں انہیں مزید مناسب تبدیلیاں تجویز کرنے کے لیے تیار رہنے کی ضرورت ہے۔ ضرورت کے مطابق نظام پر نظر ثانی کریں اور اس کی تکمیل کریں،" VSDC کے جنرل ڈائریکٹر نے تصدیق کی۔

"یہ وہ حقیقی چیلنجز ہیں جن کا ہمیں سامنا کرنے اور حل کرنے کی ضرورت ہے۔ ریگولیٹری باڈی کے نقطہ نظر سے، ہم اسٹاک مارکیٹ کو اپ گریڈ کرنے کے مقصد کو آسان بنانے کے لیے ایک ٹھوس بنیاد بنائیں گے۔ اپ گریڈ کرنا صرف وقت کی بات ہے؛ یہ یقینی طور پر حاصل کیا جائے گا،" محترمہ ٹا تھی تھانہ بنہ نے زور دیا۔

ماخذ: https://baodautu.vn/thang-dau-ap-dung-non-prefunding-hon-300-tai-khoan-to-chuc-nuoc-ngoai-dang-ky-d231826.html