مالیاتی منڈی: دوہرے ہندسے کی ترقی کے ہدف کو یقینی بنانے کا ستون

4 نومبر کو، ہو چی منہ سٹی میں، ویتنام انوسٹمنٹ فورم 2026 (VIF 2026) کے فریم ورک کے اندر، ایک مباحثہ سیشن منعقد ہوا جس کا موضوع تھا: "مالیاتی منڈی - ویتنام کی ترقی کا ستون اور محرک قوت" جس میں بینکاری نظام کے کردار کو واضح کرنے پر توجہ مرکوز کی گئی اور اقتصادی ترقی کے طویل مدتی ہدف کو حاصل کرنے میں بینکاری نظام کے کردار کو واضح کرنے پر توجہ مرکوز کی گئی۔ 2045۔

*"مالی منڈی - ویتنام کی ترقی کا ستون اور محرک قوت" کے عنوان سے بحث کا سیشن*

مالیاتی منڈی - دوہرے ہندسے کی ترقی کے ہدف کو یقینی بنانے کا ستون

بحث کو معتدل کرتے ہوئے، ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر نگوین ہوا ہوان - ہو چی منہ شہر میں بین الاقوامی مالیاتی مرکز کے قیام کے لیے مشاورتی گروپ کے رکن نے زور دیا: 10% کی ترقی کے منظر نامے کو حاصل کرنے اور اسے 20 سال تک مسلسل برقرار رکھنے کے لیے، ویتنام کو بہت زیادہ سرمائے کی ضرورت ہے، جس میں مالیاتی نظام اور خاص طور پر مرکزی بینک کو مرکزی کردار ادا کرنے میں اہم کردار ادا کرنا ہے۔ "ویتنام کی معیشت بنیادی طور پر بینک (بینک پر مبنی نظام) پر انحصار کرتی ہے۔ قرض/جی ڈی پی کا تناسب 130% سے تجاوز کر گیا ہے، جو بینک کے کریڈٹ کیپٹل پر بہت زیادہ انحصار کو ظاہر کرتا ہے اور اس رجحان کو درمیانی مدت میں تبدیل کرنا مشکل ہے،" انہوں نے کہا۔

ڈاکٹر Nguyen Tu Anh - VinUni یونیورسٹی میں پالیسی ریسرچ کے ڈائریکٹر نے حقیقی ترقی میں کریڈٹ کے کردار پر زور دیا۔ انہوں نے تجزیہ کیا کہ 10% کی حقیقی جی ڈی پی کی شرح نمو اور تقریباً 3% افراط زر حاصل کرنے کے لیے برائے نام شرح نمو تقریباً 13%/سال ہوگی۔ "اس شرح نمو کو پورا کرنے کے لیے، کریڈٹ کو اکثر برائے نام جی ڈی پی کی نمو کو کم از کم 2-3 فیصد پوائنٹس سے زیادہ کرنا پڑتا ہے۔ اس طرح، آنے والے عرصے میں کریڈٹ کو تقریباً 15%/سال بڑھنے کی ضرورت ہے۔ یہ صرف بینکنگ سسٹم کے کلیدی کردار کو ظاہر کرتا ہے۔"

*ڈاکٹر Nguyen Tu Anh - پالیسی ریسرچ کے ڈائریکٹر، VinUni یونیورسٹی*

ان کے مطابق، ویتنام کم از کم مزید 15 سال تک بینک پر مبنی مالیاتی ڈھانچے میں کام کرتا رہے گا، کیونکہ کیپٹل مارکیٹ ابھی جوان ہے، سرمایہ کاروں کی رسک قبولیت اور رسک مینجمنٹ کی صلاحیت محدود ہے۔ دریں اثنا، بینکوں کو معلومات جمع کرنے اور اس پر کارروائی کرنے، خطرے کی تشخیص، انتظامی صلاحیت اور سرمائے کے پیمانے میں شاندار فوائد حاصل ہیں۔ "کیپٹل مارکیٹ کو ترقی دینے کے لیے، اس کے پاس پیشہ ور سرمایہ کاروں کی مضبوط قوت اور زیادہ مکمل قانونی نظام ہونا چاہیے۔ یہ ایک طویل مدتی عمل ہے،" ڈاکٹر ٹو آنہ نے زور دیا۔

انہوں نے ڈیجیٹل تبدیلی میں بینکوں کے اہم کردار پر بھی روشنی ڈالی، اسے قومی مسابقت کے لیے ایک اہم محرک سمجھ کر۔ بینکنگ سسٹم الیکٹرانک شناخت (eKYC)، ڈیجیٹل ادائیگیوں، API پلیٹ فارمز اور اوپن بینکنگ کو نافذ کرنے، ڈیٹا کی شفافیت اور مصنوعی ذہانت کی ایپلی کیشنز کی بنیاد پر زیادہ آسانی سے کریڈٹ تک رسائی کے لیے ایک مشترکہ ڈیٹا انفراسٹرکچر بنانے، کاروباروں، خاص طور پر SMEs کو سپورٹ کرنے میں سب سے آگے ہے۔ انہوں نے کہا، "مستقبل میں، بینک سمارٹ معاہدوں کے ساتھ مزید آگے بڑھیں گے، کارکردگی کو فروغ دیں گے، خطرات کو کم کریں گے اور مالیاتی خدمات فراہم کرنے کی صلاحیت کو وسعت دیں گے۔"

ایسوسی ایٹ پروفیسر، ڈاکٹر Nguyen Huu Huan نے تبصرہ کیا: "بینک نہ صرف سرمائے کو متحرک کرنے اور مختص کرنے کا ایک ذریعہ ہیں، بلکہ جدت کے لیے ایک قوت بھی ہیں، جو معیشت میں ڈیجیٹل تبدیلی کی رہنمائی کرتے ہیں۔ بینکوں اور کاروباری اداروں کے درمیان تعلقات تیزی سے کھلے ہوئے ہیں، خاص طور پر SME سیکٹر کے لیے پیداوار اور کاروباری ترقی کے لیے ڈیٹا اور ٹیکنالوجی کا ایکو سسٹم تشکیل دے رہے ہیں۔"

کارپوریٹ کریڈٹ، انفراسٹرکچر - توانائی اور بینکنگ سسٹم کی تفریق

نئے دور میں بینکاری نظام کے کردار اور امکانات کے بارے میں گفتگو کرتے ہوئے، مسٹر کوان ترونگ تھان - ڈائریکٹر برائے تجزیہ شعبہ مے بینک سیکیورٹیز ویتنام - نے اس بات پر زور دیا کہ بینکنگ ادارے اب بھی معیشت کا مرکزی سرمایہ ہوں گے۔ ان کے مطابق، موجودہ کریڈٹ/جی ڈی پی کا تناسب تقریباً 134 فیصد اب بھی محفوظ زون میں ہے اور اس میں توسیع کی گنجائش ہے۔ 2013-2022 کی مدت میں، بنیادی طور پر خوردہ اور ذاتی قرض دینے والے شعبوں کی بدولت قرض میں اضافہ ہوا۔ 2022 کے بعد، کارپوریٹ قرضے کی طرف منتقل ہونے کا رجحان واضح ہے اور اسے زیادہ پائیدار سمت سمجھا جاتا ہے۔

*مسٹر کوان ٹرونگ تھانہ - ڈائرکٹر برائے تجزیہ محکمہ، مے بینک سیکیورٹیز ویتنام۔*

خاص طور پر، موجودہ کارپوریٹ کریڈٹ ڈھانچہ پیداوار اور بنیادی ڈھانچے میں سرمایہ کاری میں اہم کردار کی عکاسی کرتا ہے۔ مسٹر تھانہ نے اعداد و شمار کا حوالہ دیا جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ 2020-2024 کی مدت میں، کل سماجی سرمایہ کاری کا سرمایہ تقریباً 682 بلین امریکی ڈالر تھا، جس میں پیداواری سرمایہ کاری کا سب سے بڑا تناسب تھا، ایف ڈی آئی سیکٹر کی اکثریت تھی، بقیہ 44٪ ملکی بینکوں نے فراہم کیا تھا۔ تین بڑے سرکاری کمرشل بینک گھریلو مینوفیکچرنگ انٹرپرائز سیکٹر کو قرض دینے والے سرمائے کے تقریباً 60 فیصد کے ذمہ دار ہیں۔ انہوں نے کہا ، "اس لیے نجی بینکوں کے لیے جگہ کافی محدود ہے، جو انہیں خوردہ اور ایس ایم ای سیکٹرز کو مضبوطی سے ترقی دینے پر مجبور کر رہے ہیں - ایک ایسا رجحان جو جاری رہے گا لیکن ڈیٹا اور ٹیکنالوجی کی بنیاد پر زیادہ پائیدار رجحان کے ساتھ،" انہوں نے کہا۔

ایک اور خاص بات انفراسٹرکچر اور انرجی کریڈٹ کا امکان ہے۔ حسابات کے مطابق، 10%/سال کے GDP نمو کے ہدف کو حاصل کرنے کے لیے، ویتنام کو اگلے 5 سالوں میں تقریباً 1,400 بلین امریکی ڈالر کی سرمایہ کاری کی ضرورت ہے، یا اوسطاً 280 بلین USD/سال۔ ایف ڈی آئی کا سرمایہ صرف 24-30 بلین امریکی ڈالر سالانہ ہے، باقی بجٹ اور گھریلو نجی شعبے سے آنا چاہیے، جس میں بینک فیصلہ کن کردار ادا کرتے ہیں۔ "توانائی کا بنیادی ڈھانچہ بہت بڑے پیمانے پر کھل رہا ہے۔ 'پبلک پرائیویٹ نیشنل ڈویلپمنٹ' کا رجحان نجی شعبے اور نجی بینکوں کو اہم کردار کی طرف دھکیل دے گا،" مسٹر تھانہ نے تبصرہ کیا۔

تاہم، سرکاری کمرشل بینک اب بھی بنیادی بنیاد ہیں، خاص طور پر لیکویڈیٹی کو منظم کرنے، مارکیٹ کو مستحکم کرنے اور بین الاقوامی سرمائے کو راغب کرنے میں۔ قومی کریڈٹ ریٹنگ اور ویتنامی مالیاتی منڈی کو اپ گریڈ کرنے کے مقصد کو پورا کرنے کے لیے مالیاتی صحت کو بہتر بنانا، ایکویٹی میں اضافہ اور اس شعبے کے لیے سرمائے کے مناسب تناسب (CAR) کو بہتر بنانا ایک فوری ضرورت ہے۔ ثبوت کے طور پر، VietinBank نے حال ہی میں منافع میں اچھا اضافہ کیا ہے، سرمایہ بڑھانے کے لیے منافع کو برقرار رکھا ہے، اور کریڈٹ کی فراہمی کی صلاحیت میں بہتری آئی ہے۔ "ہم توقع کرتے ہیں کہ Vietcombank اور BIDV مالیاتی صحت کو مضبوط بنانے کی اپنی حکمت عملی کو برقرار رکھیں گے، اور مارکیٹ کی قیادت کرنے میں اپنا حصہ ڈالیں گے ،" مسٹر تھانہ نے کہا۔

ڈیجیٹل تبدیلی کے معاملے میں، بینک بہت تیزی سے آگے بڑھ رہے ہیں۔ کاروباری گھرانوں اور SMEs کو ان کی کتابوں کو ڈیجیٹل کرنے، ڈیٹا کو معیاری بنانے اور AI پر مبنی کریڈٹ اسکورنگ پلیٹ فارم بنانے میں مدد کرنا کریڈٹ کوریج کو بڑھانے اور رسک مینجمنٹ کے معیار کو بہتر بنانے میں مدد کر رہا ہے۔ مسٹر تھانہ نے تصدیق کی کہ "یہ مقداری کریڈٹ کی ترقی سے کوالٹیٹیو گروتھ کی طرف ایک تبدیلی ہے۔"

مالیاتی گروپ ماڈل کی طرف

بین الاقوامی تجربے سے، ڈاکٹر Nguyen Minh Cuong - اقتصادی ماہر (ADB) مالیاتی گروپ ماڈل کو ایک ناگزیر رجحان کے طور پر دیکھتا ہے جب بینک کافی سرمایہ اور صلاحیت جمع کرتے ہیں۔ تاہم، ویتنام میں اس ماڈل کو حقیقی معیشت کے تناظر میں رکھنے کی ضرورت ہے جو اب بھی غیر مساوی طور پر ترقی کر رہی ہے۔ "ویتنام کا معاشی ڈھانچہ اب بھی چھوٹے اور مائیکرو انٹرپرائزز، 5 ملین انفرادی کاروباری گھرانوں، غیر رسمی شعبے میں 35 - 45 ملین کارکنوں کی بنیاد پر قائم ہے۔ یہ اس بات کی عکاسی کرتا ہے کہ مالیاتی نظام کو تیزی سے مضبوط کیپٹل مارکیٹ ماڈل کی طرف منتقل کرنا مشکل ہے،" انہوں نے تجزیہ کیا۔

ڈاکٹر کوونگ کے مطابق، کریڈٹ کوالٹی مقدار سے زیادہ اہم ہے۔ بینک کیپٹل بنیادی طور پر چند اہم شعبوں جیسے ریئل اسٹیٹ، بینکنگ، اور سیکیورٹیز میں بہتا ہے۔ "اگر سرمائے کے بہاؤ کو مؤثر طریقے سے استعمال کیا جائے اور پراجیکٹ سائیکل سرمایہ کے ڈھانچے کے لیے موزوں ہو تو کریڈٹ/جی ڈی پی کا اعلی تناسب تشویش کی بات نہیں ہے۔ بہت سے ممالک مختصر مدت کے قرضوں کے ساتھ بنیادی ڈھانچے کو تیزی سے تیار کرتے ہیں کیونکہ عمل درآمد کا وقت صرف 2-3 سال ہے۔ مسئلہ رفتار اور عمل درآمد کی صلاحیت میں ہے،" انہوں نے کہا۔

مالیاتی گروہوں کے رجحان کے بارے میں، انہوں نے کہا کہ بینکوں کی ترقی حقیقی معیشت سے زیادہ تیزی سے آگے بڑھ رہی ہے، جس سے کارپوریٹ گورننس کی صلاحیت اور انتظامی اداروں کی نگرانی کی صلاحیت کے درمیان فرق پیدا ہو رہا ہے۔ " اگر مالیاتی اجتماعی ماڈل تیزی سے ترقی کرتا ہے لیکن نگرانی کا طریقہ کار برقرار نہیں رہ سکتا ہے تو نظامی خطرات اور کراس اونرشپ میں اضافہ ہو سکتا ہے۔" دو سمتوں کو متوازی طور پر سنبھالنے کی ضرورت ہے: مالیاتی گروہوں کی نگرانی کے لیے قانونی فریم ورک کو مضبوط کرنا۔ ایک ہی وقت میں، اقتصادی تنظیم نو کو فروغ دینے، کسٹمر بیس کو بڑھانے اور مالیاتی خدمات کے معیار کو بہتر بنانے میں اس ماڈل کے کردار کا تعین کرنا۔

توجہ ترقی کو محدود کرنے پر نہیں بلکہ ایک پائیدار اور صحت مند ترقیاتی ماحول پیدا کرنے پر ہے۔ بینک ڈیجیٹل تبدیلی، گرین فنانس، گرین کریڈٹ، فنڈ مینجمنٹ، سیکیورٹیز اور انشورنس میں سب سے آگے ہیں، لیکن انہیں رسک کنٹرول اور شفاف گورننس کے نظام کو یقینی بنانے کی ضرورت ہے۔ انہوں نے کہا کہ "سب سے بڑا مقصد اس بات کو یقینی بنانا ہے کہ مالیاتی نظام بہت آگے جانے اور خطرات پیدا کرنے کے بجائے، معیشت کی تنظیم نو کے عمل کی حمایت کرتا ہے۔"

نیز مباحثے کے اجلاس میں ماہرین کے مطابق ایک مناسب مالیاتی ماڈل حقیقی معیشت کی ترقی کی سطح پر مبنی ہونا چاہیے۔ ویتنام اب بھی FDI اور مالیاتی مصنوعات پر بہت زیادہ انحصار کرتا ہے جو ریئل اسٹیٹ، بینکنگ اور سیکیورٹیز کے گرد گھومتی ہے، اس لیے US-UK طرز کی مالیاتی سپر کارپوریشنز بنانے کی ضرورت واقعی واضح نہیں ہے۔ تاہم، ویتنام میں مالیاتی کارپوریشنوں کی ترقی کا رجحان بتدریج ابھر رہا ہے، خاص طور پر درج بینکوں میں جن میں بینکاری - انشورنس - سیکیورٹیز - فنڈ مینجمنٹ اور جلد ہی ڈیجیٹل اثاثے کا ایکو سسٹم موجود ہے۔
ماہرین کے مطابق، یہ ماڈل مارکیٹ کی طلب سے آتا ہے: جیسے جیسے افراد اور کاروبار ترقی کرتے ہیں، انہیں سرمایہ کاری، اثاثہ جات کے انتظام سے لے کر نجی بینکنگ تک مزید جدید مالیاتی خدمات کی ضرورت ہوتی ہے۔ تاہم، آج سب سے بڑا چیلنج اعلیٰ معیار کے انسانی وسائل اور قانونی راہداری ہے۔ ویتنام میں انویسٹمنٹ بینکنگ کے لیے قانونی فریم ورک کا فقدان ہے - ایک ایسا لنک جو منی مارکیٹ اور کیپٹل مارکیٹ کو جوڑنے، طویل مدتی قرضوں کو محفوظ بنانے اور کاروبار کے ساتھ سرمایہ کے ساتھ مدد کرتا ہے۔ لہذا، مستقبل میں مالیاتی کارپوریشنز کی تشکیل کے لیے قوانین اور سرمایہ کاری کے بینکنگ ماڈلز کو تیار کرنا ایک ضروری قدم ہے۔

ماخذ: https://congthuong.vn/thi-truong-tai-chinh-tru-cot-bao-dam-muc-tieu-tang-truong-hai-con-so-428931.html