 |
بانڈ مارکیٹ پر بینکوں کا غلبہ ہے۔
ویتنام بانڈ مارکیٹ ایسوسی ایشن کے مطابق، 13 جون 2025 تک، جون 2025 میں 13 کارپوریٹ بانڈ کے اجراء ریکارڈ کیے گئے جن کی کل مالیت 15,109 بلین VND تھی۔ اس میں سے، صرف کمرشل بینکوں کے جاری کردہ بانڈز VND 13,889 بلین کے ہیں، جو پوری بانڈ مارکیٹ میں بانڈ کے اجراء کی کل مالیت کا تقریباً 92% نمائندگی کرتے ہیں۔
مجموعی طور پر سال کے آغاز سے لے کر آج تک، ریکارڈ شدہ کارپوریٹ بانڈ کے اجراء کی کل مالیت VND 157,536 بلین ہے، جو پچھلے سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 71% زیادہ ہے۔ اس میں سے، بینک بانڈز غالب پوزیشن پر فائز ہیں۔ سال کے آغاز سے لے کر جون 2025 کے وسط تک، جاری کیے گئے بینک بانڈز کی کل مالیت تقریباً VND 114,000 بلین تھی، جو پچھلے سال کی اسی مدت سے 2.2 گنا زیادہ ہے۔
VIS ریٹنگ کے ڈائریکٹر اور سینئر تجزیہ کار مسٹر Nguyen Dinh Duy کے مطابق، حقیقت یہ ہے کہ کریڈٹ کی ترقی نے ڈپازٹ کی ترقی کو پیچھے چھوڑ دیا ہے یہی وجہ ہے کہ سال کے آغاز سے بینکوں نے بانڈ کے اجراء میں نمایاں اضافہ کیا ہے۔
اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے تازہ ترین اعدادوشمار بتاتے ہیں کہ مئی 2025 کے آخر تک پوری معیشت میں قرضے میں 6.52 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے ابھی تک ڈپازٹ میں اضافے کے اعداد و شمار کو اپ ڈیٹ نہیں کیا ہے، لیکن ماہرین کے اندازوں کے مطابق، کریڈٹ ڈیپازٹ میں اضافے سے 2-3 گنا زیادہ شرح سے بڑھ رہا ہے۔
اسٹیٹ بینک آف ویتنام کی طرف سے جاری کردہ تازہ ترین اعدادوشمار کے مطابق مارچ 2025 کے آخر تک انفرادی اور کارپوریٹ صارفین کی جانب سے جمع کیے گئے ڈیپازٹس میں پچھلے مہینے کے مقابلے میں 1.8 فیصد اضافہ ہوا ہے، جبکہ بقایا قرضوں میں تقریباً 3.93 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ اس طرح، مارچ 2025 کے آخر تک، کریڈٹ اداروں کی طرف سے کیپٹل موبلائزیشن میں کریڈٹ گروتھ کے مقابلے میں تقریباً 1.3 ٹریلین VND کی کمی واقع ہوئی۔ کریڈٹ اور کیپٹل موبلائزیشن کے درمیان فرق اس وقت تک نمایاں طور پر وسیع ہونا یقینی ہے۔
فی الحال، تجارتی بینکوں نے ابھی تک اپنی Q2/2025 کی مالیاتی رپورٹیں جاری نہیں کی ہیں، لیکن Q1/2025 کی رپورٹیں سرمائے اور لیکویڈیٹی میں کمی کے آثار ظاہر کرتی ہیں۔ خاص طور پر، اس سال کی پہلی سہ ماہی میں، پوری صنعت میں کرنٹ اکاؤنٹ ڈپازٹس (CASA) کے مجموعی بقایا قرضوں کے تناسب میں پچھلی سہ ماہی کے مقابلے میں 2 فیصد پوائنٹس کی کمی واقع ہوئی، جس کی وجہ کچھ بینکوں سے ڈپازٹ نکالنے والے کاروبار ہیں۔
خاص طور پر، صنعت کا قرض سے جمع کرنے کا تناسب (LDR) پانچ سالوں میں اپنی بلند ترین سطح پر بڑھ رہا ہے، Q1 2025 کے آخر میں 108% تک پہنچ گیا ہے۔ کچھ چھوٹے اور درمیانے درجے کے بینکوں میں لیکویڈیٹی کا دباؤ زیادہ واضح ہے۔
اگرچہ بینکاری نظام کی لیکویڈیٹی وافر مقدار میں موجود ہے، لیکویڈیٹی کا دباؤ بتدریج بڑھتا جائے گا کیونکہ عام طور پر سال کے آخر میں ادائیگی کی چوٹی کی مدت گرتی ہے۔
"مسلسل کم شرح سود کے تناظر میں، بینک قرض کے مضبوط نمو کو سپورٹ کرنے اور مالیاتی تحفظ کے اشاریوں کو بہتر بنانے کے لیے بانڈ کے اجراء میں اضافہ کر رہے ہیں، جیسے کہ سرمائے کی مناسبیت کا تناسب، اور درمیانی اور طویل مدتی قرضے کے لیے قلیل مدتی فنڈز کے استعمال کو محدود کرنے کے لیے،" فائن ریٹنگز کے جنرل ڈائریکٹر Nguyen Quang Thuan نے کہا۔
بینک تقریباً 200,000 بلین VND اکٹھا کرے گا۔
تجزیہ کاروں کے مطابق، بینک نہ صرف سال کی پہلی ششماہی میں بلکہ اب سے لے کر سال کے آخر تک بانڈ مارکیٹ میں جاری کرنے والے غالب رہیں گے۔
"قرض کی نمو ڈپازٹ کی نمو سے نمایاں طور پر بڑھنے کے ساتھ، ہمیں یقین ہے کہ بینک سرمائے کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے طویل مدتی بانڈز کے اجراء میں اضافہ کریں گے۔ اس کے مطابق، بینک 2025 کی دوسری ششماہی میں نئے بانڈز کے اجراء میں آگے بڑھیں گے، 2025 میں تقریباً 200,000 بلین VND کے کل منصوبہ بند اجراء کے ساتھ،" مسٹر دوئین نے تبصرہ کیا۔
حال ہی میں، ملٹری کمرشل بینک (ایم بی بینک) نے بانڈز میں 30 ٹریلین VND جاری کرنے کے منصوبوں کا اعلان کیا۔ ایشیا کمرشل بینک ( ACB ) نے اعلان کیا کہ وہ بانڈز میں 20 ٹریلین VND جاری کرے گا۔ بہت سے دوسرے تجارتی بینک بھی بانڈ کے اجراء کے ذریعے ہزاروں ارب VND اکٹھا کرنے کا منصوبہ بنا رہے ہیں۔
مزید برآں، ماہرین کے مطابق، انٹرپرائزز پر ترمیم شدہ قانون، جو حال ہی میں قومی اسمبلی سے منظور کیا گیا ہے، یکم جولائی 2025 سے نافذ العمل ہوگا۔ یہ پرائیویٹ کارپوریٹ بانڈ کے اجراء پر ضوابط کو سخت کرے گا، جس سے بینکوں کو اس مارکیٹ میں اور بھی زیادہ فائدہ ملے گا۔
ایک معاشی ماہر پروفیسر ہوانگ وان کوونگ کے مطابق، پرائیویٹ بانڈز جاری کرنے کے لیے شرائط کو سخت کرنا خطرناک کاروباروں کو ختم کرنے، سرمایہ کاروں کے حقوق کے تحفظ اور ایک صحت مند بانڈ مارکیٹ بنانے کے لیے ضروری ہے۔ تاہم، یہ غیر بینک کارپوریٹ بانڈز کو جاری کرنا مزید مشکل بناتا ہے۔
PVI اثاثہ جات کے انتظام کی جنرل ڈائریکٹر محترمہ Trinh Quynh Giao کا خیال ہے کہ بانڈ مارکیٹ کی ساخت فی الحال غیر معقول ہے۔ "پہلے، مارکیٹ میں کارپوریٹ بانڈ کے اجراء کے ڈھانچے میں، رئیل اسٹیٹ کا عام طور پر ایک تہائی حصہ، بینکوں کا ایک تہائی، اور باقی دیگر شعبے تھے۔ لیکن فی الحال، مارکیٹ میں جاری ہونے والے 77% بانڈز کا تعلق بینکنگ سیکٹر سے ہے،" محترمہ جیاؤ نے کہا۔
بانڈ مارکیٹ میں بینکوں کو اجارہ داری سے روکنے کے لیے، ماہرین تجویز کرتے ہیں کہ فنڈز (خاص طور پر انشورنس فنڈز) اور بانڈز میں سرمایہ کاری کرنے والے بینکوں سے سرمایہ کاری کے سرمائے کو راغب کرنے کے لیے میکانزم کو دلیری سے لاگو کیا جانا چاہیے۔
مزید برآں، 1 جولائی 2024 کو، اسٹیٹ بینک آف ویتنام نے یہ شرط عائد کی کہ کمرشل بینکوں کو بانڈ کے اجراء کے لیے کولیٹرل کے انتظام میں حصہ لینے کی اجازت نہیں ہے، جس سے بینکوں کے لیے بانڈز میں سرمایہ کاری کرنا اور مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو کم کرنا بہت مشکل ہو جاتا ہے۔ یہی وجہ ہے کہ آج بانڈ مارکیٹ میں بینک بنیادی طور پر خریدار اور بیچنے والے دونوں کے طور پر کام کر رہے ہیں۔
ماخذ: https://baodautu.vn/tin-dung-tang-nhanh-ngan-hang-ram-ro-phat-hanh-trai-phieu-d309867.html
تبصرہ (0)