کارپوریٹ بانڈ اگست 2024: تاخیر سے ادائیگی کی شرح کم ہوتی ہے لیکن میچورٹی زیادہ خطرہ ہے۔

DNVN - VIS ریٹنگ کی رپورٹ سے پتہ چلتا ہے کہ اگست کے آخر میں واجب الادا کارپوریٹ بانڈز کی شرح پچھلے مہینے کے مقابلے میں تھوڑی کم ہوئی، لیکن ستمبر میں میچورڈ بانڈز کی کل مالیت VND24.5 ٹریلین تک پہنچ گئی، VND18.1 ٹریلین پچھلے مہینے سے زیادہ۔

تاخیر سے ادائیگی کی شرح 14.9 فیصد تک گر گئی

حال ہی میں ویتنام انویسٹمنٹ کریڈٹ ریٹنگ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (Vis Rating) کی طرف سے اگست 2024 کے لیے کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کی جائزہ رپورٹ کے مطابق، اگست میں ایک کارپوریٹ بانڈ (TPDN) جس کی کل قیمت VND 450 بلین تھی نے پہلی بار کوپن سود کی ادائیگی میں تاخیر کا اعلان کیا۔ یہ بانڈ نووالینڈ گروپ نے اگست 2020 میں 3 سال کی مدت کے ساتھ جاری کیا تھا، اور جولائی 2023 تک، میچورٹی کی تاریخ ایک سال کے لیے ملتوی کر دی گئی تھی۔ تاہم، جولائی 2024 میں، اس بانڈ کو ایک بار پھر اگست 2025 تک بڑھا دیا گیا۔

سال کے آغاز سے اگست 2024 کے اختتام تک نئے جاری کیے گئے زائد المیعاد بانڈز کی کل تعداد VND 12.7 ٹریلین تھی۔ اگست 2024 کے آخر میں مجموعی واجب الادا شرح پچھلے مہینے کے 15.1 فیصد کے مقابلے میں قدرے کم ہو کر 14.9 فیصد ہو گئی۔ مجموعی اوور ڈیو بانڈ ویلیو کا تقریباً 63% رہائشی ریئل اسٹیٹ گروپ سے آیا، جس کی مجموعی زائد المیعاد شرح 31% ہے۔

اگست میں بھی، رہائشی رئیل اسٹیٹ، ریٹیل، اور زرعی شعبوں میں تاخیر سے ادائیگی کرنے والے 13 جاری کنندگان نے بانڈ ہولڈرز کو کل VND2.4 ٹریلین کی اصل رقم ادا کی۔ جزوی ادائیگی کے بعد، جاری کنندگان کے اس گروپ کے باقی بقایا تاخیر سے ادائیگی کے بانڈز VND8.5 ٹریلین تھے۔

VIS درجہ بندی پیشن گوئی کرتی ہے کہ اگلے 12 مہینوں کے اندر، VND245 ٹریلین میچورنگ بانڈز کا تخمینہ 18% دیر سے پرنسپل ادائیگی کے خطرے میں ہے۔

اگست 2024 میں کارپوریٹ بانڈز کی زیادہ تر دیر سے اصل ادائیگیاں زرعی مصنوعات اور مواد امپورٹ ایکسپورٹ جوائنٹ اسٹاک کمپنی (CAJIMEX) سے متعلق تھیں۔ CAJIMEX نے 2020 میں بانڈز جاری کیے اور دسمبر 2026 میں میچور ہوئے، لیکن پھر 2023 میں کوپن کی پہلی ادائیگی میں تاخیر ہوئی۔ اگست 2024 تک، CAJIMEX نے بانڈ ہولڈرز کے ساتھ اتفاق کے مطابق تمام بانڈز کی دوبارہ خریداری مکمل کر لی تھی۔

2022 سے جاری کیے گئے کل 567 زائد المیعاد بانڈز میں سے، 63 بانڈز نے بانڈ ہولڈرز کو تمام واجب الادا پرنسپل اور سود ادا کر دیا ہے، اور 294 بانڈز کی تنظیم نو کے عمل میں ہیں۔ اوور ڈیو بانڈز کی ریکوری کی شرح اگست کے آخر میں بڑھ کر 20.8 فیصد ہو گئی۔

اعلی خطرے والے کارپوریٹ بانڈز کی پختگی

VIS ریٹنگ کی رپورٹ سے پتہ چلتا ہے کہ ستمبر میں، میچورنگ بانڈز کی کل مالیت VND24.5 ٹریلین تک پہنچ گئی، VND18.1 ٹریلین پچھلے مہینے سے زیادہ۔ VIS درجہ بندی کا تخمینہ ہے کہ ستمبر 2024 میں میچور ہونے والے بانڈز میں سے، VND1.8 ٹریلین دیر سے پرنسپل کی ادائیگی کے خطرے میں ہے، جن میں سے اکثر نے پہلے بانڈ کے سود کی ادائیگی میں تاخیر کی ہے۔

اگلے 12 مہینوں میں، VND245 ٹریلین کے میچورنگ بانڈز کا تخمینہ 18% ڈیفالٹ کے خطرے سے دوچار ہیں، جن میں سے 76% ہائی رسک بانڈز کا تعلق رہائشی ریئل اسٹیٹ اور تعمیراتی شعبے کی کمپنیوں سے ہے۔

نئے اجراء کے حوالے سے، اگست میں جاری کیے گئے نئے بانڈز کی رقم جولائی میں VND46.8 ٹریلین سے بڑھ کر VND57.7 ٹریلین ہو گئی۔ کمرشل بینکوں نے کُل VND51.3 ٹریلین جاری کیے، جو کہ نئے اجراء کی اکثریت کا حساب جاری رکھتے ہوئے۔

اگست 2024 میں بینکوں کے جاری کردہ بانڈز میں سے، 40% ماتحت بانڈز ہیں جو ٹائر 2 کیپٹل کے لیے اہل ہیں، جو ویتنام کے جوائنٹ اسٹاک کمرشل بینک برائے صنعت و تجارت، ٹائین فونگ کمرشل جوائنٹ اسٹاک بینک، ویتنام بینک برائے زراعت اور دیہی ترقی، Loc Phat ویتنام جوائنٹ اسٹاک بینک، جوائنٹ سٹاک کمرشیل بینک، جوائنٹ سٹاک کمرشیل بینک اور ویتنام بینک برائے زراعت جوائنٹ اسٹاک کمرشل بینک برائے سرمایہ کاری اور ترقی۔

ان ٹائر 2 بانڈز کی اوسط میچورٹی 8.1 سال ہوتی ہے اور پہلے سال میں 5.5-7.6% کا کوپن ہوتا ہے۔ دوسرے بانڈ غیر محفوظ شدہ بانڈز ہیں جن کی میچورٹی 3 سال ہے اور ایک مقررہ کوپن 5.2-7.7% ہے۔

سال کے آغاز سے اب تک نئے جاری ہونے والے کل VND272.7 ٹریلین میں سے، 23 عوامی اجراء VND39.1 ٹریلین کے ہیں۔

تھو این

ماخذ: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/trai-phieu-doanh-nghiep-thang-8-2024-ty-le-cham-tra-giam-nhung-sap-dao-han-co-rui-ro-cao/20240913047