برآمدات میں ترقی کے زیادہ مواقع ہیں۔

تجزیہ کاروں کے مطابق، چاہے یو ایس فیڈرل ریزرو (ایف ای ڈی) چار سال سے زائد عرصے میں پہلی بار شرح سود میں کمی کرے، چاہے یہ کمی 0.25 فیصد پوائنٹس ہو یا 0.5 فیصد پوائنٹس، اس کا اثر ویتنام سمیت دنیا کی معیشتوں پر پڑے گا۔

شرح مبادلہ کے دباؤ کو کم کریں، برآمدات کو فروغ دیں۔

مسٹر ٹران ہوانگ سن، ڈائریکٹر مارکیٹ اسٹریٹجی - VPBank Securities Company (VPBankS) نے تجزیہ کیا کہ FED کی شرح سود میں کمی ایکسچینج ریٹ کے لحاظ سے برآمدات کو متاثر کرے گی۔ ایک ہی وقت میں، بینکوں کے پاس سود کی شرح کو کم کرنے کے لیے زیادہ گنجائش ہے تاکہ کھپت کو فروغ دینے، پیداوار کو بڑھانے، اور درآمدی سامان اور خام مال کی مانگ میں اضافہ کرنے میں مدد ملے۔

امریکی جی ڈی پی میں کھپت کا حصہ تقریباً 70% ہے، اعلی سود کی شرح امریکیوں کو اپنے اخراجات کو سخت کرنے پر مجبور کرتی ہے، نئے بنائے گئے گھروں کی تعداد کم ہے اور مکانات کی قیمتیں زیادہ ہیں۔ جب شرح سود میں کمی آئے گی، اگلے 3 سے 6 ماہ میں، صارفین کی طلب بڑھے گی، جس سے بین الاقوامی مجموعی مانگ میں اضافہ ہوگا۔

FED کی شرح سود میں کمی کا سب سے واضح اثر شرح مبادلہ کا ٹھنڈا ہونا ہے، جس سے انتظامی ایجنسیوں اور کاروبار دونوں پر دباؤ کم ہوتا ہے۔ تصویر: HOANG TRIEU

مانیٹری پالیسی کے حوالے سے ماہرین کے مطابق، جب FED اپنی پالیسی کو تبدیل کرے گا، تو اس سے اسٹیٹ بینک (SBV) کو شرح سود میں کمی کے لیے مزید گنجائش ملے گی، خاص طور پر طوفان یاگی کے بعد۔ اس طرح، کاروبار کو بہتر طریقے سے بحال کرنے میں مدد ملتی ہے۔

مسٹر ٹران من ہوانگ، ڈائریکٹر ریسرچ اینڈ اینالیسس - Vietcombank Securities Company (VCBS) کے مطابق، FED کی 4 سال سے زائد عرصے میں پہلی سود کی شرح میں کمی سے VND/USD کی شرح تبادلہ کو تیزی سے ٹھنڈا کرنے، شرح سود پر دباؤ کو کم کرنے، درآمدی اور برآمدی سرگرمیوں کو فروغ دینے اور اقتصادی ترقی میں مدد ملے گی۔

تاہم، VCBS کا نقطہ نظر یہ ہے کہ غیر ملکی کرنسی کی مانگ کی وجہ سے ایک بار پھر متحرک معیشت کی خدمت کے لیے شرح مبادلہ کا دباؤ برقرار ہے، اور سونے کی منڈی کو مستحکم کرنے کے مقصد کے لیے قومی زرمبادلہ کے ذخائر کے وسائل کا اشتراک کیا جا رہا ہے۔ تاہم، اسٹیٹ بینک اب بھی شرح مبادلہ کو منظم کرنے کے لیے مداخلت کر سکتا ہے، حالانکہ اس میں زیادہ گنجائش نہیں ہے۔

تاخیر ہو گی۔

یونیورسٹی آف اکنامکس، ہو چی منہ سٹی کے سینئر لیکچرر ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر نگوین ہوا ہوان نے بھی کہا کہ مجموعی طور پر، چاہے FED شرح سود کو زیادہ یا کم حد تک کم کرے، اس کا اثر ویتنام کی معیشت پر پڑے گا، لیکن اس میں تاخیر ہوگی۔ یہ اندازہ لگانے کے لیے کہ آیا امریکی مالیاتی پالیسی واقعی موثر ہے یا نہیں، ہمیں انتظار کرنا ہوگا۔ "فی الحال، USD/VND کی شرح تبادلہ ٹھنڈا ہو رہی ہے، جو مانیٹری پالیسی مینجمنٹ ایجنسی کو "آسان سانس لینے" میں مدد دے گی - اس ماہر نے تبصرہ کیا۔

دریں اثنا، مسٹر وو ڈک ہائی، کرنسی ٹریڈنگ ڈویژن کے ڈائریکٹر - ویتنام جوائنٹ اسٹاک کمرشل بینک فار فارن ٹریڈ (ایگزم بینک) نے کہا کہ 2024 کی دوسری سہ ماہی میں، بین الاقوامی منڈی میں USD کی قیمت بلند سطح پر تھی، جس کی وجہ سے اس مدت کے دوران VND کی قدر میں تقریباً 5% کمی واقع ہوئی۔ تاہم، جولائی 2024 کے آغاز سے، ملکی اور غیر ملکی مالیاتی منڈیوں نے ہمیشہ توقع کی ہے کہ ستمبر 2024 میں، FED شرح سود میں 0.25 - 0.5% کی کمی کرے گا۔

اس کی وجہ سے بین الاقوامی مارکیٹ میں USD کی قدر دیگر کئی کرنسیوں کے مقابلے میں کم ہوئی ہے۔ نتیجتاً، VND/USD کی شرح مبادلہ چند ماہ پہلے کے مقابلے میں بہت کم ہو گئی ہے۔ اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ مرکزی شرح مبادلہ 24,600 VND/USD (1 جولائی) سے کم ہو کر 24,151 VND (18 ستمبر) ہو گئی ہے۔ تجارتی بینکوں میں VND/USD کی شرح تبادلہ بھی تیزی سے 25,464 VND/USD سے کم ہو کر 24,151 VND/USD ہو گئی ہے۔

مسٹر ہائی کے مطابق ایف ای ڈی کی جانب سے شرح سود میں کمی کی توقع کے جواب میں اسٹیٹ بینک کا ایک خاص ردعمل سامنے آیا ہے۔ خاص طور پر، پچھلے مہینے میں، اسٹیٹ بینک نے OMO شرح سود (کمرشل بینکوں کے لیے سرکاری بانڈز یا اسٹیٹ بینک سے سرمایہ لینے کے لیے دیگر قیمتی کاغذات کو گروی رکھنے کے لیے سود کی شرح) کو 4.5% سے کم کر کے 4% کر دیا ہے۔

"یہ اقدام ظاہر کرتا ہے کہ اسٹیٹ بینک FED کے شرح سود کے رجحان سے ایک قدم آگے چلا گیا ہے۔ اس سے کمرشل بینکوں کو ان پٹ لاگت کو کم کرنے کے لیے زیادہ سستا سرمایہ حاصل کرنے میں مدد ملتی ہے، اس طرح قرضے کی شرح کو کم کرنے کے لیے زیادہ گنجائش ہوتی ہے، کاروبار کے لیے سرمائے تک رسائی کے لیے حالات پیدا ہوتے ہیں، اقتصادی ترقی کو فروغ ملتا ہے۔"- مسٹر ہائی نے تبصرہ کیا۔

عالمی اثرات

فیڈ کی جانب سے 4 سال سے زائد عرصے میں پہلی بار شرح سود میں کمی کا فیصلہ کرنے سے پہلے، دنیا بھر کے مرکزی بینکوں، یورپی مرکزی بینک (ECB)، برطانیہ، کینیڈا، میکسیکو، سوئٹزرلینڈ اور سویڈن سبھی نے شرح سود میں کمی کی۔ CNBC کے مطابق، ان ممالک میں بہت سے پالیسی سازوں نے اس بات پر زور دیا کہ وہ اقتصادی سست روی کا جواب دینے اور گھریلو افراط زر کے دباؤ کو کم کرنے کے لیے Fed سے آگے جانے کے لیے تیار ہیں۔

Quilter Cheviot Investment Management (UK) میں فکسڈ انٹرسٹ ریسرچ کے سربراہ رچرڈ کارٹر نے کہا کہ فیڈ کا فیصلہ یقینی طور پر دنیا بھر میں اثاثوں کی قیمتوں کو متاثر کرے گا۔ عام طور پر، فیڈ کی جانب سے شرح سود کو کم کرنے کی توقعات کی وجہ سے اس ہفتے سونا ریکارڈ بلندی پر پہنچ گیا ہے۔ تیل اور دیگر اشیاء جن کی قیمت ڈالر میں ہوتی ہے، عام طور پر اس وقت قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے جب سود کی شرح کم قرض لینے کے اخراجات کے تناظر میں گرتی ہے جو معیشت کو متحرک کر سکتی ہے اور مانگ میں اضافہ کر سکتی ہے۔

ابھرتی ہوئی مارکیٹیں ان عوامل کے لیے خاص طور پر حساس ہوتی ہیں، جس کی وجہ سے فیڈ کے اقدامات ان کے لیے کسی بھی دوسری بڑی معیشت کے مقابلے میں زیادہ اہم ہوتے ہیں۔ یہ صرف امریکہ نہیں ہے جس نے دیگر اسٹاک مارکیٹوں کو متاثر کیا ہے۔ رچرڈ کارٹر کا کہنا ہے کہ "فیڈ کی شرح میں کمی ڈالر میں قرض لینے کی لاگت کو کم کرتی ہے، جس سے دنیا بھر کی کمپنیوں کے لیے لیکویڈیٹی آسان ہو جاتی ہے۔"

ایکس مائی

اسٹاک اور رئیل اسٹیٹ کو فائدہ ہوگا؟

مسٹر ٹران ہوانگ سون کے مطابق، ایف ای ڈی کی شرح سود میں کمی سے مالیاتی دباؤ کو کم کرنے کے لیے ریئل اسٹیٹ، مینوفیکچرنگ، اور برآمدی کاروبار جیسے زیادہ قرضوں والے کاروباروں میں مدد ملے گی۔ 2012 - 2015 کے دور پر نظر ڈالیں، جب FED نے شرح سود کو تاریخ کی کم ترین سطح پر لایا، ویتنام کے پاس شرح سود کی حمایت کی پالیسی اور VND30,000 بلین سپورٹ پیکج دونوں تھے جس نے 2014 - 2016 کی مدت میں "منجمد" ریئل اسٹیٹ مارکیٹ کو مضبوطی سے بحال کرنے میں مدد کی۔ بہت سے کم لیکویڈیٹی ریئل اسٹیٹ اسٹاک میں بہت بہتری آئی ہے اور ان کی قیمتیں کئی گنا بڑھ گئی ہیں۔

ماخذ: https://nld.com.vn/xuat-khau-co-them-co-hoi-tang-truong-196240918194040659.htm