يمر سوق الأسهم بمرحلة مضطربة.

لا يزال المستثمرون حذرين بسبب عدم وضوح اتجاه سوق الأسهم. الصورة: لي توان

أغلق سوق الأسهم الأسبوع بانخفاض يقارب 10 نقاط بسبب ضغط جني الأرباح من الأسهم الرخيصة التي تم إضافتها إلى الحسابات، مما دفع مؤشر VN إلى أدنى مستوى له في 13 جلسة تداول، ولكنه لا يزال ضمن النطاق الآمن نسبياً الذي يتراوح بين 1260 و1265 نقطة.

في سوق الأسهم، انصبّ التركيز على أسهم شركة كوك كوونغ جيا لاي (QCG). وعقب أنباء الاحتجاز المؤقت للمديرة العامة نغوين ثي نهو لوان، شهدت أسهم QCG عمليات بيع مكثفة. وعند الإغلاق، انخفض سعر سهم QCG بنسبة 6.97% ليصل إلى 9,070 دونغ فيتنامي للسهم، بحجم تداول بلغ 1.6 مليون وحدة، مع أوامر بيع متبقية بقيمة 3.5 مليون وحدة عند الحد الأدنى للسعر. وكان هذا هو اليوم السادس على التوالي من الانخفاض في سعر سهم QCG، بإجمالي هبوط يقارب 26%.

تراجعت جميع مجموعات الأسهم المتبقية في السوق. ومن بينها، عكس القطاع المصرفي مساره وهبط بشكل طفيف بنسبة تقل عن 0.5%، نتيجة لضغوط أسهم الشركات الكبرى. ومع ذلك، حافظ القطاع المصرفي على زخمه القوي.

على الرغم من شراء صافي أسهم شركة SBT بقيمة تقارب 500 مليار دونغ فيتنامي، إلا أن ضغط البيع القوي على أسهم الشركات الكبرى أدى بسرعة إلى عودة المستثمرين الأجانب إلى بيع صافي بقيمة تزيد عن 360 مليار دونغ فيتنامي في 19 يوليو.

بالنظر إلى الأسابيع الثلاثة الأولى من يوليو 2024، شهد مؤشر VN-Index انتعاشًا ولكنه توقف عندما واجه مستوى 1300 نقطة واستمر في التصحيح بسبب ضغوط جني الأرباح في جلسة التداول الأسبوع الماضي.

يعكس انخفاض السيولة أيضًا حالة الحذر وانعدام الثقة لدى العديد من المستثمرين بشأن إمكانية تحقيق مؤشر VN-Index لاختراقٍ ملحوظ، لا سيما في ظل الحاجة إلى مبالغ ضخمة لموازنة ضغوط البيع من المستثمرين الأجانب. وقد باع المستثمرون الأجانب صافي ما يزيد عن 52 تريليون دونغ فيتنامي خلال النصف الأول من عام 2024، واستمروا في البيع مطلع يوليو.

ومع ذلك، فقد دعم الطلب المحلي الأسعار بشكل جيد حتى الآن، مما حال دون حدوث ذعر في مواجهة عمليات سحب الاستثمارات الأجنبية. ويعتقد الخبراء أن هذا مجرد عائق نفسي، يعيق السوق على المدى القصير، بينما توجد على المدى المتوسط ​​عوامل داعمة عديدة لاختراق السوق نحو مستويات أعلى.

ينبع زخم نمو سوق الأسهم في نهاية عام 2024 بشكل رئيسي من الانتعاش الاقتصادي القوي والنتائج التجارية القوية المتوقعة للشركات المدرجة، مع نمو يتراوح بين 15 و22% مقارنة بعام 2023. ومع ذلك، لا يزال سوق الأسهم يواجه العديد من المخاطر، لا سيما فيما يتعلق بسعر صرف العملة الفيتنامية (الدونغ) والعوامل الاقتصادية الكلية الدولية.

بحسب الدكتور نغوين دوي فونغ، مدير الاستثمار في شركة دي جي كابيتال، فإنه من الآن وحتى نهاية عام 2024، سيكون توقع قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وبالتالي تخفيف الضغط على سعر الصرف، إلى جانب احتمال استمرار نمو أرباح الشركات المدرجة، هو الدعم الرئيسي للسوق.

بالإضافة إلى ذلك، فإن حقيقة كون المستثمرين الأجانب بائعين صافين لأكثر من ستة أشهر بقليل، وأن معظم قطاعات الأسهم غير المالية مُبالغ في تقييمها حاليًا، ستشكل عقبات كبيرة أمام سوق الأسهم الفيتنامية. لذا، فإن الرأي السائد هو أن تقييم المخاطر لا يزال متباينًا، ولا نتوقع أن يكون أداء سوق الأسهم إيجابيًا للغاية في النصف الثاني من العام. وأوضح الدكتور فونغ أنه من المرجح أن يكون الأداء متباينًا بين القطاعات والأسهم الفردية.

المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-dang-di-qua-vung-nhieu-dong-1369040.ldo