الأسهم تمر بمرحلة من الاضطراب

لا تزال معنويات المستثمرين حذرة في ظل تطورات لا تعكس بوضوح اتجاه سوق الأسهم. الصورة: لو توان

أغلقت سوق الأسهم جلسة نهاية الأسبوع منخفضة بنحو 10 نقاط تحت ضغط جني الأرباح من الأسهم الرخيصة التي دخلت الحسابات، مما دفع مؤشر VN إلى أدنى مستوى له في 13 جلسة تداول ولكن لا يزال في نطاق سعري آمن إلى حد ما يتراوح بين 1260 - 1265 نقطة.

في مجموعة أسهم السوق، ينصب التركيز على شركة كووك كونغ جيا لاي (QCG). بعد أنباء الاعتقال المؤقت للمدير العام نجوين ثي نهو لون، شهدت أسهم الشركة عمليات بيع مكثفة. عند الإغلاق، انخفض سهم الشركة بنسبة 6.97% ليصل إلى 9,070 دونجًا فيتناميًا للسهم، مع حجم تداول مماثل بلغ 1.6 مليون وحدة، وفائض بيع أساسي بلغ 3.5 مليون وحدة. هذا هو الانخفاض السادس على التوالي لشركة كووك كونغ جيا لاي، بانخفاض إجمالي يقارب 26%.

انخفضت جميع فئات الأسهم المتبقية في السوق. من بينها، انعكس أداء مجموعة أسهم البنوك، وانخفضت بشكل طفيف بنسبة أقل من 0.5%، نتيجةً لضغط الشركات الكبرى. مع ذلك، حافظت مجموعة أسهم البنوك على قوتها.

وعلى الرغم من شراء صافي بقيمة 500 مليار دونج تقريبًا من أسهم SBT، مع ضغوط بيع قوية على أسهم الشركات الكبرى، عاد المستثمرون الأجانب بسرعة إلى بيع صافي بأكثر من 360 مليار دونج في جلسة 19 يوليو.

عند النظر إلى الأسابيع الثلاثة الأولى من يوليو 2024، شهد مؤشر VN فترة تعافي، لكنه تباطأ عندما واجه المؤشر عتبة 1300 نقطة واستمر في التعديل بسبب ضغوط جني الأرباح في جلسة التداول الأسبوع الماضي.

يُظهر انخفاض السيولة أيضًا حذر العديد من المستثمرين وعدم ثقتهم بإمكانية ارتفاع مؤشر VN، خاصةً في ظلّ ضخامة السيولة النقدية لمواجهة ضغوط بيع المستثمرين الأجانب. وقد باع المستثمرون الأجانب صافيًا تجاوز 52,000 مليار دونج فيتنامي خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2024، واستمرّوا في البيع خلال الأيام الأولى من شهر يوليو.

مع ذلك، حتى الآن، دعم الطلب المحلي الأسعار بشكل جيد للغاية، دون أي ذعر ناتج عن عمليات سحب الاستثمارات الأجنبية. ويقدر الخبراء أن هذا مجرد عتبة نفسية، قد تعيقها على المدى القصير، ولكن على المدى المتوسط، هناك العديد من العوامل الداعمة لتجاوز هذه العتبات.

يأتي زخم نمو سوق الأوراق المالية في نهاية عام 2024 بشكل أساسي من التعافي الاقتصادي القوي، ومن المتوقع أن تنمو نتائج أعمال الشركات المدرجة بشكل جيد من 15% إلى 22% مقارنة بعام 2023. ومع ذلك، لا يزال سوق الأوراق المالية يواجه العديد من المخاطر، وخاصة سعر صرف دونج والعوامل الاقتصادية الكلية الدولية.

قال الدكتور نجوين دوي فونج، مدير الاستثمار في شركة دي جي كابيتال، إنه من الآن وحتى نهاية عام 2024، فإن التوقعات بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وبالتالي تخفيف الضغوط على أسعار الصرف، إلى جانب احتمالات استمرار نمو أرباح الشركات المدرجة، ستكون الدعم الرئيسي للسوق.

علاوة على ذلك، سيُشكّل البيع الصافي للأجانب خلال ما يزيد قليلاً عن ستة أشهر، بالإضافة إلى المبالغة في تقييم غالبية الأسهم غير المالية، عائقين رئيسيين أمام سوق الأسهم الفيتنامية. لذلك، يُرجّح أن تقييم المخاطر لا يزال متباينًا، ومن غير المتوقع أن يكون أداء سوق الأسهم إيجابيًا للغاية في النصف الثاني من العام، ولكن من المرجح أن يكون متباينًا بين مجموعات القطاعات والأسهم، وفقًا لرأي الدكتور فونغ.

المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-dang-di-qua-vung-nhieu-dong-1369040.ldo