مساهم رئيسي صامت، بيكامكس تفشل في خطة طرح أسهمها

أعلنت شركة Becamex IDC Corporation (رمز السهم BCM) للتو عن نتائج استشارة المساهمين بشأن خطة عرض أسهم إضافية للجمهور لزيادة رأس المال المصرح به.

فشلت شركة بيكامكس مرة أخرى في تحقيق الخطة لتعبئة 7,500 مليار دونج

وفقًا لمحضر فرز الأصوات، حصلت شركة بيكامكس على 136 صوتًا، أي ما يزيد عن مليار سهم، أي ما يعادل 98.29% من رأس مال الشركة التأسيسي. إلا أن 128 صوتًا فقط، أي ما يعادل حوالي 29.5 مليون سهم (2.85%)، وافقت على الخطة.

على العكس من ذلك، لم يُبدِ ستة أصوات، تُمثل أكثر من 987.8 مليون سهم، أي ما يُمثل 95.44% من الأسهم التصويتية، رأيهم. هذا هو رأس المال المُسيطر للجنة الشعبية لمقاطعة بينه دونغ - التي أصبحت الآن تحت إدارة اللجنة الشعبية لمدينة هو تشي منه بعد الاندماج - مما تسبب في فشل خطة الإصدار.

تعني هذه النتيجة عدم الموافقة على خطة الشركة لطرح أسهم إضافية للاكتتاب العام. وهذا هو ثاني "موعد مفقود" لخطة الطرح الضخم لهذا العملاق العقاري في المنطقة الصناعية.

وفي وقت سابق من هذا العام، جذبت شركة بيكامكس الاهتمام بخطتها لطرح 150 مليون سهم للجمهور عبر مزاد في بورصة مدينة هوشي منه (HoSE)، بسعر ابتدائي أدنى يبلغ 50 ألف دونج/سهم.

وفي حالة نجاحها، يمكن للشركة تعبئة ما لا يقل عن 7500 مليار دونج، منها 2000 مليار دونج سيتم استثمارها في البنية التحتية لمتنزه كاي ترونج الصناعي، و500 مليار دونج سيتم ضخها في توسعة متنزه باو بانج الصناعي، و3330 مليار دونج سيتم المساهمة بها في الشركات القائمة (2276 مليار دونج في مشروع VSIP المشترك وحده) و1670 مليار دونج سيتم استخدامها لسداد القروض والسندات المستحقة.

Cổ đông lớn im lặng, Becamex thất bại trong kế hoạch chào bán cổ phiếu - 1 — تداول أسهم BCM في البورصة (الصورة: VNDStock).

لكن المفاجأة كانت في 3 أبريل/نيسان، عندما وجّه خبر احتمال فرض الولايات المتحدة ضريبة بنسبة 46% على فيتنام ضربةً قويةً لمعنويات السوق. فإلى جانب التراجع العام للسوق ككل، انخفضت أسهم BCM بأكثر من 20%، مما جعل المزاد مستحيلاً، واضطر مجلس إدارة الشركة إلى إقرار قرار بتأجيله في 11 أبريل/نيسان.

لم تستسلم بيكامكس، بل واصلت طرح الخطة البديلة على نطاق أصغر، ساعيةً آراء المساهمين المكتوبة بشأن طرح 150 مليون سهم بسعر ابتدائي لا يقل عن 50 ألف دونج للسهم. والهدف الجديد هو جمع ما لا يقل عن 7,500 مليار دونج لمواصلة الاستثمار في المشاريع.

لكن بحسب النتائج التي أُعلنت في 17 سبتمبر/أيلول، فشلت هذه الخطة مرة أخرى عندما بلغت نسبة موافقة المساهمين 2.85% فقط.

تذكر حزن فشل الطرح العام الأولي في عام 2017

باعتبارها "شركة كبيرة" في قطاع العقارات في المنطقة الصناعية، كانت شركة بيكاميكس تعتبر طرحًا عامًا أوليًا "ناجحًا" في نهاية عام 2017. ووفقًا للخطة التي وافق عليها رئيس الوزراء ، أعلنت بيكاميكس عن الطرح العام لأكثر من 311 مليون سهم بسعر ابتدائي قدره 31000 دونج/سهم، وهو ما يمثل 23.63٪ من رأس المال التأسيسي.

في ذلك الوقت، كان الطرح العام الأولي لشركة بيكاميكس معروفًا بأنه الأكبر من نوعه في العام من حيث القيمة (في حالة نجاحه، فإنه سيحقق ما يقرب من 10 مليارات دونج) ومن حيث الحجم، فقط بعد الطرح العام الأولي لشركة فيتكومبانك في ديسمبر/كانون الأول 2007.

لكن هذه الخطة فشلت فشلاً ذريعاً، حيث باعت الشركة 19 مليون سهم فقط، أي ما يعادل 6.1% من إجمالي أكثر من 311.2 مليون سهم طرحت في المزاد.

وفي أوائل عام 2018، لم تكن جهود الشركة الجديدة أفضل حالاً، حيث لم تبع سوى 5.1 مليون سهم إضافي.

إجمالاً، بعد جولتين، باعت شركة بيكاميكس آي دي سي 24 مليون سهم (7.7%)، محققةً ربحًا قدره 745 مليار دونج فقط. وقد عزا المحللون آنذاك ارتفاع سعر الاكتتاب، ومحدودية الإفصاح عن المعلومات، والهيكل المالي عالي الاستدانة، إلى سابقة صعبة.

أرباح تقدر بآلاف المليارات سنويًا، وديون مستحقة تزيد عن مليار دولار أمريكي

على صعيد الأعمال، شهدت أرباح الشركة منذ إدراجها ارتفاعًا حادًا من مئات المليارات من الدونات الفيتنامية إلى آلاف المليارات منها سنويًا. وفي النصف الأول من عام 2025، حققت بيكامكس صافي ربح قدره 1,825 مليار دونج، أي ما يقارب خمسة أضعاف أرباح الفترة نفسها من العام الماضي.

في 30 يونيو، تجاوز إجمالي أصول الشركة ملياري دولار أمريكي، مُخصصة بشكل رئيسي للذمم المدينة والمخزونات. وكان رصيد النقد وما يعادله متواضعًا، إذ بلغ حوالي 2,833 مليار دونج فيتنامي فقط.

تبلغ ديون الشركة القائمة أكثر من 35,878 مليار دونج، منها قروض بقيمة 22,360 مليار دونج. ويبلغ رأس مال الشركة 21,413 مليار دونج، ولديها مدخرات تتجاوز 3,000 مليار دونج في صندوق استثماري تنموي، و7,820 مليار دونج أرباحًا غير موزعة بعد الضريبة.

تعد شركة بيكامكس حاليًا واحدة من شركات العقارات الصناعية التي تمتلك أكبر الأصول في فيتنام بواقع 57.291 مليار دونج اعتبارًا من 30 يونيو (أكثر من 2 مليار دولار أمريكي).

تأسست شركة بيكاميكس، المعروفة سابقًا باسم شركة بن كات للتجارة العامة، في عام 1976. وفي عام 1996، طورت بيكاميكس أول منطقة صناعية VSIP وفقًا لنموذج التكامل الصناعي والحضري والخدمي الحديث من خلال مشروع VSIP المشترك.

تدير شركة بيكاميكس حاليًا 21 منطقة صناعية، موجودة في 15 مقاطعة ومدينة في جميع أنحاء البلاد، مع شبكة تضم عشرات الشركات الأعضاء في العديد من المجالات مثل الرعاية الصحية والتعليم والاتصالات والطاقة والبنية التحتية وغيرها.

تشمل المجمعات الصناعية في شبكة Becamex VSIP Bac Ninh، VSIP Hai Phong، VSIP Hai Duong، VSIP Nghe An، VSIP Quang Ngai، VSIP Binh Dinh، VSIP Binh Duong.

وقالت الشركة إنها حصلت على موافقة استثمارية لسبع مجمعات صناعية جديدة بما في ذلك VSIP Lang Son، وVSIP Thai Binh، وVSIP Quang Ngai II، وVSIP Ha Tinh، وVSIP Can Tho، وVSIP Quang Tri، وVSIP Nam Dinh.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/co-dong-lon-im-lang-becamex-that-bai-trong-ke-hoach-chao-ban-co-phieu-20250921125603826.htm