الاستثمار في الأسهم مع الربح قبل دفع الضرائب: مشاكل كثيرة وصعب التنفيذ؟

يساعد تحصيل ضريبة ثابتة بنسبة 0.1% على تقليل الوقت اللازم لتسوية الضريبة الشخصية على استثمارات الأسهم، وهو أمر معقد للغاية لأن حسابات الأسهم ليست ثابتة بل وتتقلب كل ساعة.

يشعر العديد من الخبراء بالقلق من أن تغيير طريقة فرض الضرائب على دخل الأوراق المالية سيسبب الكثير من المتاعب للمستثمرين وشركات الأوراق المالية - الصورة: كوانج دينه

وعلاوة على ذلك، فإن معدل الضريبة المقترح بنسبة 20% مرتفع للغاية.

وقد أوصى العديد من خبراء الأوراق المالية بهذا الأمر، على الرغم من اعترافهم بأن فرض ضريبة بنسبة 0.1% على قيمة كل عملية بيع للأوراق المالية، بغض النظر عما إذا كان المستثمر يحقق ربحاً أم خسارة، أمر غير معقول.

وفي وقت سابق، اعترفت وزارة المالية في تقرير حديث لتقييم تأثير ضريبة الدخل الشخصي، بأن بيع الأوراق المالية بخسارة مع دفع ضريبة بنسبة 0.1% هو أمر "غير مناسب"، وقالت إنها ستعيد تعريف كيفية حساب ضريبة الدخل من الأوراق المالية.

إن جمع 0.1% أمر بسيط وشفاف ويحد من التصفح...؟

وفي حديثه إلينا، قال السيد لان هوانج، وهو مستثمر في الأسهم ( هانوي )، إنه مع الحساب الحالي بنسبة 0.1%، فعند بيع أوراق مالية بقيمة 100 مليون دونج، سيتعين على المستثمر دفع ضريبة دخل شخصي قدرها 100 ألف دونج، بغض النظر عن الربح أو الخسارة.

قال السيد هوانغ: "بيع الأسهم بخسارة يعني خسارة الدخل ودفع الضرائب، وهو أمر غير معقول. من الضروري مراجعة هذه الطريقة الضريبية".

وقال أحد خبراء الأسهم إن هيئة الضرائب اقترحت في عام 2007 خطة لجمع ضريبة مؤقتة بنسبة 0.1% على تحويلات الأوراق المالية، وبعد التسوية النهائية خصم 20% من الدخل.

على وجه التحديد، ستخصم شركة الأوراق المالية مؤقتًا 0.1% من إجمالي قيمة التحويل، وسيقوم المستثمر بتسوية الضريبة والإقرار الضريبي لاحقًا. إذا كان مبلغ الضريبة المدفوع مؤقتًا أكبر، فسيتم رده، والعكس صحيح، إذ يتعين عليه دفع مبلغ أكبر في حال وجود نقص.

في حال تعذر تحديد سعر التكلفة والتكاليف المرتبطة به، سيُلزم المستثمرون بدفع ضريبة بنسبة 0.1% على إجمالي سعر كل عملية بيع. مع ذلك، قررت الهيئة الضريبية في عام 2014 تطبيق الطريقة الحالية لتحصيل 0.1% على جميع المعاملات.

وبحسب السيد نجوين فان فونج، المدير السابق لدائرة ضرائب الشركات الكبرى التابعة للإدارة العامة للضرائب، فإن المبدأ الأساسي لضريبة الدخل الشخصي هو "فرض الضريبة" على الدخل الفعلي، ولا يلزم دفع الخسائر.

ومع ذلك، قال السيد بوي فان هوي - مدير فرع شركة DSC للأوراق المالية في مدينة هوشي منه - في حديثه إلينا، إن تطبيق المعدل الحالي البالغ 0.1% على قيمة كل عملية بيع أمر بسيط وشفاف ومريح لكل من المستثمرين وشركات الأوراق المالية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يحققون أرباحًا جيدة، فإن حساب الضريبة هذا سيكون أكثر فائدة من دفع ضريبة بنسبة 20٪ على الأرباح المحققة.

علاوة على ذلك، فإن أسلوب تحصيل الضرائب الحالي لن يفيد المستثمرين المضاربين والمتداولين قصيري الأجل ذوي التردد العالي. كلما زاد تداول المستثمرين للأسهم، زادت الضرائب التي تجمعها الدولة. وهذا سيساهم في تشجيع السوق على الاستثمار طويل الأجل، كما قال السيد هوي.

المصدر: VSDC - الرسومات: TUAN ANH

يواجه المستثمرون صعوبات في تسوية ضريبة الأوراق المالية

وبحسب السيد هوي، فإن نظام المعلومات الإدارية لا يزال مجزأ إلى حد كبير، كما أن ربط قواعد البيانات بين شركات الأوراق المالية لا يزال منفصلاً كما هو الحال الآن، وإذا كان لابد من تسوية الضرائب، فسوف يكون الأمر معقداً للغاية، وسيستغرق المزيد من الوقت لكل من المستثمرين وشركات الأوراق المالية.

أعرب مدير شركة أوراق مالية أخرى عن قلقه من أن التعديل الذي ينص على تحصيل 20% من الأرباح، مع عدم إمكانية خصم الخسائر في السنوات التالية، سيصبح غير معقول. ونظرًا لارتفاع نسبة تحصيل 20% من أرباح الاستثمار في الأوراق المالية، فمن الضروري النظر في خصم الضرائب في حال تكبد المستثمرين خسائر.

وأضاف: "إن دراسة وتعديل معدلات الضرائب وكيفية حسابها يتطلبان أيضًا مراعاة تأثيرها على سوق الأسهم. فهذه قناة مهمة لتعبئة رأس المال للاقتصاد ، لذا يجب ألا نسمح لتحصيل ضرائب مفرطة أو غير معقولة بالتأثير على هذا السوق".

وقال السيد دانج تران فوك، رئيس مجلس إدارة شركة أزفين للاستشارات والتدريب المالي، إن آلية تحصيل الضرائب "الموحدة" البالغة 0.1% من شأنها أن تقلل من الوقت اللازم لتسوية الضرائب الشخصية، فضلاً عن عملية تحديد سعر شراء/بيع الأسهم.

وفي الوقت نفسه، فإن تسوية الضرائب على أنشطة الاستثمار في الأوراق المالية معقدة للغاية لأن حسابات الأوراق المالية ليست ثابتة بل وتتقلب كل ساعة.

علاوة على ذلك، فإن مسألة توزيعات الأرباح، وحقوق شراء إصدارات إضافية والعديد من العوامل الأخرى يمكن أن تشوه تكلفة رأس المال للمستثمر، وبالتالي سيكون من الصعب للغاية تحديد نسبة الربح أو الخسارة...

اقترح السيد فوك قائلاً: "الحل الأمثل هو تطبيقه على جميع المعاملات السنوية. فإذا حقق المستثمرون ربحًا، فسيتعين عليهم دفع ضريبة. وإذا تكبدوا خسائر، فسيكون بإمكانهم خصم الضرائب عن السنوات التالية التي يحققون فيها ربحًا".

وبحسب السيد فوك، فإن ضريبة الدخل البالغة 20% معقدة للغاية وتحتاج إلى بحث دقيق لتكون قادرة على بناء لوائح ضريبية مناسبة وفعالة، سواء لتجنب الخسائر الضريبية أو لتجنب الضرائب غير الصحيحة، مما يخلق العدالة في الاستثمار في الأسهم.

واقترح السيد فوك "من أجل جعل تحصيل الضرائب فعالاً للدولة ومريحًا للمستثمرين، من الضروري الترويج لحلول لمزامنة البيانات بين شركات الأوراق المالية وتحسين الإجراءات المتعلقة بالضرائب".

السيد نجوين هوانج هاي (نائب رئيس جمعية المستثمرين الماليين في فيتنام - VAFI):

إن فرض ضريبة مرتفعة على دخل الأوراق المالية أمر غير معقول

إذا كان معدل الضريبة المقترح سابقًا والبالغ 20% من الدخل (الربح) على الأوراق المالية غير مناسب. ولأن هذا المعدل الضريبي يعادل ضريبة دخل الشركات، فبينما تستطيع الشركات حساب جميع التكاليف المتكبدة، لا يستطيع المستثمرون الأفراد تسجيل هذه التكاليف.

يتعين على المستثمرين دفع فوائد الهامش، ورسوم الوساطة، ونفقات المعيشة. في حال عدم احتساب هذه التكاليف وعدم خصم مستحقات الأسرة، يصبح تطبيق معدل الـ 20% على المستثمرين الأفراد غير ممكن، خاصةً للمستثمرين الذين يختارون تداول الأوراق المالية مصدر دخلهم الرئيسي ومصدر رزقهم.

في الأسواق المتقدمة، كالولايات المتحدة الأمريكية أو أجزاء كثيرة من آسيا، يُحتسب الدخل الضريبي من الأوراق المالية بناءً على إجمالي الدخل للسنة التالية. وبناءً على ذلك، يُمكن إعفاء الدخل المنخفض من الضريبة أو تخفيضه، وتعويض خسائر هذا العام في السنوات التالية.

لا تزال فيتنام غير قادرة على تطبيق أسلوب الدول المتقدمة. لذلك، يُمكن النظر في تحصيل ضريبة الأوراق المالية كضريبة إجمالية، على أن تُخصم ضريبة سعر البيع من سعر الشراء. في حال تحقيق ربح، تُدفع ضريبة بنسبة 5%، وفي حال الخسارة، تُعفى من الضريبة. بالإضافة إلى ذلك، يُنصح بإعادة النظر في معدل ضريبة الأسهم المجانية نظرًا لارتفاعه، في حين يُتكبد العديد من المستثمرين خسائر فادحة.

تحديدًا، ووفقًا للوائح الحالية، يُخصم من المستثمرين ضريبة دخل شخصية بنسبة 5% عند استلام المكافآت والأرباح. ومع ذلك، في تواريخ إغلاق صرف الأرباح، انخفضت أسعار الأسهم بالتناسب مع نسبة الأرباح.

في جوهر الأمر، لا تزداد أصول المستثمرين، بل قد تنخفض أسعار الأسهم حتى عندما يكون السوق غير مواتٍ. لذا، فإن فرض ضريبة بنسبة 5% على توزيعات الأرباح أو أسهم المنحة أمرٌ مبالغ فيه وغير معقول.

البحث في اللوائح الضريبية المنفصلة الإضافية للأوراق المالية المشتقة

ينص قانون الأوراق المالية لعام ٢٠١٩ على أن الأوراق المالية تشمل الأسهم والسندات والمشتقات وأنواعًا أخرى من الأوراق المالية. ومع ذلك، يرى العديد من الخبراء أن احتساب الضريبة بناءً على إجمالي قيمة البيع لمستثمري الأوراق المالية المشتقة أمر غير منطقي.

أقرت وزارة المالية أيضًا بوجود اختلاف في طبيعة الأوراق المالية الأساسية والمشتقات المالية. وبناءً على ذلك، تعتمد قيمة الأوراق المالية المشتقة على قيمة أصل أساسي واحد أو أكثر، ولا يتمتع المستثمرون الحائزون على الأوراق المالية المشتقة بحقوق المساهمين كما هو الحال عند امتلاك الأوراق المالية الأساسية.

علاوةً على ذلك، لا توجد في سوق المشتقات معاملاتٌ تُحوّل قيمة الصفقة كاملةً، وتُحوّل الأصول من البائع إلى المشتري كما هو الحال في السوق الأساسية. يقتصر عائد التحويل بين المستثمرين على فرق السعر (الربح/الخسارة).

لذلك، توافق وزارة المالية على أنه من الضروري دراسة واستكمال اللوائح الخاصة بضريبة الدخل الشخصي على الأوراق المالية المشتقة لضمان التوافق مع واقع وخصائص هذا النشاط، وخلق ظروف مواتية لدافعي الضرائب وكذلك السلطات الضريبية في عملية التنفيذ.

المصدر: https://tuoitre.vn/dau-tu-chung-khoan-co-lai-moi-nop-thue-nhieu-rac-roi-kho-kha-thi-20241213080341756.htm