مراجعة المعلومات الاقتصادية للأسبوع 25-29/11

انخفض سعر الصرف المركزي بمقدار 44 دونج، وارتفع مؤشر VN بمقدار 22.36 نقطة مقارنة بعطلة نهاية الأسبوع السابقة، أو أن الضغط لصرف رأس المال الاستثماري العام في الوقت المتبقي من السنة المالية 2024 لا يزال كبيرًا جدًا... هذه بعض المعلومات الاقتصادية البارزة في الأسبوع من 25 إلى 29 نوفمبر.

مراجعة الأخبار الاقتصادية

ملخص

ولا يزال الضغط لصرف رأس المال الاستثماري العام في الفترة المتبقية من السنة المالية 2024 كبيرا للغاية.

تبلغ خطة استثمار ميزانية الدولة لعام 2024، التي خصصها رئيس الوزراء للوزارات والهيئات المركزية والمحلية، 680,075.8 مليار دونج فيتنامي، منها: رأس مال الميزانية المركزية البالغ 247,726.9 مليار دونج فيتنامي، ورأس مال الميزانيات المحلية البالغ 432,348.9 مليار دونج فيتنامي. كما ارتفع رأس مال رصيد الميزانية المحلية لعام 2024، المخصص من قبل المحليات، مقارنةً بالخطة التي خصصها رئيس الوزراء، والمُحدّثة حتى نهاية نوفمبر 2024، ليصل إلى 70,019.1 مليار دونج فيتنامي؛ بينما تبلغ خطة رأس مال السنوات السابقة المسموح بتمديدها حتى تاريخ إعداد التقرير 56,807.2 مليار دونج فيتنامي. وبذلك، يبلغ إجمالي الخطة المخصصة لعام 2024 حتى 30 نوفمبر 806,902.1 مليار دونج فيتنامي.

وفقًا لتقرير وزارة المالية، يُقدَّر صرف رأس مال الاستثمار العام بنهاية نوفمبر 2024 بمبلغ 438,852.7 مليار دونج، أي ما يعادل 54.4% من إجمالي الخطة، و64.52% من الخطة التي وضعها رئيس الوزراء. ويُعَدُّ معدل الصرف المُقدَّر في الأشهر الأحد عشر الأولى من عام 2024 أقلَّ من الفترة نفسها من العام الماضي (حيث بلغ 59.4% من الخطة في نفس الفترة من عام 2023، و65.1% من الخطة التي وضعها رئيس الوزراء).

وفقًا لوزارة المالية، لا تزال هناك صعوبات ومشاكل تؤثر على تقدم عملية الصرف ولم تُحل تمامًا، مثل: المشاكل المتعلقة بالسياسات والآليات؛ وتطهير المواقع، وتخطيط استخدام الأراضي، وتوفير المواد؛ ومشاكل استكمال إجراءات الاستثمار، وعمليات صرف مشاريع المساعدة الإنمائية الرسمية، وغيرها، والتي تحتاج إلى حلّ فعّال واستباقي من قِبل الوزارات والفروع والمحليات والمستثمرين لتسريع عملية صرف رأس مال الاستثمار العام. وعلى وجه الخصوص، تتمثل أكبر صعوبة ستنشأ في عام ٢٠٢٤ في المواد العامة اللازمة لبناء المشاريع الكبرى، وخاصة مشاريع المرور.

لتحقيق معدل إنفاق استثماري عام يتجاوز 95%، كما خطط له رئيس الوزراء، خلال الشهرين المتبقيين من السنة المالية 2024 (حتى 31 يناير 2025)، تحتاج الدولة بأكملها إلى إنفاق حوالي 207 تريليون دونج (أي ما يعادل حوالي 30% من الخطة التي حددها رئيس الوزراء). وفي مواجهة احتمال عدم استكمال خطة الإنفاق الاستثماري العام لعام 2024، أصدر رئيس الوزراء في 7 نوفمبر 2024 المرسوم الرسمي رقم 115/CD-TTg بشأن التنفيذ الحازم للمهام والحلول اللازمة لتعزيز الإنفاق الاستثماري العام في الأشهر الأخيرة من عام 2024. وتشمل بعض الحلول الرئيسية من الآن وحتى نهاية العام ما يلي:

(أ) مواصلة تنفيذ الحلول المقترحة التي أصدرتها الحكومة ورئيس الوزراء، مع التأكيد على الحل المتعلق بالحث والتوجيه. وقد وجه رئيس الوزراء بإنشاء 7 مجموعات عمل حكومية برئاسة نواب رئيس الوزراء ووزيرين للمالية والتخطيط والاستثمار لحث الصرف؛ وتعزيز آلية عمل أعضاء الحكومة مع المحليات لحث صرف رأس مال الاستثمار العام؛ (ب) تنظيم التنفيذ، وهذه مجموعة من الحلول الصعبة للغاية والتي تقع مسؤوليتها الرئيسية على عاتق الوزارات والفروع والمحليات؛ (ج) إزالة الصعوبات: بالإضافة إلى الصعوبات في المواد المشتركة، هناك صعوبات أخرى لبعض المشاريع مثل الإجراءات، وخاصة إجراءات تعديل المشروع؛ (د) تعزيز الانضباط والنظام في الاستثمار العام، وخاصة تعزيز تطبيق تكنولوجيا المعلومات لإدارة الاستثمار العام بأسرع ما يمكن وبفعالية.

بالإضافة إلى ذلك، ووفقًا لوزارة التخطيط والاستثمار، تم تحديد الحل الرائد لتعزيز صرف الاستثمار العام طويل الأجل كحل مؤسسي. تم تقديم قانون الاستثمار العام (المعدل) إلى الجمعية الوطنية في الدورة الثامنة من الفترة الخامسة عشرة، إلى جانب تعديل 4 قوانين تتعلق بالاستثمار، بما في ذلك قانون التخطيط وقانون الاستثمار وقانون الاستثمار بموجب نموذج الشراكة بين القطاعين العام والخاص وقانون العطاءات. يتوقع السوق أن تساهم القوانين المعدلة، عند دخولها حيز التنفيذ، في حل المشكلات والمتأخرات الحالية بشكل شامل. وعلى وجه التحديد، فيما يتعلق بمشروع قانون الاستثمار العام (المعدل)، تتضمن 05 مجموعات رئيسية من السياسات المعدلة في ملف الاقتراح في مشروع القانون ما يلي: (أ) مجموعة من السياسات لإضفاء الطابع المؤسسي على الآليات والسياسات التجريبية والمحددة التي يسمح المجلس الوطني بتطبيقها؛ (ب) مجموعة من السياسات بشأن الاستمرار في تعزيز اللامركزية وتفويض السلطة؛ (ثالثا) مجموعة السياسات المعنية بتحسين جودة إعداد الاستثمارات، واستغلال الموارد، والقدرة على تنفيذ مشاريع الاستثمار العام في المحليات والمؤسسات المملوكة للدولة؛ (رابعا) مجموعة السياسات المعنية بتعزيز تنفيذ وصرف خطط رأس مال المساعدات الإنمائية الرسمية والقروض التفضيلية من المانحين الأجانب؛ (هـ) مجموعة السياسات المعنية بتبسيط الإجراءات؛ واستكمال وتوضيح المفاهيم والمصطلحات واللوائح، وضمان الاتساق والوحدة في النظام القانوني.

ملخص السوق المحلية للأسبوع من 25 إلى 29 نوفمبر

في سوق الصرف الأجنبي، خلال الأسبوع الممتد من 25 إلى 29 نوفمبر، عدّل البنك المركزي سعر الصرف المركزي باتجاه هبوطي، لا سيما في الجلستين الأخيرتين من الأسبوع. في نهاية يوم 29 نوفمبر، بلغ سعر الصرف المركزي 24,251 دونج فيتنامي للدولار الأمريكي، بانخفاض حاد قدره 44 دونجًا فيتناميًا مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.

يواصل مكتب المعاملات التابع لبنك الدولة الفيتنامي إدراج أسعار شراء وبيع الدولار الأمريكي عند 23400 دونج/دولار أمريكي و25450 دونج/دولار أمريكي على التوالي.

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي بين البنوك تدريجيًا خلال الأسبوع الممتد من 25 إلى 29 نوفمبر. وفي نهاية جلسة 29 نوفمبر، أغلق سعر الصرف بين البنوك عند 25,372 دونجًا، بانخفاض قدره 60 دونجًا مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابق.

ارتفع سعر صرف الدولار مقابل الدونغ في السوق الحرة ارتفاعًا حادًا في بداية الأسبوع، ثم انخفض بشكل طفيف. وفي نهاية جلسة 29 نوفمبر، ارتفع سعر الصرف الحر بمقدار 40 دونجًا فيتناميًا في اتجاهي البيع والشراء مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابقة، ليتداول عند 25,690 دونجًا فيتناميًا مقابل الدولار الأمريكي و25,790 دونجًا فيتناميًا مقابل الدولار الأمريكي.

في سوق النقد بين البنوك، خلال الأسبوع الممتد من 25 إلى 29 نوفمبر، واصلت أسعار الفائدة على الدونغ الفيتنامي بين البنوك انخفاضها الحاد خلال الجلسات على جميع الأصعدة. مع إغلاق يوم 29 نوفمبر، تم تداول أسعار الفائدة على الدونغ الفيتنامي بين البنوك عند: 3.13% لليلة واحدة (-1.47 نقطة مئوية)؛ 3.90% لأسبوع واحد (-0.86 نقطة مئوية)؛ 4.49% لأسبوعين (-0.37 نقطة مئوية)؛ 4.79% لشهر واحد (-0.19 نقطة مئوية).

شهدت أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك تقلبات طفيفة على جميع الفترات الأسبوع الماضي. في 29 نوفمبر، كانت أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك كما يلي: لليلة واحدة 4.60% (دون تغيير)؛ أسبوع واحد 4.67% (+0.01 نقطة مئوية)؛ أسبوعين 4.71% (+0.01 نقطة مئوية) وشهر واحد 4.76% (دون تغيير).

في السوق المفتوحة الأسبوع الماضي، من 25 إلى 29 نوفمبر، طرح بنك الدولة الفيتنامي قروضًا عقارية لأجل سبعة أيام، بحجم 54,000 مليار دونج، مع الحفاظ على سعر الفائدة عند 4.0%. وبلغت قيمة العروض الفائزة 53,999.85 مليار دونج، بينما بلغ استحقاق القروض العقارية 68,000 مليار دونج الأسبوع الماضي.

طرح بنك الدولة الفيتنامي سندات حكومية لأجل 28 يومًا، متنافسًا على أسعار الفائدة. وبلغت قيمة العروض الفائزة 9,980 مليار دونج، مع ثبات أسعار الفائدة عند 4.0%. وبلغت قيمة السندات المستحقة الأسبوع الماضي 7,950 مليار دونج.

وبذلك، سحب بنك الدولة الفيتنامي صافي 16,030.15 مليار دونج من السوق الأسبوع الماضي عبر السوق المفتوحة. وبلغت قيمة الأوراق المالية المتداولة في سوق الرهن العقاري 53,999.85 مليار دونج، بينما بلغت قيمة أذون بنك الدولة الفيتنامي المتداولة في السوق 20,080 مليار دونج.

في سوق السندات، في 27 نوفمبر/تشرين الثاني، نجحت وزارة الخزانة في طرح سندات حكومية بقيمة 4,000 مليار دونج/10,500 مليار دونج، بنسبة فائدة بلغت 38%. منها، بلغت قيمة سندات أجل 10 سنوات 3,000 مليار دونج/5,500 مليار دونج، وسندات أجل 30 عامًا 1,000 مليار دونج/1,500 مليار دونج. أما سندات أجل 5 سنوات و15 عامًا، فبلغت قيمة سندات أجل 2,500 مليار دونج و1,000 مليار دونج على التوالي، ولكن لم يكن هناك حجم فائدة في أيٍّ من الأجلين. بلغ معدل الفائدة على سندات أجل 10 سنوات 2.68% (بزيادة 0.02 نقطة مئوية عن المزاد السابق)، و3.15% (بزيادة 0.05 نقطة مئوية عن المزاد السابق).

تخطط وزارة الخزانة هذا الأسبوع، في الرابع من ديسمبر/كانون الأول، لتقديم عطاءات لشراء سندات حكومية بقيمة 9 مليارات دونج، منها 1.5 مليار دونج مخصصة لآجال 5 سنوات، و5 مليارات دونج لآجال 10 سنوات، و1 مليار دونج لآجال 15 سنة، و1.5 مليار دونج لآجال 30 سنة.

بلغ متوسط ​​قيمة صفقات البيع المباشر وإعادة الشراء في السوق الثانوية الأسبوع الماضي 16,072 مليار دونج فيتنامي للجلسة، بزيادة حادة مقارنةً بـ 13,878 مليار دونج فيتنامي للجلسة في الأسبوع السابق. وتذبذبت عوائد السندات الحكومية الأسبوع الماضي بشكل طفيف في جميع آجال الاستحقاق. مع إغلاق جلسة التداول في 29 نوفمبر، كانت عوائد السندات الحكومية تُتداول عند مستوى 1.85% لسندات سنة واحدة (+0.004 نقطة مئوية مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع الماضي)؛ و1.86% لسندات سنتين (+0.004 نقطة مئوية)؛ و1.88% لسندات ثلاث سنوات (+0.004 نقطة مئوية)؛ و1.97% لسندات خمس سنوات (+0.003 نقطة مئوية)؛ و2.28% لسندات سبع سنوات (-0.001 نقطة مئوية)؛ و2.76% لسندات عشر سنوات (دون تغيير)؛ و2.96% لسندات خمسة عشر عامًا (+0.001 نقطة مئوية). 30 سنة 3.16% (بدون تغيير).

خلال الأسبوع الممتد من 25 إلى 29 نوفمبر، حقق سوق الأسهم أداءً إيجابيًا للغاية، حيث أغلقت جميع المؤشرات الثلاثة الأسبوع على ارتفاع. في نهاية جلسة 29 نوفمبر، بلغ مؤشر VN مستوى 1,250.46 نقطة، مرتفعًا بمقدار 22.36 نقطة (+1.82%) مقارنة بنهاية الأسبوع السابق؛ بينما ارتفع مؤشر HNX بمقدار 3.35 نقطة (+1.51%) ليصل إلى 224.64 نقطة؛ وارتفع مؤشر UPCoM بمقدار 1.04 نقطة (+1.13%) ليصل إلى 92.74 نقطة.

بلغ متوسط ​​سيولة السوق حوالي 12,900 مليار دونج في الجلسة، بانخفاض عن 15,000 مليار دونج في الجلسة الأسبوع الماضي. وبلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب حوالي 222 مليار دونج في جميع البورصات الثلاث.

الأخبار الدولية

أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماعه لشهر نوفمبر، وسجلت الولايات المتحدة مؤشرات اقتصادية مهمة. في محضر الاجتماع الصادر في 26 نوفمبر، أشار البنك إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي كان قويًا منذ بداية العام. تباطأ نمو الوظائف بشكل ملحوظ، وارتفع معدل البطالة الحقيقي، لكنه لا يزال منخفضًا. كما انخفض تضخم أسعار المستهلك بشكل ملحوظ عما سُجل في عام 2023. وبلغت مؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الإجمالية ومؤشرات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في سبتمبر 2.1% و2.7% على التوالي، مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.

يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة أقل قليلاً من إمكاناته بين عامي 2025 و2027، مما سيؤدي إلى ارتفاع طفيف في معدل البطالة. ومن المتوقع أن يستمر تباطؤ التضخم مع عودة التوازن التدريجي بين العرض والطلب في السوق.

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، رأى أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) التابعة للاحتياطي الفيدرالي أن قرار البدء في تخفيف السياسة النقدية في سبتمبر كان مناسبًا، وأن المخاطر التي تهدد تحقيق أهداف التوظيف والتضخم متوازنة تقريبًا. ولدعم هذه الأهداف، قررت اللجنة خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، من 4.75% إلى 5.0% إلى 4.50%. وستواصل اللجنة الاعتماد على البيانات الاقتصادية المستقبلية لاتخاذ قراراتها المستقبلية.

وفيما يتعلق بالاقتصاد الأميركي، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بنسبة 2.8% مقارنة بالربع السابق في الربع الثالث، بحسب التقرير الأولي الثاني، دون تعديل النتائج الإحصائية الأولية ومطابقة التوقعات.

وفيما يتعلق بالتضخم في الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي ومؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الإجمالي في البلاد بنسبة 0.3% على أساس شهري في أكتوبر، وهو ما يعادل الزيادة في الشهر السابق ويتوافق مع التوقعات.

وبالمقارنة مع نفس الفترة من عام 2023، ارتفع الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي والإجمالي بنسبة 2.8% و2.3% على التوالي في أكتوبر، وكلاهما توسع من الزيادات البالغة 2.7% و2.1% المسجلة في سبتمبر.

في سوق الإسكان، ارتفعت مبيعات المنازل قيد الإنشاء في الولايات المتحدة بنسبة 2.0% على أساس شهري في أكتوبر، بعد زيادة بنسبة 7.5% في الشهر السابق، متجاوزةً بذلك توقعات انخفاض بنسبة 2.1%. وارتفعت مبيعات المنازل قيد الإنشاء بنسبة 7.0% على أساس سنوي في أكتوبر. وارتفع متوسط ​​سعر المنزل في الولايات المتحدة بنسبة 0.7% على أساس شهري في سبتمبر، بعد زيادة بنسبة 0.4% في الشهر السابق، متجاوزةً بذلك توقعات ارتفاع بنسبة 0.3%.

وبذلك ارتفعت أسعار المساكن في هذا البلد في الربع الثالث بنحو 0.7% مقارنة بالربع السابق، وارتفعت بنسبة 4.3% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023.

أخيرًا، في سوق العمل، بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر 213 ألفًا، خلافًا لتوقعات الأسبوع السابق البالغة 215 ألفًا. وبلغ متوسط ​​عدد الطلبات في الأسابيع الأربعة الماضية 217 ألفًا، بانخفاض طفيف قدره 1.25 ألف مقارنة بمتوسط ​​الأسابيع الأربعة السابقة. ويترقب السوق هذا الأسبوع التقرير المفصل عن سوق العمل الأمريكي لشهر نوفمبر، والذي سيُعلن عنه في 6 ديسمبر بتوقيت فيتنام.

تلقت منطقة اليورو بعض الأخبار الاقتصادية المهمة. أولاً، فيما يتعلق بالتضخم، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في منطقة اليورو بنسبة 2.3% على أساس سنوي في نوفمبر، وفقًا للبيانات الأولية، مرتفعًا من 2.0% في الشهر السابق، ومتماشيًا مع التوقعات. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 2.7% على أساس سنوي الشهر الماضي، مستقرًا عن مستواه في أكتوبر، ومخالفًا التوقعات بارتفاع طفيف إلى 2.8%.

في ألمانيا وحدها، انخفض مؤشر أسعار المستهلك في نوفمبر انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.2% على أساس شهري، بعد ارتفاعه بنسبة 0.4% في الشهر السابق، مطابقًا للتوقعات. وبالمقارنة مع الفترة نفسها من عام 2023، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الألماني بنسبة 2.2% على أساس سنوي في نوفمبر، مرتفعًا من زيادة بنسبة 2.0% في أكتوبر. وأخيرًا، أفاد معهد إيفو للدراسات الاقتصادية أن مؤشر ثقة الأعمال الألماني بلغ 85.7 نقطة في نوفمبر، بانخفاض عن 86.5 نقطة في أكتوبر، وأقل من التوقعات عند 86.1 نقطة.

تترقب منطقة اليورو هذا الأسبوع معلومات تتعلق بسوق العمل ومبيعات التجزئة لشهر أكتوبر، والتي تم الإعلان عنها في 2 و5 ديسمبر على التوالي، بتوقيت فيتنام.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-25-2911-158326.html