ماذا كسبت وخسرت السلفادور بعد مقامرة البيتكوين التي أذهلت العالم؟

(دان تري) - بفضل أرباحها التي بلغت مئات الملايين من الدولارات من البيتكوين، أصبحت السلفادور نموذجًا جريئًا. لكن وراء هذا النجاح تنازلاتٌ هادئةٌ لصندوق النقد الدولي ومستقبلٌ غامض.

"فاكهة حلوة" من مقامرة جريئة

جيراردو موران، عامل في العشرين من عمره في السلفادور، حقق للتو المستحيل. اشترى سيارته الخاصة. لم يكن الدولار الأمريكي المألوف هو ما ساعده على تحقيق حلمه، بل البيتكوين - وهو أصل رقمي كان يدخره بصبر من راتبه الشهري. قال بفخر لا يخفى على أحد: "ساعدني البيتكوين على شراء سيارة عندما كنت في العشرين من عمري".

قصة موران ليست سوى لمحة موجزة عن الصورة الكلية المبهرة التي ترسمها حكومة السلفادور. بحلول منتصف يوليو، عندما تجاوزت أسعار البيتكوين 122 ألف دولار أمريكي، بلغ إجمالي احتياطيات الدولة الواقعة في أمريكا الوسطى من البيتكوين رقمًا قياسيًا بلغ 760 مليون دولار أمريكي.

مع احتياطي يزيد عن 6240 BTC، حصدت السلفادور ربحًا "ورقيًا" قدره 443 مليون دولار، وهو رقم مذهل بالنظر إلى متوسط سعر الشراء الأولي الذي بلغ حوالي 42000 دولار لكل عملة.

يُعد هذا النجاح دليلاً على الاستراتيجية الجريئة، بل والمتهورة، للرئيس نجيب بوكيلي. ففي سبتمبر 2021، جعل السلفادور أول دولة في العالم تعترف بالبيتكوين كعملة قانونية، إلى جانب الدولار الأمريكي.

وأثار القرار موجة من الصدمة في مختلف أنحاء العالم، حيث انتقدته المؤسسات المالية التقليدية مثل صندوق النقد الدولي والسياسيون الأميركيون بشدة، وحذروا من مخاطر عدم الاستقرار المالي وتسهيل الأنشطة غير القانونية.

رغم الضغوط، تمسك بوكيلي برؤيته. واتبع استراتيجية "الشراء عند انخفاض الأسعار"، مستخدمًا الخزانة الوطنية مرارًا وتكرارًا لتجميع البيتكوين كلما انخفض السوق.

وعلى وسائل التواصل الاجتماعي، لم يتردد الرئيس إكس، المعروف بأسلوبه الغريب، في السخرية من المنتقدين، خاصة عندما قدم أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي قانون المساءلة في السلفادور لعام 2025 للتحقيق في استخدام البلاد لعملة البيتكوين.

الآن، ومع انعكاس السوق بشكل كبير، يبدو أن استراتيجية بوكيلي تؤتي ثمارها. فقد جعلت هذه الأرباح الضخمة احتياطيات السلفادور من البيتكوين من أثمن أصول العملات المشفرة المملوكة للدولة في العالم.

هذا النجاح ليس مجرد مصدر فخر للسلفادور. صرّح براناف أغاروال، المدير المستقل في شركة جيتكينغ إنفوترين إنديا، قائلاً: "ينبغي على الدول ذات السيادة والبنوك المركزية النظر في إدراج بيتكوين ضمن محافظ احتياطياتها الاستراتيجية طويلة الأجل. وتُعدّ العوائد التي حققتها السلفادور دليلاً واضحاً على قدرة هذه الاستراتيجية على إضافة قيمة على مدى دورة تتراوح بين 4 و5 سنوات".

هل البيتكوين أصبح حقيقة؟

إن قصة النجاح المالي لا يمكن إنكارها، ولكن السؤال الأكبر هو إلى أي مدى غيّر البيتكوين حياة الناس في السلفادور؟

بصرف النظر عن قصة جيراردو موران، ثمة دلائل على تسلل البيتكوين إلى المجتمع. ففي مدينة أنتيغو كوسكاتلان، يُلزم مستشفى تشيفو بيتس البيطري العام، المقرر افتتاحه عام ٢٠٢٢، المرضى بدفع تكاليف فحوصاتهم الطبية (أقل من دولار واحد) بالبيتكوين.

"أستخدم البيتكوين للتسوق، لكنني لا أدخر بقدر ما أفعل لأن وضعي المالي ضيق. ومع ذلك، ما زلت أثق باستخدام البيتكوين في معاملاتي اليومية"، هذا ما قاله رجل الأعمال المحلي روخيليو ميندوزا، البالغ من العمر 52 عامًا.

كما تُكثَّف الجهود التعليمية. تُنظِّم منظمات مثل "مي برايمر بيتكوين" دوراتٍ في جميع أنحاء البلاد لشرح فوائد العملات المشفرة. يقول المُدرِّب دانيال فيانا: "أصعب ما يواجهه الطلاب هو الخوف - الخوف من توسيع معارفهم".

مع ذلك، لا تعكس هذه القصص الفردية الصورة الكاملة. فقد كشف استطلاع للرأي أجراه معهد الرأي العام بجامعة أمريكا الوسطى (UCA) عن رقمٍ مُقلق: 8 فقط من أصل 100 سلفادوري شملهم الاستطلاع أفادوا بأنهم استخدموا البيتكوين في عام 2024.

يُظهر هذا الرقم حقيقةً مُرّة: فرغم نجاحها الهائل كاستراتيجية استثمارية وطنية، لا يزال استخدام البيتكوين في المدفوعات والمعاملات اليومية محدودًا للغاية. فبالنسبة لغالبية السكان، لا يزال البيتكوين مفهومًا غريبًا أكثر منه أداةً ماليةً عملية.

السلفادور هي أول دولة في العالم تعترف بالبيتكوين كعملة قانونية (الصورة: Business Metrics).

"المنعطف" من صندوق النقد الدولي ودراما "1 بيتكوين يوميًا"

بينما كانت حكومة السلفادور ومجتمع العملات المشفرة العالمي يحتفلون بأرقام الأرباح، أُلقيت مفاجأة من واشنطن. في 15 يوليو/تموز، أصدر صندوق النقد الدولي أول تقييم رسمي له لبرنامج بيتكوين السلفادوري منذ توقيع الجانبين اتفاقية قرض بقيمة 1.4 مليار دولار في ديسمبر/كانون الأول 2024.

الاكتشاف الأكثر إثارة للصدمة هو أن السلفادور لم تُجرِ أي عمليات شراء جديدة للبيتكوين من ميزانية الدولة منذ فبراير. تتناقض هذه المعلومات بشكل مباشر مع التصريحات الجريئة الصادرة عن مكتب بيتكوين السلفادوري والرئيس بوكيلي نفسه، والتي تُفيد بأن البلاد لا تزال تجمع بيتكوين واحدًا يوميًا بثبات.

وبحسب تقرير صندوق النقد الدولي، فإن خطاب الالتزام الذي وقعه رئيس البنك المركزي في السلفادور، دوغلاس بابلو رودريغيز فوينتس، ووزير المالية خيرسون روخيليو بوسادا مولينا، أكد: "أن كمية البيتكوين التي يحتفظ بها القطاع العام تظل دون تغيير".

أوضح صندوق النقد الدولي أن الخرافات حول استمرار السلفادور في تراكم البيتكوين نابعة من "تفسيرات خاطئة" للمعاملات عبر سلسلة التوريد. فقد أُسيء فهم تحويلات البيتكوين بين محافظ الحكومة، سواءً كانت ساخنة أو باردة، على أنها مشتريات جديدة.

يوضح التقرير أيضًا شروط اتفاقية القرض. في مقابل قرض بقيمة 1.4 مليار دولار، وافقت السلفادور على تقليص دورها في بيتكوين. في يناير، عدّل الكونغرس في البلاد القانون لجعل قبول بيتكوين كوسيلة دفع اختياريًا بدلًا من إلزامي. والأهم من ذلك، طُلب من الحكومة التوقف عن شراء المزيد من بيتكوين من ميزانية الدولة وخصخصة محفظة تشيفو الرقمية بحلول يوليو.

روايتان ومستقبل غامض

لقد خلقت الحقيقة التي كشفها صندوق النقد الدولي مواجهة بين روايتين متعارضتين تماما.

من جهة، هناك الرواية الرسمية المكتوبة: أجّلت السلفادور رهانها على بيتكوين مقابل استقرار الاقتصاد الكلي من خلال قرض من صندوق النقد الدولي. وهي تفي بالتزاماتها للحد من المخاطر المالية واستقرار التضخم.

على الجانب الآخر، قصة الرئيس بوكيلي وجهازه الإعلامي: بناء سلفادور قوية ومستقلة، لا تخشى تحدي المؤسسات المالية العالمية، وتسير بخطى ثابتة في طريق العملات المشفرة. حتى بعد صدور تقرير صندوق النقد الدولي، لجأ السيد بوكيلي إلى منصة التواصل الاجتماعي "إكس" لتأكيد موقفه: "لا، لم نتوقف أبدًا ولن نتوقف في المستقبل".

يثير هذا التناقض تساؤلات عديدة: لماذا واصلت حكومة السلفادور نشر رسالة عامة تتناقض مع التزامها؟ هل هذه مناورة سياسية للحفاظ على صورة زعيم صارم ومناهض للمؤسسة في نظر شعبها ومجتمع البيتكوين الدولي؟ أم أن هناك عمليات شراء بيتكوين تجريها جهات خاصة مرتبطة بالحكومة، خارج نطاق صندوق النقد الدولي؟

بينما لا تزال السلفادور خاملة، يستمر اتجاه الحكومات والشركات حول العالم نحو تراكم البيتكوين. لا تزال شركة ميتابلانيت اليابانية، ومجموعة بلوكتشين الفرنسية، وغيرها الكثير، تشتري بكثافة. هذا يشير إلى أن تغيير استراتيجية السلفادور قد لا يكون استسلامًا، بل تراجعًا تكتيكيًا بسبب الضغوط الاقتصادية.

يزعم الرئيس بوكيلي أنه لا يزال يجمع البيتكوين كل يوم، لكن صندوق النقد الدولي يزعم أنه توقف عن الشراء منذ فبراير (الصورة: bitcoin.com).

لقد أثمرت مغامرة السلفادور في بيتكوين حتى الآن. وتُعد العوائد الضخمة دليلاً قاطعاً على توقيت الاستثمار. إلا أن الثمن كان بمثابة تسوية مع المؤسسة ذاتها التي عارضها الرئيس بوكيلي بشدة في السابق.

لا يزال مستقبل استراتيجية السلفادور في مجال العملات المشفرة غامضًا. هل ستُستثمر الأرباح الورقية في الخدمات العامة، أم ستبقى مجرد أرقام على الشاشة؟ هل سيجد الرئيس بوكيلي سبيلًا للبقاء في الساحة بمجرد انحسار الضغوط الاقتصادية؟

يترقب العالم كيف ستُثمر "التجربة الجريئة" للسلفادور. وقد يُلهم النجاح في تجميع كميات كبيرة من البيتكوين والاحتفاظ بها دولًا أخرى لأخذ الأصول الرقمية على محمل الجد.

في حين أن العملات المشفرة لطالما كانت عرضة للتقلبات، إلا أن استراتيجية السلفادور تُجسّد بوضوح الثقة طويلة الأمد بالبيتكوين. لم تعد احتياطيات البلاد من البيتكوين مجرد أصول، بل أصبحت رمزًا لسياستها الرقمية وقيادتها في العصر المالي الجديد.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/el-salvador-duoc-gi-mat-gi-sau-canh-bac-bitcoin-khien-ca-the-gioi-sung-so-20250722020317054.htm