وفي ختام اجتماع استمر يومين بعد ظهر يوم 18 سبتمبر (صباح يوم 19 سبتمبر بتوقيت فيتنام)، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي تنفيذ أول خفض لأسعار الفائدة منذ مارس 2020.

وبناء على ذلك، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، من أعلى مستوى لها في 23 عاما عند 5.25-5.5% سنويا إلى 4.75-5% سنويا. في الوقت نفسه، أشار إلى خفض إضافي بمقدار 200 نقطة أساس بحلول عام 2026. وفي السابق، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 11 مرة من مارس/آذار 2022 إلى سبتمبر/أيلول 2023، من أدنى مستوى قياسي بلغ 0-0.25% سنويا إلى 5.25-5.5% سنويا.

وبذلك، خفضت الولايات المتحدة أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس كما كان متوقعا من قبل السوق، في مسعى لمنع تراجع سوق العمل. ومع ذلك، فإن هذا يعد سريعًا جدًا مقارنة بما ذكره رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سابقًا. وعلى وجه التحديد، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في مؤتمر صحفي عقده في يوليو/تموز الماضي إن خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس "ليس شيئاً نفكر فيه الآن".

في الأشهر الأخيرة، أظهر سوق العمل في الولايات المتحدة علامات أقل إيجابية، ولم يكن عدد الوظائف الجديدة كما هو متوقع.

من حيث إشارات السوق، يظهر الرسم البياني النقطي - الذي يوضح توقعات الأعضاء لأسعار الفائدة - أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى بحلول نهاية عام 2024، و100 نقطة أساس أخرى في عام 2025، و50 نقطة أساس في عام 2026.

بعد الاجتماع، قالت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إنها زادت من ثقتها في أن التضخم "يتحرك بشكل مستدام نحو 2%"، كما قيمت المخاطر التي تهدد تحقيق أهدافها المتعلقة بالتوظيف والتضخم بأنها متوازنة.

وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضا إن نمو الوظائف في الولايات المتحدة تباطأ وارتفع معدل البطالة لكنه يظل منخفضا. ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يرتفع معدل البطالة في عام 2024 من 4% (توقعات في يونيو/حزيران) إلى 4.4%. ومن المتوقع أن يصل معدل التضخم إلى 2.3%. يظل النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة جيدا للغاية، ومن المتوقع أن يصل إلى 3% في الربع الثالث. يظل الاستهلاك في الولايات المتحدة مرتفعا.

فيدشوتيش.jpg
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. الصورة: سي إن بي سي

أسعار الذهب تتقلب بقوة والأسهم تتراجع

ومن المتوقع أن يؤثر قرار خفض أسعار الفائدة بمقدار 0.5 نقطة مئوية على تكاليف الاقتراض المصرفي قصير الأجل، وهو ما سيكون له تأثير متسلسل على العديد من المنتجات الاستهلاكية مثل الرهن العقاري وقروض السيارات وبطاقات الائتمان. وكان لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي تأثير فوري على الأسواق المالية وأسواق العملات والسلع. ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى قياسي جديد، لكنها هبطت بعد ذلك بفترة وجيزة، في حين انخفضت الأسهم الأميركية.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (الذي يقيس تقلبات الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية) إلى 100.5 نقطة الليلة الماضية، ثم ارتفع مرة أخرى إلى 101 نقطة، قبل أن يعود إلى 100.9 نقطة في وقت مبكر من صباح 19 سبتمبر (بتوقيت فيتنام).

التقلب ليس كبيرا. في السابق، عكس السوق التوقعات الهبوطية للدولار الأمريكي. وصل مؤشر الدولار الأميركي إلى 103 نقاط في منتصف أغسطس/آب و106.25 نقطة في أواخر أبريل/نيسان.

وصلت أسعار الذهب الفورية الليلة الماضية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند أكثر من 2595 دولارا للأوقية، ثم هدأت وبحلول الصباح الباكر من يوم 19 سبتمبر/أيلول وصلت إلى 2559 دولارا للأوقية.

وانخفضت الأسهم الأميركية أيضًا بشكل طفيف بعد تسجيلها مستويات قياسية مرتفعة بشكل متواصل مؤخرًا. في نهاية جلسة التداول يوم 18 سبتمبر، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بأكثر من 100 نقطة (-0.25%) إلى 41,503.1 نقطة. خلال الجلسة، ارتفع المؤشر بأكثر من 375 نقطة في بعض الأحيان. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الواسع النطاق بنحو 0.3%.

يخشى المستثمرون من حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة، على الرغم من أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قال إنه لا يرى أي شيء في الاقتصاد الحالي يشير إلى تزايد احتمال حدوث ركود.

وبالتالي، تم اتخاذ قرار خفض أسعار الفائدة، والاتجاه واضح تماما. ويحتاج المستثمرون إلى الوقت لفهم إشارات السياسة واتجاه التدفق النقدي بشكل أعمق.

ولا يزال من المتوقع أن يواصل الذهب الارتفاع بسبب احتمال ارتفاع التضخم مجددا، إلى جانب السباق الشرس نحو البيت الأبيض في الولايات المتحدة، والتوترات الجيوسياسية التي لا نهاية لها في العديد من المناطق حول العالم.

من المتوقع أن تظل الأسهم الأميركية مستقرة في ظل عدم ظهور أي علامات ضعف واضحة في الاقتصاد الأميركي.

لا يزال الدولار الأمريكي في اتجاه هبوطي مع دخول بنك الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض أسعار الفائدة. ستشهد أغلب العملات العالمية ضغوطاً أقل لخفض قيمتها. وقد ينعكس التدفق النقدي ويعود إلى الاقتصادات النامية، بما في ذلك فيتنام.

سعر الذهب يصل إلى ذروة جديدة، وسعر الخاتم الذهبي يتجاوز 79 مليون دونج: هل السحب القوي محفوف بالمخاطر؟ ارتفعت أسعار الذهب عالميا بشكل كبير، متجاوزة ذروتها السابقة في نهاية أغسطس، ثم سجلت أرقاما قياسية جديدة باستمرار، ووصلت في بعض الأحيان إلى أكثر من 2570 دولارا أمريكيا للأونصة. الارتفاع الحاد، على عكس التوقعات الهبوطية السابقة، هل هناك إمكانية للتصحيح؟