إن الصعوبات والتحديات التي تواجه سوق الصرف الأجنبي المحلية قصيرة الأمد فقط.

قال مدير إدارة السياسة النقدية في البنك المركزي الفيتنامي السيد فام تشي كوانج إنه منذ بداية عام 2024 وحتى الآن، انخفضت قيمة الدونج بنحو 5% مقارنة بالدولار الأمريكي، وهو ما يشبه اتجاه انخفاض قيمة العملات في المنطقة. ومع ذلك، فإن جميع الصعوبات والتحديات التي تواجه سوق الصرف الأجنبي المحلية هي مجرد صعوبات قصيرة الأجل.

وفي تقييمه للضغوط على أسعار الصرف وسوق الصرف الأجنبي، قال السيد فام تشي كوانج - مدير إدارة السياسة النقدية، إن بنك الدولة الفيتنامي يعتقد أنه منذ بداية عام 2024، كانت سوق الصرف الأجنبي المحلية وأسعار الصرف تحت ضغط من التقلبات غير المتوقعة في السوق المالية العالمية، إلى جانب التحديات والصعوبات في السوق المحلية في الآونة الأخيرة.

يظل التضخم مرتفعا في الولايات المتحدة، مما يدفع الأسواق العالمية إلى تعديل توقعاتها بشكل مستمر وتأخير الموعد المتوقع لقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بخفض أسعار الفائدة. تسببت توقعات السوق المتغيرة بشأن مسار السياسة النقدية (CSTT)، وخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب التوترات الجيوسياسية المتزايدة في بعض المناطق، في ارتفاع حاد في قيمة الدولار الأمريكي الدولي.

في مرحلة ما، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 5% مقارنة ببداية عام 2024، مما خلق ضغوطًا انخفاضية على العملات الأخرى، بما في ذلك دونج.

أكد مدير إدارة السياسة النقدية، فام تشي كوانج، أن البنك المركزي سيعمل على تشغيل أسعار الصرف بشكل مرن، بما يتوافق مع تطورات السوق.

إلى جانب ذلك، انتعشت أنشطة الاستيراد في الاقتصاد بقوة، حيث تقدر بنحو 132.23 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 19.7 مليار دولار أمريكي (بزيادة 17.5٪) عن نفس الفترة من عام 2023. وقد أدى ذلك إلى زيادة الطلب على العملات الأجنبية، وخاصة الطلب على العملات الأجنبية لدفع ثمن استيراد المواد الخام الأساسية للإنتاج المحلي.

وعلى وجه الخصوص، أدى استمرار ارتفاع سعر الفائدة على الدولار الأمريكي في الولايات المتحدة وانخفاض سعر الفائدة على دونج فيتنامي مقارنة بسعر الفائدة الدولي على الدولار الأمريكي (الفرق السلبي في سعر الفائدة بين العملتين) إلى جعل توازن العرض والطلب على العملات الأجنبية أقل ملاءمة على المدى القصير ووضع ضغوطًا على سعر الصرف. تعمل المنظمات الاقتصادية على تشجيع شراء العملات الأجنبية الآجلة لخدمة المدفوعات المستقبلية، في حين أن العملاء الذين لديهم دخل من العملات الأجنبية لديهم عقلية تأخير بيع العملات الأجنبية لمؤسسات الائتمان.

منذ بداية عام ٢٠٢٤ وحتى الآن، انخفضت قيمة الدونغ الفيتنامي بنحو ٥٪ مقارنةً بالدولار الأمريكي، وهو ما يُشابه اتجاه انخفاض قيمة العملات في المنطقة. ومع ذلك، فإن جميع الصعوبات والتحديات التي تواجه سوق الصرف الأجنبي المحلي قصيرة الأجل فقط، كما علق السيد كوانغ.

وقال مدير إدارة السياسة النقدية، إنه في الفترة المقبلة ومع التعافي الإيجابي للصادرات سيتم دعم المعروض من العملات الأجنبية في السوق للزيادة. إن الزيادة الحادة الأخيرة في مشتريات الشركات من العقود الآجلة للعملات الأجنبية تشكل عاملاً يقلل الطلب المستقبلي على العملات الأجنبية. ومن ثم، فمن المرجح أن يتحسن ميزان العرض والطلب على العملات الأجنبية بشكل أكثر إيجابية.

في الوقت نفسه، يحافظ المجتمع المالي الدولي على توقعاته بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2024، وهو ما من شأنه أن يقلل من ضغوط خفض قيمة العملات في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك دونج.

وبناء على العوامل الأساسية المحلية والأجنبية، تتوقع العديد من المنظمات الدولية إمكانية ارتفاع قيمة الدونغ الفيتنامي مرة أخرى عندما تتحقق هذه العوامل الأساسية تدريجيا في الفترة المقبلة.

وأكد السيد كوانج أن البنك المركزي خلال الفترة الماضية عمل بشكل مرن ومتزامن على استخدام حلول وأدوات السياسة النقدية لمتابعة تطورات السوق عن كثب. وهذا يعني تشغيل سعر الصرف بمرونة، وفقاً لظروف السوق، وامتصاص الصدمات الخارجية.

لدعم استقرار سوق الصرف الأجنبي، وتخفيف الضغوط على أسعار الصرف في ظل السيولة الزائدة نسبيا بالدونج لدى مؤسسات الائتمان، وتضييق فجوة أسعار الفائدة السلبية في سوق ما بين البنوك، أصدر بنك الدولة الفيتنامي سندات خزانة بشروط. حجم مناسب من سندات الخزانة لتنظيم فائض الدائن الفيتنامي، والحد من العوامل التي تزيد الضغوط على أسعار الصرف.

قام البنك المركزي ببيع العملات الأجنبية للتدخل ودعم السيولة في السوق لتلبية احتياجات الاقتصاد المشروعة من العملات الأجنبية. - استقرار نفسية السوق، وبالتالي المساهمة في استقرار الاقتصاد الكلي والسيطرة على التضخم.

إن الحلول التي يطبقها بنك الدولة لتنظيم السيولة وبيع التدخل بالعملة الأجنبية تشبه الحلول التي طبقتها البنوك المركزية في المنطقة في الآونة الأخيرة.

في الفترة المقبلة، سيُطبّق بنك الدولة أسعار الصرف بمرونة، بما يتوافق مع تطورات السوق. وسيواصل البنك دمج أدوات السياسة النقدية مع مبيعات العملات الأجنبية بشكل متزامن لدعم سيولة السوق، وتلبية احتياجات الاقتصاد المشروعة من العملات الأجنبية، وفقًا للسيد كوانغ.

ها آنه

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/kho-khan-thach-thuc-cua-thi-truong-ngoai-te-trong-nuoc-chi-la-ngan-han/20240525094622042