هل تنتقل الأزمة إلى البنوك الألمانية؟

[إعلان 1]

أكد زعماء الاتحاد الأوروبي في ختام قمتهم التي استمرت يومين في مقرهم في بروكسل ببلجيكا يوم 24 مارس/آذار أن البنوك في مختلف أنحاء منطقة اليورو مرنة ومستقرة وقوية.

وجاءت طمأنينة المسؤولين في الاتحاد الأوروبي في الوقت الذي هبطت فيه أسهم دويتشه بنك، أكبر بنك تجاري في ألمانيا، بشكل حاد في حين ارتفعت مؤشرات مقايضة الائتمان الافتراضية (التي تعكس تكلفة التأمين للحماية من التخلف عن السداد).

وانخفضت أسهم البنك الألماني، المدرج في فرانكفورت، بنحو 14% في وقت ما خلال الجلسة، لكنها عوضت خسائرها، وأغلقت على انخفاض بنسبة 8.6% بعد ظهر يوم 24 مارس.

والجدير بالذكر أن يوم 24 مارس كان اليوم الثالث على التوالي الذي تتراجع فيه أسهم دويتشه بنك، حيث خسرت أكثر من 20% من قيمتها السوقية خلال الشهر الماضي. في غضون ذلك، ارتفع مؤشر مخاطر الائتمان إلى 200 نقطة، وهو أعلى مستوى منذ أن واجه البنك صعوبات في عام 2019.

وانخفضت أيضا أسهم بنوك أوروبية أخرى، مثل يو بي إس، وكومرزبانك، وسوسيتيه جنرال، وبي إن بي باريبا، ولكن بدرجة أقل.

التأثيرات المعدية

وتظل الأسواق المالية تعاني من اضطرابات مستمرة منذ انهيار بنك وادي السيليكون (إس في بي) - أكبر بنك أميركي ينهار منذ عام 2008، واستحواذ بنك يو بي إس على بنك كريدي سويس بوساطة الحكومة السويسرية في وقت سابق من هذا الشهر.

وعلى الرغم من التأكيدات المتكررة من جانب صناع القرار، لا يزال المستثمرون يظهرون علامات واضحة على القلق وعدم اليقين، مما يدفع الأسهم إلى ارتفاعات وانخفاضات غير متوقعة.

انتشرت المخاوف بشكل أكبر بين المستثمرين عندما قام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتشديد السياسة النقدية في 22 مارس.

التمويل - المصارف - هل تنتقل الأزمة إلى البنوك الألمانية؟ — يوضح الرسم البياني حركة مؤشر مقايضة مخاطر الائتمان - وهو مقياس لمخاطر التخلف عن السداد - على مدى خمس سنوات (2018-2023). المصدر: بلومبرج

أعلن دويتشه بنك عن تحقيق 10 أرباع متتالية من الأرباح، بعد استكمال عملية إعادة الهيكلة التي بلغت قيمتها مليارات اليورو والتي بدأت في عام 2019، بهدف خفض التكاليف وتحسين الربحية. ويتوقع البنك الألماني تحقيق صافي دخل سنوي قدره 5 مليارات يورو (5.4 مليار دولار) في عام 2022، بزيادة بنسبة 159% عن عام 2021.

بلغت نسبة رأس المال الأساسي لبنك دويتشه بنك (CET1) - وهو مقياس لملاءة البنك - 13.4% في نهاية عام 2022، في حين بلغت نسبة احتياطي السيولة 142% ونسبة الصندوق المستقر الصافي 119%. وتشير هذه الأرقام إلى عدم وجود مخاوف بشأن قدرة البنوك الألمانية على الوفاء بالتزاماتها أو موقف السيولة لديها.

وقال المستشار الألماني أولاف شولتز، في مؤتمر صحفي في بروكسل يوم 24 مارس/آذار، إن دويتشه بنك "أعاد هيكلة نموذج أعماله وتحديثه بشكل شامل، وهو بنك مربح للغاية"، مضيفًا أنه لا يوجد سبب للشك في مستقبله.

تذكير

قلصت الأسواق خسائرها بعد أن قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد لزعماء الاتحاد الأوروبي إن القطاع المصرفي في منطقة اليورو يتمتع بالمرونة بفضل رأس المال القوي ومواقف السيولة والإصلاحات بعد عام 2008. وأضافت أن البنك المركزي الأوروبي لديه مجموعة أدوات لتوفير السيولة للنظام المالي إذا لزم الأمر.

ومع ذلك، قالت موديز في مذكرة يوم 22 مارس/آذار إنه في ظل بيئة اقتصادية غير مؤكدة ومع استمرار هشاشة ثقة المستثمرين ، هناك خطر يتمثل في عدم تمكن صناع السياسات من منع الاضطرابات الحالية من دون التسبب في عواقب أكثر خطورة وطويلة الأجل داخل القطاع المصرفي وخارجه.

التمويل - المصارف - هل تنتقل الأزمة إلى البنوك الألمانية؟ (الشكل 2). — فرع لبنك دويتشه في برلين، ألمانيا. الصورة: جيتي إيماجز

وقالت وكالة التصنيف الائتماني: "حتى قبل أن يصبح الضغط على القطاع المصرفي واضحا، توقعنا أن تضعف ظروف الائتمان العالمية بشكل أكبر في عام 2023 بسبب ارتفاع أسعار الفائدة بشكل كبير وانخفاض النمو، بما في ذلك فترات الركود في بعض البلدان".

وتشير موديز إلى أنه مع استمرار البنوك المركزية في محاولة كبح جماح التضخم، فإن بقاء الظروف المالية مشددة لفترة أطول من الزمن، يزيد من خطر "انتشار الضغوط إلى ما هو أبعد من القطاع المصرفي، مما يتسبب في أضرار اقتصادية ومالية".

وبحسب جي بي مورجان، قال المستشار المالي لمؤسسة وول ستريت عند الحديث عن قضية دويتشه بنك إن هذه ليست أزمة مصرفية بعد لأن مؤشر مقايضة مخاطر الائتمان لدويتشه أقل بكثير من الألف نقطة التي أوجدتها حادثة كريدي سويس الأسبوع الماضي. ومع ذلك، فهو بمثابة تذكير بما يعنيه ارتفاع أسعار الفائدة بالنسبة للبنوك .

مينه دوك (وفقًا لشبكة CNBC، وEuronews، وEFinancialCareers)

[إعلان 2]
مصدر