انخفاض أسعار الفائدة على الودائع إلى مستويات قياسية، فكيف هي أسعار الفائدة على القروض؟

[إعلان 1]

معدل الفائدة على القروض أعلى بمرتين من معدل الفائدة على المدخرات

في أوائل يناير، استمرت أسعار الفائدة على الادخار في الانخفاض من 0.1 إلى 0.7٪ سنويًا حسب البنك. على سبيل المثال، خفض بنك LPBank أسعار الفائدة من 0.5 إلى 0.7٪ للآجال، إلى 2٪ سنويًا للآجال من شهر إلى شهرين؛ 3 أشهر إلى 2.5٪ سنويًا؛ 6 أشهر إلى 3.5٪؛ على مدى 12 شهرًا من 5٪. خفض بنك KienLongBank أسعار الفائدة بنسبة 0.2٪ للآجال التي تبلغ 6 أشهر أو أكثر، وأسعار الفائدة للآجال من 6 إلى 8 أشهر إلى 5٪ سنويًا؛ 10 إلى 12 شهرًا إلى 5.3٪ سنويًا؛ أعلى سعر فائدة للتعبئة هو 5.9٪ سنويًا للآجال التي تبلغ 60 شهرًا... بالإضافة إلى ذلك، خفضت بنوك أخرى مثل MB وTechcombank وMSB وBaoVietBank أيضًا أسعار فائدة التعبئة إلى مستويات منخفضة للغاية. في جداول أسعار الفائدة على الادخار للبنوك، يظهر مستوى 6٪ سنويًا في عدد قليل من البنوك فقط.

Lãi suất huy động thấp kỷ lục, lãi vay thế nào?- Ảnh 1. — انخفاض حاد في أسعار الفائدة على الادخار

انخفضت أسعار الفائدة على الودائع المؤقتة للبنوك بشكل ملحوظ مقارنةً بالعام الماضي، حيث انخفضت بعض الآجال بمقدار يتراوح بين مرة وتسع مرات. بالنسبة للودائع غير الآجلة، عدّلت العديد من البنوك أسعار الفائدة من 0.5% إلى 1% سنويًا إلى 0.1% سنويًا، أي أقل بمقدار يتراوح بين 5 و9 مرات. بالنسبة لآجال شهر إلى شهرين، انخفضت أسعار الفائدة من 5% إلى 6% سنويًا إلى 1.9% إلى 4% سنويًا؛ وبالنسبة لآجال 3-5 أشهر، انخفضت أسعار الفائدة من 5% إلى 6% سنويًا إلى 2.5% إلى 4% سنويًا فقط؛ وبالنسبة لآجال 6 أشهر، انخفضت أسعار الفائدة من 6% إلى 9.1% سنويًا إلى 3.5% إلى 5% سنويًا. انخفض معدل الفائدة الشائع لمدة 12 شهرًا من 7.3% إلى 9.5% سنويًا إلى 4% سنويًا. ويبلغ متوسط معدل الفائدة المدرج للعملاء لمدة 12 شهرًا 4.4% سنويًا لمجموعة البنوك التجارية المساهمة المملوكة للدولة، و5.3% سنويًا لمجموعة البنوك التجارية المساهمة، بانخفاض يتراوح بين 2% و3.5% مقارنة بنهاية عام 2022.

أسعار الفائدة على الودائع منخفضة، لكن الأموال لا تزال تتدفق إلى البنوك. ووفقًا لبنك الدولة الفيتنامي (SBV)، سيصل حجم الأموال المودعة في نظام مؤسسات الائتمان بنهاية عام 2023 إلى 13.5 مليون مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 13.2%، أي ما يعادل زيادة قدرها 1.68 مليون مليار دونج فيتنامي، وهي أعلى زيادة على الإطلاق، وتقارب ضعف الزيادة المسجلة في عام 2022. وعلى وجه الخصوص، حققت البنوك الكبيرة ذات معدلات تعبئة رأس المال المرتفعة، مثل بنك BIDV ، نموًا في تعبئة رأس المال بنسبة 16.5%، وبنك VietinBank بنسبة 13.7%، وبنك Vietcombank بنسبة 12.1%.

نظراً لاستمرار تدفق الأموال إلى البنوك، تميل أسعار الفائدة الجديدة على القروض المصرفية إلى الانخفاض لزيادة تدفق رأس المال. أطلق بنك فيتكوم مؤخراً حزمة ائتمانية بقيمة 160,000 مليار دونج للأفراد للاقتراض قصير الأجل لأغراض الإنتاج والأعمال التجارية، بفائدة تتراوح بين 5.3% و6.6% سنوياً، وذلك حسب مدة القرض التي تتراوح بين 3 و12 شهراً. كما تُطبق بعض البنوك أسعار فائدة منخفضة تتراوح بين 3% و5% سنوياً فقط، وذلك لفترة تتراوح بين شهر وثلاثة أشهر. أما بالنسبة لقروض العقارات، فتسعى البنوك جاهدةً لخفض أسعار الفائدة على القروض للعملاء الأفراد، حيث تتراوح أسعار الفائدة في الأشهر الأولى بين 5.9% و6.5% سنوياً، وتتغير في الأشهر التالية. كما تم تعديل متوسط سعر الفائدة على قروض الإسكان الجديدة والحالية إلى 9% و10% سنوياً، أي ما يعادل عام 2021.

أظهر استطلاع رأي أجري على بعض العملاء المقترضين أن أسعار الفائدة على القروض الجديدة أقل من أسعار الفائدة على القروض متوسطة وطويلة الأجل. وذكرت السيدة فام ثانه (من مقاطعة تان بينه، مدينة هو تشي منه) أن البنك يحسب أسعار فائدة على القروض القديمة بحد أقصى ملياري دونج بنسبة 9% سنويًا. وتخطط السيدة ثانه للانتقال إلى بنك آخر للحصول على سعر فائدة أقل، من 6 إلى 7% سنويًا. في غضون ذلك، قال السيد لي فيت (من مقاطعة تان فو، مدينة هو تشي منه) إنه اقترض رأس مال لأغراض الإنتاج من خلال مشروع تجاري. وأعلن البنك مؤخرًا عن خفض أسعار فائدة الإقراض إلى 6.5%، أي أقل من 8.5% التي كانت سائدة قبل ثلاثة أشهر.

وفقًا للسيد فيت، نصحه موظفو البنك بالاقتراض لمدة ستة أشهر فقط، وهو ما يُمثل سعر فائدة أفضل من سعر فائدة 12 شهرًا. وأضاف السيد لي فيت: "هذا أقل سعر فائدة اقترضته في السنوات الثلاث الماضية. لكن يبدو أن البنك لا يُشجع على القروض طويلة الأجل، لذا عادةً ما يُقدم موظفو الائتمان نصائح بشأن طلبات القروض لمدة 6 أو 9 أو 12 شهرًا فقط. مع ذلك، تُشكل القروض قصيرة الأجل ضغطًا أكبر على سداد الديون. ولأنني لا أقترض كثيرًا، فلا يزال الأمر مقبولًا".

أفاد السيد نجوين كوك آنه، مدير شركة دوك مينه للمطاط المحدودة، بأن سعر الفائدة الجديد الذي تقدمه البنوك هو 6.3% فقط سنويًا للقروض قصيرة الأجل، المخصصة للإنتاج والأعمال. في الوقت نفسه، لا تزال قروض الشركة متوسطة الأجل تدفع فائدة قدرها 11% سنويًا، ولم يطرأ عليها أي تغيير. علاوة على ذلك، لا يبدو أن البنوك تقدم باقات قروض متوسطة وطويلة الأجل، بل غالبًا ما تُقدم برامج جديدة وتُطلق برامج تفضيلية لقروض رأس المال العامل لمدة عام أو أقل.

الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة على القروض المتوسطة والطويلة الأجل

وفقًا للدكتور هوينه ثانه دين، من جامعة نجوين تات ثانه، دأبت البنوك على تقديم قروض متوسطة وطويلة الأجل بفوائد أعلى من القروض قصيرة الأجل، لأن طول مدة القرض يعني ارتفاع المخاطر. وهذا يُظهر أيضًا أن البنوك نادرًا ما تُشجع على القروض متوسطة وطويلة الأجل. نظريًا، ينبغي على الشركات اقتراض رأس المال من البنوك فقط لتمويل أنشطتها التجارية قصيرة الأجل. على سبيل المثال، إذا اشترت الشركات مواد خام للإنتاج خلال الأشهر القليلة المقبلة ولكن لم يتوفر لديها رأس المال الكافي، فسوف تقترض من البنوك.

بالنسبة للقروض متوسطة وطويلة الأجل، تحديدًا لشراء المعدات والآلات وتوسيع المصانع، يتعين على الشركات حشد رأس المال في السوق المالية، وذلك من خلال إصدار الأسهم أو الاقتراض عبر إصدار السندات. مع ذلك، لم يتعافَ سوق السندات بعد من الانتهاكات، والجهات المصدرة بطيئة في سداد الفوائد ورأس المال، مما يُثبط عزيمة المستثمرين. إضافةً إلى ذلك، يُراوح سوق الأسهم عند مستوى منخفض، وتواجه الشركات صعوبات.

لذلك، لا يوجد اليوم سوى عدد قليل جدًا من الشركات القادرة على تعبئة رأس المال طويل الأجل عبر السوق المالية، باستثناء عدد قليل من الشركات الكبيرة ذات العلامات التجارية. لذلك، تعتمد الغالبية العظمى من الشركات الصغيرة والمتوسطة، غير المدرجة في بورصة الأوراق المالية، اعتمادًا كليًا على رأس المال المصرفي. وهذا يُمثل عائقًا للشركات الفيتنامية نظرًا لارتفاع أسعار الفائدة على القروض متوسطة وطويلة الأجل وصعوبة شروط الاقتراض.

اقترح الدكتور هوينه ثانه دين: في ظل تركيز الحكومة على إيجاد حلول لتنمية الاقتصاد، وتعيين بنك الدولة جميع أهداف نمو الائتمان لعام ٢٠٢٤، ينبغي على البنوك النظر في خفض أسعار الإقراض متوسطة وطويلة الأجل بسرعة. ويجب خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر لتشجيع الشركات على اقتراض رأس المال للاستثمار وتوسيع الإنتاج. وأشار إلى أنه على المدى الطويل، لا يزال على الحكومة تعزيز الحلول لاستعادة الثقة في سوق سندات الشركات.

بالنسبة لسوق الأسهم، يُنظر في طرح المزيد من المنتجات الجديدة لجذب المستثمرين وتطوير السوق. وعلى وجه الخصوص، ينبغي على هيئات إدارة الدولة تعزيز الرقابة والتفتيش على أنشطة السوق المالية بشكل عام للحد من المخالفات. فعندما يثق المستثمرون، سيستثمرون في الأسهم والسندات، وستتمكن الشركات من حشد رؤوس أموالها، مما يُقلل من اللجوء إلى القروض المصرفية.

أوضح السيد فام تشي كوانغ، مدير إدارة السياسة النقدية، أن أسعار الفائدة على الإقراض متوسطة وطويلة الأجل أعلى من أسعار الفائدة قصيرة الأجل، وأن أسعار الفائدة الحالية على الإقراض قد انخفضت بشكل ملحوظ مقارنةً بفترة ما قبل جائحة كوفيد-19. حاليًا، يأتي ما يصل إلى 80% من رأس مال البنوك المُعبأ من التمويل قصير الأجل، بينما يأتي 20% فقط من التمويل متوسط الأجل وطويل الأجل. في الوقت نفسه، فإن أكثر من 50% من الائتمان المستحق هو تمويل متوسط الأجل وطويل الأجل. غالبًا ما تعتمد البنوك التي تُقرض التمويل متوسط الأجل وطويل الأجل على أسعار فائدة متوسطة الأجل وطويلة الأجل لمدة 12 شهرًا أو 24 شهرًا بالإضافة إلى هامش، مما يؤدي إلى تأخير في تعديل أسعار الفائدة على الإقراض متوسط الأجل وطويل الأجل مقارنةً بأسعار الفائدة.

من غير المرجح أن تشهد أسعار فائدة تعبئة الأموال قصيرة الأجل مزيدًا من الانخفاض، بينما يُمكن الحفاظ على أسعار فائدة تعبئة الأموال لفترات ١٢ شهرًا أو أكثر عند مستوى أعلى من ٥٪ سنويًا، وهو أمرٌ مُناسب، إذ يُمكن لهذا المعدل الإيجابي، مع معدل تضخم يبلغ ٣٪، أن يُساعد البنوك على تعبئة رأس المال. ويمكن تخفيض أسعار فائدة الإقراض بشكل أكبر نظرًا لارتفاعها النسبي حاليًا مقارنةً بأسعار فائدة تعبئة الأموال.

أستاذ مشارك، الدكتور دينه ترونج ثينه

[إعلان 2]
رابط المصدر