ارتفاع إصدار سندات الشركات

يُظهر تقرير وزارة المالية لشهر يونيو أن المؤسسات الائتمانية شكلت 63.2% من إجمالي سندات الشركات الصادرة عن القطاع الخاص، والبالغة قيمتها 110,200 مليار دونج، بقيمة إجمالية بلغت 69,600 مليار دونج. بينما شكلت الشركات العقارية 28.6% بقيمة إجمالية بلغت 31,500 مليار دونج.

فيما يتعلق بهيكل المستثمرين، استحوذت المؤسسات التي اشترت سندات الشركات في السوق الأولية على 94.8% من حجم الإصدار، مع التركيز على مؤسسات الائتمان (53.5%) وشركات الأوراق المالية (21.9%). أما المستثمرون الأفراد المتبقون، فقد اشتروا حوالي 5.2%.

وفقًا للتقرير، بلغ متوسط ​​سعر الفائدة السنوي على هذه الإصدارات 7.41%، بمتوسط ​​أجل استحقاق 3.78 سنة. كما أن 14.5% من السندات المصدرة تتضمن شرط ضمان.

مع ذلك، لا يزال وضع سداد الالتزامات المالية لحاملي سندات الشركات غير متفائل. ووفقًا لتقرير صادر عن وزارة المالية، أعادت الجهات المُصدرة شراء سندات بقيمة 59,800 تريليون دونج تقريبًا في النصف الأول من العام، بانخفاض قدره 39% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023.

في وقت سابق، أظهر تقرير صادر عن شركة التصنيف الائتماني VIS Ratings أن معدل التأخر في السداد في السوق ككل بنهاية مايو بلغ 16.1%، بزيادة قدرها 1% مقارنة بنهاية عام 2023. وقدّرت هذه الوحدة أن حوالي 30% من السندات المستحقة في يونيو من المرجح جدًا أن تتخلف عن سداد أصل الدين المستحق. وقد سبق لمعظم هذه السندات أن تأخرت في سداد فوائدها.

مع استمرار ضغوط السداد، تُجري العديد من الشركات مفاوضات نشطة مع حاملي السندات لطلب تأجيل سداد ديونها. وتشير تقديرات VNDirect إلى أنه بحلول 29 مايو، سجّل السوق توصل أكثر من 90 مُصدرًا إلى اتفاقيات لتمديد آجال السندات، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للتمديد 144,000 مليار دونج فيتنامي.

بالإضافة إلى ذلك، يختار البعض مبادلة السندات بأصول أخرى، وهو أمر شائع لدى شركات العقارات، ويدفعون ثمنها بالعقارات. كما تتفاوض الشركات مع حاملي السندات لخفض أسعار الفائدة وتمديد فترات سدادها.

لا يقتصر الأمر على الشركات المتأخرة في السداد، بل لا يزال ضغط السداد قائمًا عليها. ووفقًا لإحصاءات جمعية سوق السندات الفيتنامية (VBMA)، من المتوقع أن يبلغ إجمالي قيمة السندات المستحقة في النصف الثاني من عام 2024 ما يقارب 140 ألف مليار دونج، معظمها سندات عقارية بقيمة تقارب 59 ألف مليار دونج، أي ما نسبته 42%.

وقالت وزارة المالية إنها ستواصل في الفترة المقبلة مراقبة وضع سوق سندات الشركات، وخاصة سياسات الإدارة الاقتصادية الكلية وتعافي سوق العقارات.

وبحسب هذه الوكالة، إلى جانب النمو الائتماني المناسب، فإن التدابير الرامية إلى ضمان الشفافية وتحسين جودة السندات المؤسسية سوف تدعم السوق في تنظيم نفسها، ومنع حالات إساءة استخدام السياسات، والتطور بشكل أكثر أمانا واستدامة.

في الوقت نفسه، ستُحسّن السلطات اللوائح القانونية، وتُجري أبحاثًا حول سياسات تشجيع التصنيف الائتماني، وتُعدّ خرائط طريق لتطوير سوق الأسهم، وتُطوّر نظامًا للمستثمرين المؤسسيين. كما تُخطّط لزيادة الموارد والكوادر في هيئات التفتيش والرقابة التابعة لهيئة الأوراق المالية الحكومية والبنك المركزي.

السل (وفقا ل VnExpress)

المصدر: https://baohaiduong.vn/phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-tang-vot-386667.html