نزعة إزالة الدولرة تنتشر... وأمريكا تدفع القارب خلفها بنشاط

إن ما يسمى بالاتجاه نحو "إلغاء الدولرة" اليوم، على الرغم من تلقيه الدعم من العديد من البلدان والمناطق، فإن الدولة القادرة فعليا على "إلغاء الدولرة" بشكل فعال هي على الأرجح الولايات المتحدة فقط.

إن "التخلي عن الدولرة" عملية طويلة الأمد امتدت على مدار العشرين عامًا الماضية، مما أدى إلى انخفاض تدريجي في نسبة الاحتياطي العالمي بالدولار الأمريكي. ومع ذلك، لا تزال العملة المحلية الأمريكية حتى الآن تستحوذ على أكبر حصة سوقية، ولا يستطيع أي منافس حاليًا تجاوزها.

نزع الدولرة استراتيجيةٌ اتبعتها الدول لتحدي هيمنة الدولار الأمريكي. في فترة ما بعد كوفيد-19، لا يزال تقلب احتياطيات النقد الأجنبي والأزمة العالمية أحد العوامل الرئيسية الدافعة لعملية نزع الدولرة القوية الحالية. إضافةً إلى ذلك، تُسهم المنافسة الجيوسياسية وتراجع الثقة بالدولار الأمريكي أيضًا في هذه العملية في الوقت الحالي.

انخفضت حصة الدولار الأمريكي من المدفوعات العالمية إلى 41.74%، بانخفاض عن 85.7% في ذروتها، وفقًا لأحدث إحصاءات المدفوعات العالمية لشهر مارس 2023، الصادرة عن جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT).

Nga-Trung Quốc hợp sức ‘lật đổ’ USD – đường còn dài, mà chẳng đến đâu?. (Nguồn: The Economist)

تسارع وتيرة التخلي عن الدولرة عالميًا... والولايات المتحدة تدفع عجلة الاقتصاد العالمي. (المصدر: الإيكونوميست)

بلغ إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي العالمية التي أعلن عنها صندوق النقد الدولي في أبريل/نيسان 12 ألف مليار دولار أميركي، منها 58.36% بالدولار، مسجلة أدنى مستوى لها في العقود الأخيرة، بانخفاض نحو 27% مقارنة بفترة الذروة.

لا يزال ليس هناك خصم؟

أدت الإجراءات الأحادية للحكومة الأمريكية بشأن الدولار الأمريكي إلى تفاقم أزمة الدولار الأمريكي الحالية في السوق العالمية. فمع رفع أسعار الفائدة عشر مرات متتالية منذ مارس 2022، تسببت الولايات المتحدة في ارتفاع سعر الصرف، مما أثر على مستخدمي الدولار الأمريكي حول العالم .

يبدو أن عملية "إزالة الدولرة" تتسارع على الصعيد العالمي؟

أصبح مصطلح "التخلي عن الدولار" شائعًا في المجتمع الدولي مؤخرًا، ويبدو أنه أصبح اتجاهًا سائدًا. وتعتبر العديد من الدول هدف تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي وسيلةً جيدةً للخروج من الصعوبات ومواجهة الأزمات.

ويبدو أن هذه القائمة أصبحت أطول فأطول، من آسيا، مروراً بالأميركيتين، وحتى الشرق الأوسط، بما في ذلك البرازيل، وفنزويلا، والهند، وإندونيسيا، وماليزيا، وغانا، وروسيا، وفرنسا، وأستراليا، والصين...

ولكن هناك أمر واحد ينبغي للعالم أن يتذكره وهو أن مكانة الدولار الأميركي، بل وهيمنة الدولار، كانت في يوم من الأيام ضرورة وإجماعاً، فضلاً عن كونها أحد الهياكل الأساسية للنظام العالمي الذي دافع عنه المجتمع الدولي بشكل مشترك بعد الحرب العالمية الثانية.

ورغم أن ما يسمى باتجاه "التخلي عن الدولرة" يحظى بدعم العديد من البلدان والمناطق في الوقت الراهن، فإن الدولة القادرة فعلياً على "التخلي عن الدولرة" بشكل فعال ربما لا تزال الولايات المتحدة وحدها.

إن إنشاء العملة يرتبط دائمًا بالسلطة والمسؤولية، والعملة السيادية لبلد ما والعملة الدولية المتداولة عالميًا هما الشيء نفسه.

لمدة ربع قرن بعد نهاية الحرب العالمية الثانية، تمتع الدولار بجميع مزايا مكانته كعملة دولية. لكن خلال إدارة نيكسون، وجدت واشنطن أنها تدفع ثمنًا باهظًا لمسؤولياتها، فقررت التخلي عن نظام بريتون وودز بشكل حاسم.

كما ترك وزير الخزانة الأمريكي في ذلك الوقت، جون بودن كونالي جونيور، اقتباسًا مشهورًا للعالم: "الدولار الأمريكي هو عملتنا، ولكنه مشكلتكم".

لذا، في الواقع، منذ ذلك الوقت، كانت الولايات المتحدة دائمًا تقوم ببعض "إزالة الدولرة"، على الرغم من أنها قد لا تكون واعية بذلك، ولكن مفهوم "جعل الدولار مشكلة شخص آخر" أدى بوضوح إلى هذه النتيجة.

إنهم يريدون الاستفادة من فوائد هيمنة الدولار، ولكنهم لا يريدون تحمل المسؤوليات التي تأتي مع كونها عملة دولية.

الدولار الأمريكي مشكلة بلد آخر

لكي تصبح العملة السيادية لأي دولة عملة دولية، من الضروري تنفيذ سياسات مالية ونقدية صارمة، والحفاظ على استقرار ميزان المدفوعات المحلي وسعر الصرف، وكسب ثقة واحترام المجتمع الدولي، وحينها فقط يمكن الاعتراف بالعملة واستخدامها على نطاق أوسع.

مع ذلك، ومنذ سبعينيات القرن الماضي، يتزايد عجز الموازنة الأمريكية عامًا بعد عام، وارتفع سقف الدين الفيدرالي من عشرات المليارات من الدولارات إلى 31.4 تريليون دولار في يونيو/حزيران 2023، وهو وقتٌ تضطر فيه الحكومة الأمريكية والكونغرس إلى التفاوض على سقف دينٍ صعب. ومع ذلك، يبدو أن مثل هذه المفاوضات تُجرى في كل إدارة، وتحت قيادة كل رئيس أمريكي.

جوهر سقف الدين هو الانضباط المالي، وتجاوزه مرارًا يُعدّ تخلفًا عن السداد أو تحويلًا غير مسؤول للدين. في هذه المرحلة، أصبحت مهمة الحفاظ على استقرار سعر الصرف ربط عملات الدول الأخرى بالدولار الأمريكي، مما يُعرّض هذه الدول لعواقب "الإنفاق المفرط" للولايات المتحدة - وهذا يُلحق ضررًا مباشرًا بالمكانة الدولية للدولار الأمريكي.

لا يمكن للمجتمع الدولي أن يشعر بالأمان في الاحتفاظ بها وتداولها إلا عندما تتمكن العملة الدولية من الحفاظ على استقرار أسعار السلع الاستراتيجية وعدم إضعافها بشكل كبير بسبب التغيرات في الوضع.

إلى حد كبير، حُددت الهيمنة التاريخية للدولار الأمريكي من خلال البترودولار. عندما كان العالم لا يستطيع شراء النفط إلا بالدولار الأمريكي، كان الدولار الأمريكي العملة الدولية الأهم. ورغم أن البترودولار لا يزال يهيمن على سوق السلع الاستراتيجية العالمية، إلا أن تراجعه واضح.

منذ أزمة النفط في الشرق الأوسط عام ١٩٧٣، سعت الدول المنتجة للنفط إلى تحدي هيمنة البترودولار. وبدأت العديد من الدول الآن باستخدام عملاتها المحلية لدفع ثمن الطاقة والموارد والسلع الأساسية، مثل النفط والغاز الطبيعي والغذاء، وغيرها.

وربما يتم دفع ثمن المزيد والمزيد من السلع في جميع أنحاء العالم بعملات أخرى، وبالتالي فإن موقف الدولار الأميركي قد يستمر في الضعف.

ويجب على الدولة التي توفر العملة الدولية أن توحد المزيد من الحلفاء، وأن تستخدم العقوبات بحذر، وأن تأخذ زمام المبادرة في تحمل عواقب الأزمة المالية والدولية من أجل الحصول على دعم المزيد والمزيد من البلدان وحماية القيمة الطويلة الأجل للعملة الدولية.

ولكن عندما اندلعت الأزمة المالية في عام 2008، أدت سياسة التيسير الكمي الضخمة التي انتهجها أكبر اقتصاد في العالم إلى جر العالم إلى موجة أزمة الرهن العقاري الثانوي في الولايات المتحدة.

أدى تفشي الوباء في السنوات الأخيرة والصراع الروسي الأوكراني إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي. ومع ذلك، فبالإضافة إلى حثّ العالم على فرض عقوبات على روسيا، واصلت الولايات المتحدة رفع أسعار الفائدة، وأصدرت "قانون الانكماش"، مما جذب تدفقات رأس المال العالمية بقوة إلى الولايات المتحدة، مما عطّل الانتعاش الاقتصادي العالمي، بما في ذلك الدول الحليفة.

وقد أدت هذه التحركات إلى إلحاق ضرر بالغ بالثقة في الدولار الأمريكي، وبالتالي أصبح "إلغاء الدولرة" اتجاها كبيرا كما هو الحال اليوم.

من الصعب التمييز بين مزايا وعيوب المكانة الدولية للدولار الأمريكي. فما دامت الولايات المتحدة قوة عالمية مسؤولة، فلن تتمكن الدول الأخرى من زعزعة مكانة الدولار.

ومع ذلك، تستخدم الولايات المتحدة حاليًا العديد من إجراءاتها لدعم عملية "التخلي عن الدولرة" عالميًا. ورغم أن نتائج هذه العملية لا تزال مجهولة، وأن الخير والشر لا يمكن التنبؤ بهما، إلا أن الولايات المتحدة تبدو القوة الرئيسية وراء "التخلي عن الدولرة".

[إعلان 2]
مصدر