نزع الدولرة ينتشر... والولايات المتحدة تدفع القارب بنشاط

على الرغم من أن ما يسمى بالاتجاه الحالي "لإزالة الدولرة" يحظى بدعم العديد من البلدان والمناطق، فإن الدولة القادرة حقاً على "إزالة الدولرة" بفعالية هي على الأرجح الولايات المتحدة وحدها.

على الرغم من أن عملية "التخلي عن الدولرة" كانت عملية طويلة الأمد على مدار العشرين عامًا الماضية، إلا أن نسبة الاحتياطيات العالمية بالدولار الأمريكي انخفضت تدريجيًا. ومع ذلك، لا تزال العملة المحلية الأمريكية حتى الآن تستحوذ على أكبر حصة سوقية، ولا يوجد حاليًا منافس قادر على تجاوزها.

نزع الدولرة استراتيجيةٌ اتبعتها الدول لتحدي هيمنة الدولار الأمريكي. في فترة ما بعد كوفيد-19، لا يزال تقلب احتياطيات النقد الأجنبي والأزمة العالمية أحد العوامل الرئيسية الدافعة لعملية نزع الدولرة القوية الحالية. إضافةً إلى ذلك، تُسهم المنافسة الجيوسياسية وتراجع الثقة بالدولار الأمريكي أيضًا في هذه العملية في الوقت الحالي.

تبلغ حصة سوق مدفوعات الدولار الأمريكي الآن 41.74% على مستوى العالم، بانخفاض من 85.7% في ذروتها، وفقًا لأحدث إحصاءات المدفوعات العالمية التي أصدرتها جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) في مارس 2023.

Nga-Trung Quốc hợp sức ‘lật đổ’ USD – đường còn dài, mà chẳng đến đâu?. (Nguồn: The Economist)

تسارع وتيرة التخلي عن الدولرة عالميًا... والولايات المتحدة تدفع عجلة الاقتصاد العالمي. (المصدر: الإيكونوميست)

بلغ إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي العالمية التي أعلن عنها صندوق النقد الدولي في أبريل/نيسان 12 مليار دولار أميركي، منها 58.36% بالدولار، مسجلة أدنى مستوى لها في العقود الأخيرة، بانخفاض نحو 27% عن فترة الذروة.

لا يزال ليس هناك خصم؟

أدت الإجراءات الأحادية للحكومة الأمريكية بشأن الدولار الأمريكي إلى تفاقم أزمة الدولار الأمريكي الحالية في السوق العالمية. فرفع أسعار الفائدة عشر مرات متتالية منذ مارس 2022، أدى إلى ارتفاع سعر الصرف، مما أثر على مستخدمي الدولار الأمريكي حول العالم .

يبدو أن عملية "إزالة الدولرة" تتسارع على المستوى العالمي؟

أصبح مصطلح "التخلي عن الدولار" شائعًا في المجتمع الدولي مؤخرًا، ويبدو أنه أصبح اتجاهًا سائدًا. وتعتبر العديد من الدول هدف تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي وسيلةً جيدةً للخروج من الصعوبات ومواجهة الأزمات.

ويبدو أن هذه القائمة أصبحت أطول فأطول، من آسيا، مروراً بالأميركيتين، وحتى الشرق الأوسط، بما في ذلك البرازيل، وفنزويلا، والهند، وإندونيسيا، وماليزيا، وغانا، وروسيا، وفرنسا، وأستراليا، والصين...

ولكن هناك أمر واحد ينبغي للعالم أن يتذكره وهو أن مكانة الدولار الأميركي، بل وهيمنة الدولار، كانت في يوم من الأيام ضرورة وإجماعاً، فضلاً عن كونها أحد الهياكل الأساسية للنظام العالمي الذي دافع عنه المجتمع الدولي بشكل مشترك بعد الحرب العالمية الثانية.

ورغم أن ما يسمى باتجاه "التخلي عن الدولرة" يحظى بدعم العديد من البلدان والمناطق، فإن البلد الذي يمكنه حقاً "التخلي عن الدولرة" بفعالية هو على الأرجح الولايات المتحدة وحدها.

لقد ارتبط إنشاء العملة دائمًا بالسلطة والمسؤولية، والعملة السيادية لأي بلد والعملة الدولية المتداولة عالميًا هما الشيء نفسه.

لمدة ربع قرن بعد نهاية الحرب العالمية الثانية، تمتع الدولار بجميع مزايا كونه عملة دولية. إلا أن واشنطن، خلال إدارة نيكسون، اكتشفت أنها تدفع ثمنًا باهظًا لتحملها المسؤولية، فقررت التخلي نهائيًا عن نظام بريتون وودز.

كما ترك وزير الخزانة الأمريكي في ذلك الوقت، جون بودن كونالي جونيور، اقتباسًا شهيرًا للعالم: "الدولار الأمريكي هو عملتنا، ولكنه مشكلتكم".

لذا، في الواقع، منذ ذلك الوقت، كانت الولايات المتحدة دائمًا تقوم ببعض "التخلص من الدولرة"، على الرغم من أنها قد لا تكون واعية بذلك، ولكن مفهوم "جعل الدولار مشكلة شخص آخر" أدى بوضوح إلى هذه النتيجة.

إنهم يريدون الاستفادة من فوائد هيمنة الدولار، ولكنهم لا يريدون تحمل المسؤوليات التي تأتي مع كونها عملة دولية.

الدولار الأمريكي مشكلة دولة أخرى

لكي تصبح العملة السيادية لأي دولة عملة دولية، من الضروري تنفيذ سياسات مالية ونقدية صارمة، والحفاظ على استقرار ميزان المدفوعات المحلي وسعر الصرف، وكسب ثقة واحترام المجتمع الدولي، وحينها فقط يمكن التعرف على العملة واستخدامها على نطاق أوسع.

مع ذلك، ومنذ سبعينيات القرن الماضي، يتزايد عجز الموازنة الأمريكية عامًا بعد عام، وارتفع سقف الدين الفيدرالي من عشرات المليارات من الدولارات إلى 31.4 تريليون دولار في يونيو/حزيران 2023، وهو وقتٌ تضطر فيه الحكومة الأمريكية والكونغرس إلى التفاوض على سقف دينٍ صعب. ومع ذلك، يبدو أن مثل هذه المفاوضات تُجرى في كل إدارة، وتحت قيادة كل رئيس أمريكي.

جوهر سقف الدين هو الانضباط المالي، وتجاوزه مرارًا يُعدّ تقصيرًا في السداد أو سلوكًا غير مسؤول في تحويل الديون. في هذه المرحلة، تحولت مهمة الحفاظ على استقرار سعر الصرف إلى ربط عملات الدول الأخرى بالدولار الأمريكي، مما ترك الدول الأخرى تعاني من عواقب "الإنفاق المفرط" للولايات المتحدة - وهذا يُلحق ضررًا مباشرًا بالمكانة الدولية للدولار الأمريكي.

فقط عندما يتمكن المجتمع الدولي من الاحتفاظ بالعملات الدولية وتداولها بثقة، عندها فقط يستطيع المجتمع الدولي الحفاظ على استقرار أسعار السلع الاستراتيجية، دون إضعافها بشكل كبير بسبب التغيرات في الوضع.

إلى حد كبير، حُددت الهيمنة التاريخية للدولار الأمريكي من خلال البترودولار. عندما كان العالم لا يستطيع شراء النفط إلا بالدولار الأمريكي، كان الدولار الأمريكي العملة الدولية الأهم. ورغم أن البترودولار لا يزال يهيمن على سوق السلع الاستراتيجية العالمية، إلا أن تراجعه واضح.

منذ أزمة النفط في الشرق الأوسط عام ١٩٧٣، سعت الدول المنتجة للنفط إلى تحدي هيمنة البترودولار. وبدأت العديد من الدول الآن باستخدام عملاتها المحلية لدفع ثمن الطاقة والموارد والسلع الأساسية، مثل النفط والغاز الطبيعي والغذاء، وغيرها.

وربما يستخدم عدد متزايد من السلع في جميع أنحاء العالم عملات أخرى لدفع ثمنها، وبالتالي فإن موقف الدولار الأميركي قد يستمر في الضعف.

ويجب على الدولة التي توفر العملة الدولية أن توحد المزيد من الحلفاء، وأن تستخدم العقوبات بحذر، وأن تأخذ زمام المبادرة في تحمل عواقب الأزمة المالية والدولية حتى تتمكن من الحصول على دعم المزيد والمزيد من البلدان وحماية القيمة الطويلة الأجل للعملة الدولية.

ولكن عندما اندلعت الأزمة المالية في عام 2008، أدت سياسة التيسير الكمي واسعة النطاق التي انتهجها أكبر اقتصاد في العالم إلى جر العالم إلى موجة أزمة الرهن العقاري الثانوي في الولايات المتحدة.

أدى تفشي الوباء في السنوات الأخيرة والصراع الروسي الأوكراني إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي. ومع ذلك، فبالإضافة إلى حثّ العالم على فرض عقوبات على روسيا، واصلت الولايات المتحدة رفع أسعار الفائدة، وأصدرت "قانون خفض التضخم"، مما جذب تدفقات رأس المال العالمية بقوة إلى الولايات المتحدة، مما عرقل الانتعاش الاقتصادي العالمي، بما في ذلك الدول الحليفة.

وقد أدت هذه التحركات إلى إلحاق ضرر بالغ بالثقة في الدولار الأمريكي، وبالتالي أصبح "إلغاء الدولرة" اتجاها كبيرا كما هو الحال اليوم.

من الصعب التمييز بين مزايا وعيوب المكانة الدولية للدولار الأمريكي. فما دامت الولايات المتحدة قوة عالمية مسؤولة، فلن تتمكن الدول الأخرى من زعزعة مكانة الدولار.

ومع ذلك، تستخدم الولايات المتحدة حاليًا العديد من إجراءاتها لدعم عملية "التخلي عن الدولرة" عالميًا. ورغم أن نتائج هذه العملية لا تزال مجهولة، وأن الخير والشر لا يمكن التنبؤ بهما، إلا أن الولايات المتحدة تبدو القوة الرئيسية وراء "التخلي عن الدولرة".

[إعلان 2]
مصدر