نظرة على محفظة صندوق "القرش": ما هي الأسهم التي تجلب أرباحًا ضخمة؟

Soi danh mục quỹ ‘cá mập’: Cổ phiếu nào mang về lợi nhuận khủng? - Ảnh 1. — تُركز العديد من صناديق الاستثمار المفتوحة على جمع أسهم الشركات التي تتمتع بإمكانية نمو أرباح تتراوح بين 15% و20% سنويًا (2025-2026)، وهي نسبة أعلى من متوسط السوق (13% و15%). في ظل سوق أسهم سريع النمو ولكنه شديد التقلب، فإن المثابرة على رؤية بعيدة المدى ستساعد صناديق الاستثمار المفتوحة على الحفاظ على ميزتها التنافسية - صورة: كوانغ دينه

فك تشفير محفظة الاستثمار يساعد "أسماك القرش" على تحقيق أرباح كبيرة

رغم بداية الأسبوع الجديد باللون الأحمر، شهد سوق الأسهم جني العديد من المستثمرين، وخاصةً "القروش"، أرباحًا باهرة. ارتفع مؤشر VN بنحو 180 نقطة (12%) ليصل إلى 1,682.21 نقطة خلال الشهر الماضي، وهو أقوى ارتفاع له منذ أكثر من 7.5 سنوات، ليصل بذلك الارتفاع منذ بداية عام 2025 إلى ما يقارب 33%.

وبحسب إحصائيات من شركة Fmarket، منصة صناديق الاستثمار المفتوحة الرائدة في فيتنام، ساعد الفارق القوي في الارتفاع "أسماك القرش" على الحصول على أداء متميز.

حققت سلسلة من الصناديق عوائد أعلى في الشهر الماضي من مؤشر VN، بقيادة: Bvfed (15.5%)، VinaCapital-Veof (14.6%)، Magef (14.5%)، Uveef (13.8%)، Kdef (13%) و Vinacapital-Vesaf (12.9%)، Mafeqi (12.7%)، VinaCapital-Vmeef (12.6%).

والنقطة المشتركة بين هذه الصناديق هي أنها تعطي حصة كبيرة لأسهم البنوك، المحرك الرئيسي للسوق الشهر الماضي.

على سبيل المثال، يخصص صندوق Bvfed ما يقرب من 46% لأسهم البنوك (VPB، ACB، TCB، SHB ، MBB، LPB، HDB)، وأكثر من 10% لمجموعة مواد البناء (HPG) وحوالي 4% لصناعة المرافق.

في هذه الأثناء، خصص صندوق VinaCapital-Veof ما يقرب من 42% لأسهم البنوك (MBB، CTG، STB، CTB، VPB، VIB )، وأكثر من 7% لمواد البناء (HPG)، كما خصص المزيد لتجارة التجزئة (MWG) والعقارات (DXG).

مع ذلك، لا يزال نمو السوق الإجمالي متباينًا بشكل واضح. فإلى جانب الارتفاع القوي في أسهم البنوك، وأسهم الأوراق المالية، ومجموعتي فينجروب وجيليكس ، لم تبلغ قطاعات أخرى عديدة، مثل الاستيراد والتصدير والعقارات، ذروتها في أبريل.

يتضح أنه إذا حذفنا الرموز ذات التأثير الكبير، فإن مؤشر VN يبلغ حوالي 1500 نقطة فقط. وهذا يفسر لماذا يحقق العديد من المستثمرين الأفراد أرباحًا غير متناسبة، رغم ازدهار السوق.

وفي هذا السياق، أصبحت الصناديق المفتوحة خيارًا فعالًا، حيث يتم تشغيلها بواسطة فريق من الخبراء ذوي الخبرة.

من الصعب على المستثمرين الأفراد اختيار الأسهم.

بناءً على بيانات السوق، يُتداول مؤشر VN حاليًا عند مضاعف ربحية (P/E) يبلغ 15.8 مرة، وهو ما يعادل متوسط 10 سنوات. وإذا حُسب بناءً على التوقعات، فإن مضاعف الربحية يبلغ حوالي 13.4 مرة فقط، وهو أقل بكثير من قممه السابقة. وهذا يُشير إلى أن السوق لا يزال لديه مجال للنمو، إلا أن المستثمرين الأفراد يجدون صعوبة متزايدة في اختيار الأسهم الفردية.

وفقًا لخبراء شركة كيم فيتنام للإدارة، بعد هذا النمو القوي، قد يتباطأ السوق، وقد تحدث تصحيحات بسبب مخاطر سعر الصرف والتضخم. ومع ذلك، فإن توقعات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة في سبتمبر، وإمكانية ترقية السوق من مؤشر فوتسي، ستكون عوامل تحفيز مهمة.

وفقًا لبيانات منصة Fmarket، حقق المستثمرون الذين يمتلكون أي صندوق أسهم أو صندوق متوازن خلال السنوات الخمس الماضية عوائد سنوية تزيد عن 12%. وحتى إذا استثمروا في أفضل الصناديق أداءً، فيمكنهم تحقيق عوائد سنوية تزيد عن 25%.

cổ phiếu - Ảnh 2. — متوسط الربح في السنوات الخمس الماضية للعديد من الصناديق المفتوحة - المصدر: Fmarket

منذ فرض الرسوم الجمركية الأمريكية في أبريل، لم تتعافى العديد من الصناديق فحسب، بل زادت أصولها بأكثر من 50% بفضل استراتيجياتها القائمة على القيمة وإعادة هيكلتها في الوقت المناسب. يُظهر التعافي السريع للصناديق المفتوحة ميزة المحفظة الاستثمارية المُدارة باحترافية، والتي تُركز على الشركات ذات الأسس المتينة بدلاً من مطاردة الموجات قصيرة الأجل.

وفي معرض تعليقها على جاذبية سوق الأسهم الفيتنامية على المدى الطويل، قالت السيدة نجوين هواي ثو، نائبة المدير العام لشركة إدارة الصناديق فيناكابيتال، إن هناك ثلاثة عوامل أساسية تشمل: احتمال الترقية إلى وضع السوق الناشئة الذي سيجذب تدفقات رأس المال الأجنبي، والنمو الاقتصادي والأرباح المستدامة للشركات، وبرنامج "الابتكار 2.0" (تعزيز الإصلاح الهيكلي وعملية الموافقة على مشاريع البنية التحتية والعقارات).

ستساعد هذه الديناميكيات فيتنام على أن تصبح من أكثر قصص الاستثمار جاذبية في آسيا. ومع ذلك، أكدت السيدة هواي ثو أيضًا: "سيتأثر سوق الأسهم الفيتنامي بشدة بالعوامل الكلية والجزئية، المحلية والأجنبية، نظرًا للاقتصاد المفتوح للغاية. لذلك، فهي ليست مكانًا للمستثمرين قصيري الأجل، بل أرض للاستراتيجيات المنضبطة والمستدامة."

العودة إلى الموضوع

زهر البرقوق

المصدر: https://tuoitre.vn/soi-danh-muc-quy-ca-map-co-phieu-nao-mang-ve-loi-nhuan-khung-20250908124858873.htm