موجة أسهم البنوك هي أبرز ما يميز سوق الأسهم

[إعلان 1]

لم يشهد سوق الأسهم الفيتنامية تغييراً كبيراً من حيث النتائج الأسبوع الماضي، لكن كان هناك تغيير كبير في شهية تدفقات الأموال المضاربة. تحرك مؤشر VN بشكل جانبي تقريبًا الأسبوع الماضي حيث واجهت أسهم البنوك ضغوطًا لجني الأرباح على المدى القصير. يتم امتصاص التدفق النقدي إلى مجموعة أسهم البنوك، مما يتسبب في سقوط مجموعات الأسهم الأخرى في حالة حيث عندما تزيد أسهم البنوك، فإنها تزيد قليلاً فقط، وعندما تتكيف أسهم البنوك، فإنها تنخفض أكثر.

ويبدو أن إدارة التدفق النقدي صارمة في اختيار الأسهم القيادية، حيث تشهد معظم جلسات التداول نشاطاً قوياً في المجموعة المصرفية و"تتخلى" عن المجموعات التقليدية الأخرى مثل الأوراق المالية والصلب والعقارات وغيرها.

وبحسب البيانات التي جمعتها شركة DSC للأوراق المالية، فإن التدفق النقدي الحالي يتركز بشكل أكبر في مجموعة الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة (VN30) ويخلق فجوة ضخمة مقارنة بالتدفق النقدي في المجموعتين المتبقيتين: الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة (VNMidcap) والشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة (VNSmallcap). قد يجعل هذا التطور معظم المستثمرين يشعرون بعدم السعادة، وخاصة أولئك الذين "فقدوا موجة" الخدمات المصرفية، ولكن بشكل عام، يعد هذا مظهراً شائعاً من مظاهر "موجة" الزيادة المستدامة والمنظمة.

وبحسب الملاحظات، فإن التدفق النقدي إلى المجموعة المصرفية غالبا ما يخلق موجات قوية ومستدامة من الزيادة. ومع ذلك، وعلى عكس الأسهم المضاربية، من الصعب أن يحدث التدفق النقدي موجات في أسهم البنوك والأسهم طويلة الأجل لأن عدد الأسهم في هذه المجموعات كبير للغاية ويتطلب الكثير من الموارد. وبالتالي، ستكون هناك تعديلات لتبريد هذه المجموعة من الأسهم، مما يمنح التدفق النقدي الفرصة للتحول إلى مجموعات من الأسهم التي لم ترتفع قيمتها أو التي تتمتع بتقييمات أكثر جاذبية.

ويتوقع العديد من الخبراء أن تظل أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، وخاصة البنوك، بمثابة الدعم الذي يساعد مؤشر VN30 على زيادة النقاط في الجلسات المقبلة. في حال تمكن المؤشر من اختراق مستوى المقاومة عند 1,168 نقطة، فإنه سيقود مؤشر VN30 إلى تمديد ارتفاعه إلى نطاق 1,190-1,195 نقطة. ومع ذلك، قد يشهد الاتجاه الصعودي الأسبوع المقبل تقلبات مستمرة حيث قد تتعرض أسهم البنوك لضغوط جني أرباح عالية وقد يتم التمييز بين التدفقات النقدية بين مجموعات الأسهم.

ويحافظ خبراء شركة DSC للأوراق المالية على وجهة نظر إيجابية بشأن اتجاه السوق في الربع الأول من عام 2024 ويعتقدون أن السوق لا يزال لديه مجال للنمو. لأن حتى الآن، لم يرتفع مؤشر VN لفترة كافية وبالقدر الكافي مثل حركة "الموجة" القياسية من الارتفاع، مما يعني أن السوق لم يصل إلى حالة من النفسية المتفائلة "المتوترة" ليتم اعتباره منطقة خطيرة. فقط عندما يتلقى السوق أخبارًا سيئة غير متوقعة، يصبح الزخم الصعودي معرضًا لخطر الانهيار قبل الموعد المتوقع. على المدى القصير، قد يؤدي الانتشار البطيء للتدفقات النقدية إلى جانب التقلبات المتناوبة في السوق إلى إبقاء مؤشر VN في نطاق 1,140 - 1,170 نقطة لفترة أطول.

وعلى المدى القصير، قال خبراء في شركة إس إتش إس للأوراق المالية إن السوق يتحرك بشكل إيجابي لكن زخم النمو تباطأ ويتذبذب ضمن نطاق ضيق. كما اختبر مؤشر VN مستوى الدعم 1,150 نقطة وقد يستمر في التقلب. لم يتسن بعد تحديد ما إذا كان اختبار الدعم هذا سيكون ناجحًا أم لا.

ومع زخم الحركة على منصة التراكم الجيدة على المدى القصير، لا يزال خبراء شركة إس إتش إس للأوراق المالية يتوقعون سيناريو ناجحاً وسيدخل المؤشر منطقة التراكم المتوقعة على المدى المتوسط.

[إعلان 2]
مصدر