تقوم البنوك بنقل رأس المال بشكل نشط وزيادة رأس المال

وشهد بنك VIB صفقة ضخمة بين المستثمرين الأجانب؛ ونجح بنك BID في عرض ما يقرب من 124 مليون سهم؛ ودرس بنك TCB بيع 15% من رأسماله للمستثمرين الأجانب؛ ولا يزال بنك HDB في رحلته للعثور على مستثمر استراتيجي.

وشهد بنك VIB صفقة ضخمة بين المستثمرين الأجانب؛ ونجح بنك BID في عرض ما يقرب من 124 مليون سهم؛ ودرس بنك TCB بيع 15% من رأسماله للمستثمرين الأجانب؛ ولا يزال بنك HDB في رحلته للعثور على مستثمر استراتيجي.

وتعتبر قصة زيادة رأس مال البنوك وبيع رأس مالها مثيرة للغاية في السوق، وخاصة أن التقدم والتطور في إصدار البنوك الكبيرة في Big4 يبدأ بشكل إيجابي للغاية.

على وجه الخصوص، أعلن البنك التجاري المساهم للاستثمار والتنمية في فيتنام (BIBV؛ رمز السهم BID) عن نجاح إصدار خاص لأكثر من 123.8 مليون سهم. بلغ سعر البيع 38,800 دونج للسهم، محققًا ربحًا تجاوز 4,805 مليار دونج.

ومن بينها، اشترى المستثمرون المحليون 38.7 مليون سهم، واشترى المستثمرون الأجانب نحو 85.2 مليون سهم.

من بين قائمة المستثمرين المؤسسيين المشاركين في شراء أسهم BID، اشترت شركة Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) أكبر كمية بنحو 59 مليون سهم، مما رفع نسبة ملكيتها في BIDV إلى 0.845٪ من رأس المال المصرح به، تليها شركة State Capital Investment Corporation (SCIC، 38.7 مليون سهم BID)، و Hanoi Investments Holdings Limited (15.7 مليون سهم BID)، و DC Development Markets Strategies Public Limited Company (8.5 مليون سهم BID)، و Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1.9 مليون سهم BID).

بالإضافة إلى الصفقة المذكورة أعلاه، يتوقع المحللون أيضًا أن تكتمل خطة البنك لإصدار 9٪ من أسهمه بشكل خاص للمستثمرين الاستراتيجيين في عام 2025. وفي مؤتمر للمستثمرين عقد مؤخرًا، قال قادة BIDV إن البنك يعمل مع المستثمرين المحتملين لتنفيذ أول إصدار خاص، بمعدل 2.9٪ في الربع الأول من عام 2025. وسيتم تنفيذ النسبة المتبقية البالغة 6.1٪ لاحقًا، اعتمادًا على ظروف السوق.

وفي حال نجاح هذه الصفقة، فإن نسبة كفاية رأس مال BIDV سوف تتحسن إلى 10.5% من 9% الحالية، وفقا لحسابات شركة SSI Research.

التحالف الذي يقدم المشورة بشأن صفقة ما يقرب من 124 مليون سهم من أسهم BID المذكورة أعلاه هو HSBC - SSI. وبصفتها الوحدة المنفذة لصفقة الاستشارات، يعتقد خبراء SSI أن أكبر صعوبة تواجه صفقة BIDV هي أن شرط طرح الأسهم الفردية وفقًا للوائح فيتنام مقيد بالتحويل خلال عام واحد، ومع ذلك ، لا يمكن للمستثمرين الشراء بخصم، بل يتعين عليهم الشراء بسعر السوق، مما يضع المستثمرين المشاركين في الطرح في وضع غير مواتٍ مقارنةً بالمستثمرين الذين يشترون الأسهم في البورصة . لذلك، فإن طريقة حل هذه المشكلة هي أيضًا أكبر فرق مقارنةً بالصفقات السابقة، وهو المثابرة والثبات في التواصل مع المستثمرين على مدى فترة زمنية طويلة.

في كل صفقة، يكون دور وحدة الاستشارة مهمًا للغاية، ليس فقط في ربط المستثمرين ولكن أيضًا في تسعير الصفقة وهيكلتها، وبناء استراتيجية تنفيذ المبيعات، وجعل الصفقة جذابة للمستثمرين مع ضمان الفوائد المثلى للشركة والمساهمين.

وفقًا للسيدة هوانغ هاي ين، نائب مدير قسم خدمات الاستثمار المصرفي، شركة إس إس آي للأوراق المالية، في الواقع، لطالما اعتبرت البنوك سوق رأس المال الفيتنامي قناة لتعبئة رأس المال. الصفقات التي نصحت بها إس إس آي للإصدار الخاص مثل TPB وHDB في عام 2018 وMBB في عام 2020؛ وصفقات أخرى في السوق مثل استثمار GIC في VCB في عام 2019، أو مشاركة المساهمين الاستراتيجيين مثل Keb Hana في BIDV وSMBC في VPB هي أمثلة نموذجية. لذلك، فإن نجاح طرح أسهم BIDV يمكن أن يكون مفيدًا في مواصلة تشجيع البنوك على تنويع قنوات تعبئة رأس المال الخاصة بها، وخاصة القطاع المصرفي المملوك للدولة، والذي لديه متطلبات صارمة بشأن شروط العرض. وهذا مهم بشكل خاص في سياق أنه من المتوقع أن يتطور سوق رأس المال الفيتنامي بقوة مع احتمال ترقيته إلى سوق ناشئة من قبل FTSE هذا العام.

وعلاوة على ذلك، ومع احتمال ترقية السوق من قبل FTSE وإصلاحات حوكمة الشركات، من المتوقع أن تزيد تدفقات رأس المال الاستثماري إلى سوق رأس المال في فيتنام بشكل حاد في الفترة المقبلة، مما يفتح العديد من فرص تعبئة رأس المال للبنوك وغيرها من الشركات.

إلى جانب BID، يعتزم بنك Vietcombank (VCB)، أحد البنوك الأربعة الكبرى، إصدار أسهم خاصة بمعدل عائد 6.5%، ومن المتوقع تنفيذه في النصف الأول من عام 2025. ومؤخرًا، أنهى بنك VCB أيضًا قائمة المساهمين الذين سيدفعون أرباحًا على شكل أسهم بمعدل إصدار يصل إلى 49.5%، مما أدى إلى زيادة رأس المال التأسيسي من 55,890 مليار دونج إلى 83,557 مليار دونج، وهو الأعلى في النظام المصرفي الحالي.

في الأسبوع الماضي، لفتت صفقة ضخمة لشراء أسهم بنك VIB انتباه السوق. ووفقًا لمعلومات من شركة SSI، الجهة المسؤولة عن الاكتتاب والمستشارة في هذه الصفقة، فقد أكمل بنك CBA بيع الحصة المتبقية البالغة 4.4% من أسهم بنك فيتنام الدولي التجاري (VIB)، بقيمة 2,760 مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل 108 ملايين دولار أمريكي، في 5 مارس.

مع انسحاب CBA من حصتها الاستراتيجية في VIB، قدّرت SSI Research أن VIB ستحظى بفرص أكبر للبحث عن شريك استراتيجي جديد من خلال الاكتتاب الخاص في المستقبل القريب. ولن تقتصر هذه الخطوة على زيادة رأس المال فحسب، بل ستوفر أيضًا خبرات قيّمة وتآزرًا في العمليات، مما يدعم توسع الأعمال على المدى الطويل ويعزز القدرة التنافسية.

في أواخر عام ٢٠٢٤، أعلنت إدارة Techcombank عن دراسة بيع ١٠-١٥٪ من أسهمها لمستثمرين استراتيجيين طويلي الأجل، مع إعطاء الأولوية للشركاء ذوي القدرات التكنولوجية. في ذلك الوقت، كانت نسبة الملكية الأجنبية (الغرفة الأجنبية) في Techcombank ٢٢٪، إلا أن Techcombank لا تزال ترى أن نسبة ١٥٪ مُجدية، لأن مساهمًا يمتلك ٨-٩٪ من الأسهم كان يخطط للتخارج، مما هيأ الظروف المناسبة لإتمام هذه الصفقة.

في سوق الأوراق المالية، يؤدي سهم TCB بشكل إيجابي للغاية بسبب توقعات الاكتتاب العام الأولي لشركته التابعة، شركة Techcombank Securities Company (TCBS)، ومحفز بيع رأس المال للشركاء الأجانب، بالإضافة إلى المؤشرات الأساسية الإيجابية للغاية.

ومن المتوقع أيضًا أن تشهد العديد من الصفقات تطورات جديدة في عام 2025، حيث يقوم بنك Nam A وبنك LPbank بعملية التفاوض مع شركاء أجانب للعثور على مستثمرين استراتيجيين مناسبين.

أما بنك HDBank، فقد طلب آراء المساهمين بشأن تجميد نسبة امتلاكه لأموال أجنبية مؤقتًا من 20% إلى 17.5%، استعدادًا لمشاريع استراتيجية . ويهدف هذا التجميد المؤقت لامتلاك أموال أجنبية إلى الاستعداد لمشاريع البنك الاستراتيجية في الفترة المقبلة، وضمان الامتثال للوائح وتلبية احتياجات المساهمين الأجانب الاستثمارية.

حتى الآن، يُقيّم المحللون بحث بنك HDBank عن شركاء أجانب كعامل مُحفّز قوي، مما يُولّد فكرة الاستثمار في أسهمه. إضافةً إلى ذلك، ثمة معلومات تُشير إلى أن هامش نمو الائتمان أعلى بكثير من متوسط ​​القطاع، وذلك بفضل النقل القسري للبنوك الضعيفة.

في عام ٢٠٢٥، من المتوقع أن تتنافس البنوك التجارية على زيادة رأس مالها الأساسي، من خلال طريقتين رئيسيتين: توزيع أرباح الأسهم، و/أو زيادة رأس المال من خلال الإصدار الخاص. تهدف زيادة رأس المال الأساسي إلى تحسين نسبة كفاية رأس المال وتلبية احتياجات التمويل لنمو الائتمان على مدار العام، في ظل سعي الحكومة لتحقيق هدف نمو اقتصادي لا يقل عن ٨٪.

المصدر: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html