حرارة سوق المعادن الثمينة تدفع أسعار الفضة إلى القمة

أدت التوقعات بتعديل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لسياساته قريبًا، إلى جانب تصاعد الصراعات الجيوسياسية ، إلى انتعاش أسعار المعادن النفيسة في سوق السلع الأساسية مؤخرًا. وشهدت أسعار الذهب والفضة والبلاتين ارتفاعًا حادًا. وبينما واصلت أسعار الذهب تسجيل مستويات قياسية مرتفعة، ارتفعت أسعار الفضة أيضًا بأكثر من 13% لتصل إلى أعلى مستوى لها في عام.

التقلبات الجيوسياسية تعزز جاذبية المعادن الثمينة

تعد المعادن الثمينة أصولاً جذابة في أوقات المخاطرة، وخاصة عندما يستمر الصراع بين روسيا وأوكرانيا وتكون الصراعات في الشرق الأوسط معرضة دائمًا لخطر الانتشار، ويتم الترويج لدور الملاذ الآمن للمساعدة في زيادة قيمة هذه السلع.

منذ عام ٢٠٢٢، ازداد اهتمام البنوك المركزية حول العالم فجأةً بزيادة نسبة الذهب في احتياطياتها من النقد الأجنبي. وفي الأشهر الأولى من عام ٢٠٢٤، واصلت العديد من البنوك المركزية زيادة احتياطياتها من الذهب، مما ساهم في ارتفاع الأسعار إلى مستويات قياسية.

في اتجاه مماثل، وفي ظل تصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران الأسبوع الماضي، عادت أسعار الفضة للتألق، حيث قفزت بأكثر من 12% لتصل إلى 27 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عام. ويواصل هذا التحسن إثبات جاذبية المعادن النفيسة، التي تُعتبر ملاذًا آمنًا.

حركة أسعار الفضة في بورصة كومكس من عام 2022 إلى الوقت الحاضر

أثبت التاريخ أن المعادن النفيسة، كالذهب والفضة، تحقق أداءً جيدًا دائمًا في ظل تقلبات الوضع العالمي. ورغم أن الذهب لطالما كان ملاذًا آمنًا للسوق عبر التاريخ، إلا أن العديد من المستثمرين مالوا خلال العقد الماضي إلى زيادة خياراتهم من منتجات الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية "المحتملة" خلال فترات تزايد المخاطر. وتُظهر بيانات بورصة السلع الفيتنامية (MXV) أنه خلال جائحة كوفيد-19، في صيف عام 2020، ارتفع سعر الفضة لأول مرة فوق مستوى 20 دولارًا أمريكيًا للأونصة بعد 4 سنوات، أي ما يعادل زيادة بنسبة 17% مقارنة ببداية عام 2020. كما ارتفع سعر الذهب بنحو 30% من 1,575 دولارًا أمريكيًا إلى أكثر من 2,000 دولار أمريكي.

وتعتقد شركة MXV أنه مع استمرار انتشار الصراعات الجيوسياسية، إلى جانب التطورات غير المتوقعة في الانتخابات هذا العام، وخاصة الانتخابات الرئاسية الأمريكية التي ستجرى في نوفمبر/تشرين الثاني، فإن المعادن الثمينة لا تزال لديها مساحة كبيرة لارتفاع الأسعار.

الضغط على أسعار الفائدة المرتفعة يتراجع تدريجيا

سيُصبح انخفاض الضغط الاقتصادي الكلي أيضًا قوةً دافعةً لدعم أسعار المعادن النفيسة. إلى جانب الذهب، من المتوقع أن تُمثل الفضة، بفضل دورها المزدوج كملاذ آمن ومعادن صناعية، نقطةً مضيئةً في عام ٢٠٢٤.

السيد فام كوانغ آنه، مدير مركز أخبار السلع في فيتنام

علق السيد فام كوانغ آنه، مدير مركز أخبار السلع في فيتنام، قائلاً: "أسعار الفضة، شأنها شأن الذهب، ترتبط عكسياً بأسعار الفائدة. فارتفاع أسعار الفائدة سيحد من الطلب على الفضة والذهب، إذ ستصبح المعادن النفيسة أقل جاذبيةً مقارنةً بالاستثمارات البديلة، مثل ودائع الادخار والاحتفاظ بالسندات الحكومية عالية العائد. ولذلك، يُعدّ احتمال استعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة هذا العام أحد المحفزات الرئيسية لدعم أسعار الفضة، مع بدء انخفاض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بها."

لكن في الواقع، على المدى القصير، لا تزال المعادن الثمينة تواجه خطر منافسة أسعار الفائدة والدولار الأمريكي، إذ تتلاشى تدريجيًا توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قريبًا. ويعود ذلك إلى ظهور بوادر ارتفاع التضخم الأمريكي مجددًا.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 3.5% على أساس سنوي في مارس، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2023، نتيجة ارتفاع أسعار البنزين والإيجارات، وفقًا لتقرير صادر عن وزارة العمل الأمريكية في 10 أبريل. وفور صدور البيانات، أرجأت الأسواق المالية توقعات أول خفض لأسعار الفائدة إلى سبتمبر، بدلاً من يونيو أو يوليو كما كان متوقعًا سابقًا.

أسعار الفائدة الفيدرالية والتضخم في الولايات المتحدة

في حين أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل خفض أسعار الفائدة، ولا يزال توقيت هذا التحول في السياسة النقدية غير واضح، فمن المتوقع أن يبدأ خفض تكاليف الاقتراض هذا العام. علاوة على ذلك، حددت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، وهي الهيئة المسؤولة عن صنع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي، ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول عام 2024 في اجتماعها المنعقد في منتصف مارس. ونتيجةً لذلك، لا يزال أمام أسعار الفضة مجالٌ للارتفاع، إذ تُعدّ بيئة أسعار الفائدة المنخفضة بيئةً استثماريةً مواتيةً للمعادن النفيسة.

التطبيقات الصناعية ترفع أسعار الفضة

في حين أن الذهب لا يمثل سوى 10% من الطلب على التطبيقات الصناعية، وما يصل إلى 40% للاستثمار، فإن استخدام الفضة في القطاعين الصناعي والاستثماري يبلغ حوالي 60% و24% على التوالي. وقد يجعل التأثير المشترك للعوامل السياسية والاقتصادية الكلية والإنتاجية هذا المعدن الأبيض نقطةً مضيئةً في عام 2024، إلى جانب منتجات الذهب التقليدية، وفقًا للسيد فام كوانغ آنه.

أسعار الفضة أكثر تقلبًا من الذهب، نظرًا لتأثرها بشكل أكبر بصحة الاقتصاد. ويُعد الاقتصاد الجيد وزيادة النشاط الصناعي مؤشرًا جيدًا لأسعار الفضة.

في الوقت الحالي، يتعافى الاقتصاد العالمي تدريجيًا من الصعوبات التي خلّفتها جائحة كوفيد-19. وقد شهد أكبر اقتصادين في العالم، الولايات المتحدة والصين، توسعًا في أنشطة التصنيع بعد سلسلة من الانكماشات استمرت لأشهر متتالية. وفي أحدث تقرير لآفاق الاقتصاد العالمي نُشر مطلع العام، رفع صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو الاقتصادي العالمي هذا العام بمقدار 0.2 نقطة مئوية ليصل إلى 3.1%. وبناءً على ذلك، من المتوقع أيضًا أن يشهد الطلب الصناعي على الفضة ارتفاعًا حادًا هذا العام.

الطلب على استهلاك الفضة حسب القطاع

أشار أحدث تقرير صادر عن معهد الفضة إلى أنه من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على الفضة إلى 1.2 مليار أونصة بحلول عام 2024، مسجلاً ثاني أعلى مستوى له على الإطلاق. ومن هذا، من المتوقع أن يرتفع استهلاك الفضة الصناعي بنسبة 4% ليصل إلى مستوى قياسي يبلغ 690 مليون أونصة، بحصة سوقية تبلغ حوالي 60%.

من الجدير بالذكر أن معهد الفضة يعتقد أن الطلب المتزايد هذا العام سيساعد أسعار الفضة على بلوغ حاجز 30 دولارًا أمريكيًا للأونصة، وهو أعلى سعر لها في السنوات العشر الماضية. وعلى المدى الطويل، سيستمر هذا الارتفاع بفضل الاستخدام المهم لهذا المعدن في عصر الطاقة النظيفة، مما يجعل الفضة منتجًا محتملًا في محفظة استثمارية مستدامة.

مصدر: https://congthuong.vn/suc-nong-tu-thi-truong-kim-loai-quy-day-gia-bac-len-ngoi-314193.html