الأسواق العالمية مستقرة بفضل التقدم التجاري

الأسواق العالمية مستقرة بفضل التقدم التجاري

في الولايات المتحدة، عاد مؤشرا S&P 500 وناسداك إلى مستويات 2 أبريل، مما أدى إلى محو الانخفاض بنسبة 15% بعد أن أعلن السيد ترامب عن سلسلة من الرسوم الجمركية المتبادلة في "يوم التحرير". في هذه الأثناء، سجل مؤشر داكس الألماني مستوى قياسيا جديدا، في حين سجلت الأسهم اليابانية أطول سلسلة مكاسب لها في أكثر من عامين.

وتعززت المشاعر الإيجابية في السوق بفضل سلسلة من إجراءات التحفيز العدوانية التي اتخذتها الصين، بما في ذلك خفض أسعار الفائدة وحقن السيولة. كما خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة، في حين يبدو أن بنك اليابان قد أوقف دورة تشديد السياسة النقدية. ورغم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لم يتخذ أي خطوات تخفيفية جديدة، فإن الحفاظ على سياسة مستقرة يجلب أيضاً راحة البال في سياق مليء بالعديد من الشكوك.

وعلى صعيد نتائج الأعمال، أعلنت 450 شركة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن أرباح الربع الأول، بمتوسط ​​نمو بلغ نحو 14%. ومع ذلك، ووفقًا للتحليل الذي أجراه IBES/LSEG، فإن عدد التوقعات بانخفاض الأرباح في الربع الثاني أعلى بنحو مرتين من عدد التوقعات بالزيادات.

على الرغم من الإشارات الإيجابية العديدة، لا تزال المشاعر الحذرة سائدة في وول ستريت. ظلت عوائد سندات الخزانة الأميركية ومؤشرات الأسهم دون تغيير إلى حد كبير هذا الأسبوع، مما يعكس تشكك المستثمرين في اتساق السياسة الأميركية. واصل الرئيس ترامب ونائب الرئيس جيه دي فانس مهاجمة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، بينما اقترح ترامب بشكل غير متوقع فرض رسوم جمركية بنسبة 80٪ على السلع الصينية - وهو البيان الذي أكد البيت الأبيض لاحقًا أنه غير رسمي.

حتى لو تم توقيع اتفاقيات تجارية رسمية وتم تخفيض التعريفات الجمركية عن الاقتراح الأصلي في الثاني من أبريل/نيسان، فإنها ستظل أعلى بكثير مما كانت عليه قبل تولي السيد ترامب منصبه. ويقدر الخبير الاقتصادي فيل سوتل أن متوسط ​​معدل الضريبة الفعلي في الولايات المتحدة سيصل إلى نحو 22%، وهو ما يمثل زيادة قدرها أربعة أمثال عن مستواه في بداية الفصل الدراسي.

ويحذر خبراء جولدمان ساكس من أنه على الرغم من أن البيانات الاقتصادية الحالية تظل مستقرة، فإن الاقتصاد الأميركي يقترب من عتبة تراجع النشاط.

بالنسبة للمستثمرين، فإن كيفية النظر إلى السوق الحالية تعتمد على نقطة البداية: متفائل لأن التعريفات الجمركية ليست مرتفعة كما هو متوقع، أو متشائم لأن التعريفات الجمركية لا تزال أعلى بكثير من ذي قبل؟ وفي سياق حالة عدم اليقين المطولة والرؤية المحدودة، ربما تكون فترة "التوقف" الحالية بمثابة حاجز ضروري.

وتتجه كل الأنظار الآن إلى جنيف، حيث سيجري وفد أميركي برئاسة وزير الخزانة سكوت بيسنت محادثات تجارية مع الصين، برئاسة نائب رئيس مجلس الدولة الصيني هي ليبينغ. قد تكون تطورات السوق في بداية الأسبوع المقبل مثيرة للاهتمام للغاية.

ملخص التطورات البارزة في السوق خلال الأسبوع

- اختتمت مؤشرات وول ستريت الرئيسية الثلاثة، إلى جانب مؤشر MSCI العالمي ومؤشر MSCI الآسيوي باستثناء اليابان، الأسبوع دون تغيير تقريبًا، حيث تم التداول ضمن نطاق 0.5% - وهو استقرار سطحي قد يخفي التقلبات الأساسية.

- سجل مؤشر داكس الألماني ارتفاعا جديدا بنسبة 18% منذ بداية العام و27% من أدنى مستوى له في 7 أبريل.

- ارتفعت الأسهم اليابانية للأسبوع الرابع على التوالي، وهي أطول سلسلة مكاسب في أكثر من عام، بدعم من ضعف الين.

- تراجعت فروق الائتمان على سندات الشركات الأميركية عالية المخاطر للأسبوع الخامس على التوالي، وهي المرة الأولى منذ عامين، حيث انخفضت الآن إلى 350 نقطة أساس.

- ارتفعت عملة البيتكوين بنحو 10%، متجاوزة مستوى 100 ألف دولار للمرة الأولى منذ فبراير.

الأحداث التي قد تؤثر على السوق في بداية الأسبوع المقبل:

- تطورات محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين في جنيف

- رد الفعل على بيانات التضخم في الصين الصادرة يوم السبت

- أرقام التضخم في الهند لشهر أبريل

- بيانات التجارة والحساب الجاري في اليابان لشهر مارس

- متحدثون من مسؤولي بنك إنجلترا في الحدث في لندن: ميجان جرين، وكلير لومبارديلي، وكاثرين مان، وآلان تايلور.

وفي أخبار أخرى، تظهر التحركات الأولى لإدارة ترامب الثانية أن الإنفاق الفيدرالي ليس خارج نطاق السيطرة فحسب، بل يُظهر أيضًا علامات على الزيادة مقارنة بعهد بايدن. وتوقع خبراء الاقتصاد في مورجان ستانلي هذا الأسبوع أن يصل عجز الموازنة في عام 2026 إلى 7.1% من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعا من 6.7% في عام 2025، أي بزيادة قدرها نحو 310 مليار دولار. وقد تثير هذه الأرقام قلق المستثمرين وتضع المزيد من الضغوط على عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/thi-truong-toan-cau-on-dinh-nho-tien-trien-thuong-mai-163975.html