تُعدّ أرباح الأسهم جزءًا من العائد الذي يحصل عليه المستثمر عند استثماره في الأسهم. وتشترط اللوائح الحالية دفع الأرباح خلال ستة أشهر من تاريخ اختتام اجتماع المساهمين، إلا أن العديد من الشركات تتأخر في ذلك.
 |
| تدين شركة Becamex IJC لمساهمي الدولة بما يقرب من 50 مليار دونج كفوائد على مدفوعات الأرباح المتأخرة. |
جميع أنواع الأرباح المفقودة
فاجأت وثائق الاجتماع العام الاستثنائي لمساهمي شركة كينه باك سيتي للتنمية - المساهمة الخاصة (كينه باك سيتي، رمز السهم: KBC) لعام 2024، والذي أُعلن عنه نهاية الأسبوع الماضي، العديد من المستثمرين. وقد وافق المساهمون في اجتماع يونيو 2023 على خطة توزيع أرباح عام 2022 بعد خصم الضرائب بنسبة 20% نقدًا، ولكن من المرجح إلغاؤها في اجتماع هذا العام.
على وجه التحديد، وفقًا للتقرير المرسل إلى المساهمين، قدم مجلس إدارة شركة Kinh Bac City سببين: أولاً، تعطي الشركة الأولوية لتركيز جميع الموارد المالية في عام 2023 لإعادة شراء جميع السندات القائمة المستحقة وقبل تاريخ الاستحقاق بمبلغ يزيد عن 4060 مليار دونج، مما يرفع السندات القائمة إلى 0 دونج. ثانيًا، يجب عليها ترتيب الموارد المالية لضمان تنفيذ المشاريع وتوسيعها.
تجدر الإشارة إلى أنه عند الموافقة على خطة توزيع الأرباح، أشار مجلس إدارة شركة كينه باك سيتي إلى تسوية ديون السندات وطموحها في الاستثمار بالتوسع. كما خططت الشركة، اعتبارًا من نهاية عام ٢٠٢٢، لإنفاق آلاف المليارات لإعادة شراء أسهم شركة KBC. كانت الخطة الأولية ١٠٠ مليون سهم، ثم خُفِّضت إلى ٥٠ مليون سهم، وسيتم إلغاؤها بالكامل في الاجتماع القادم، وفقًا للخطة.
مع تغير توقعات التدفقات النقدية، أعلن مجلس الإدارة أنه سيقدم خطة توزيع أرباح مختلفة للمساهمين في اجتماع الجمعية العمومية السنوي لعام ٢٠٢٤. ولا تزال توزيعات أرباح عام ٢٠٢٢ موضع تساؤل في الوقت الحالي.
يمكن للمساهمين رفع دعوى قضائية إذا انتهكت الشركة توزيع الأرباح. إلا أن الإجراءات المعقدة والوقت الذي يستغرقه التقاضي يُثنيان المساهمين عن ذلك.
ليس من غير المسبوق أن تتم الموافقة على خطة من قبل المساهمين ثم يتم إلغاؤها، أو حتى تأخيرها لسنوات عديدة دون تنفيذها.
على الرغم من أن أنشطة تصدير الأرز حققت العديد من النجاحات في العام الماضي، إلا أن شركة Binh Dinh Food Joint Stock Company (Bidifood) - وهي شركة تابعة لشركة Vinafood2، واجهت صعوبات في تحقيق التوازن في التدفق النقدي.
ارتفعت تكلفة السلع بشكل كبير بأكثر من 50% منذ يوليو 2023، في حين اضطرت الشركة إلى الاحتفاظ باحتياطي متداول يزيد عن 3000 طن من الأرز (46 مليار دونج فيتنامي)، مما أدى إلى محدودية رأس المال؛ وانخفضت كفاءة رأس المال وارتفعت مصاريف الفوائد. وصرح السيد لي فات تاي، رئيس مجلس إدارة شركة بيديفود، قائلاً: "الوضع المالي للشركة صعب للغاية، ولا يوجد مال كافٍ لسداد الأرباح المتبقية".
خُفِّضَت نسبة توزيع أرباح شركة بيدي فود لعام ٢٠٢٢ من ١٧٠.٥٪ إلى ٣٠٪. ورغم تصويت ١٠ من ٣٥ مساهمًا ضد القرار، فقد أُقِرَّ المحتوى المذكور أعلاه.
لا يوجد قرار لتغيير توزيعات الأرباح، ولكن المساهمين في شركة سونغ دا للتنمية الحضرية والمنطقة الصناعية المساهمة (سوديكو) يتلقون بانتظام إشعارات بتغييرات لتأجيل تاريخ دفع توزيعات الأرباح النقدية لعامي 2016 و2017. لا يزال الوضع المالي صعبًا، وهو السبب الذي يتم تقديمه باستمرار.
ستشهد شركة سوديكو تغييرات عديدة في عام ٢٠٢٣، بدءًا من القيادة، وخطة إعادة إطلاق المشاريع الكبيرة، وصولًا إلى تحسن واضح في التدفقات النقدية من العمليات التجارية. ومع ذلك، قد يتعين تأجيل خطة توزيع الأرباح القديمة وتوزيع الأرباح في عام ٢٠٢٣ إلى اجتماع المساهمين في ٢٠ مارس لإيجاد حل.
إن آلية حماية المساهمين ليست قوية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يستثمرون في شركة، فإن الأرباح هي أحد مصدرين للدخل، إلى جانب الفرق بين معاملات الشراء والبيع.
وفقًا لأحكام قانون الشركات لعام ٢٠٢٠، يجب دفع أرباح الأسهم كاملةً خلال ستة أشهر من تاريخ اختتام الاجتماع العام السنوي للمساهمين. ويُعدّ مجلس الإدارة قائمةً بأسماء المساهمين المستحقين للأرباح، ويُحدد قيمة الأرباح المدفوعة لكل سهم، وموعد السداد، ويُقدّم نموذجًا في موعد أقصاه ٣٠ يومًا قبل كل دفعة أرباح.
المرسوم 122/2021/ND-CP الذي ينظم العقوبات الإدارية للمخالفات في مجال التخطيط والاستثمار - وهو أحد المراسيم الستة التي تنظم تنفيذ قانون المشاريع، لا يذكر العقوبات الإدارية المحيطة بالقصة المتعلقة بالأرباح.
بفضل الأحكام القانونية المذكورة أعلاه، يمكن للمساهمين رفع دعاوى قضائية ضد المخالفات. إلا أن الإجراءات المعقدة والوقت الذي يستغرقه التقاضي يُثنيان المساهمين عن ذلك.
حتى المساهمين في الدولة مضطرون إلى انتظار توزيع الأرباح لسنوات عديدة، ولكن على الأقل لا يزال يتعين عليهم دفع غرامات الفائدة.
من المتوقع سداد باقي فوائد تأخر دفع الأرباح، والبالغة نحو 50 مليار دونج، والمستحقة بين بيكامكس وبيكامكس آي جي سي، في حال نجاح خطة بيكامكس آي جي سي لطرح أسهمها للاكتتاب العام لجمع 1,259 مليار دونج. وقد سددت بيكامكس آي جي سي كامل أصل الأرباح المستحقة من عام 2011 إلى عام 2018 (612 مليار دونج)، ولكن لم يُسدد سوى 109 مليارات دونج فقط مقابل الفوائد المتأخرة البالغة 257 مليار دونج.
وفّر قرار رئيس مجلس الوزراء رقم 21/2012/QD-TTg بشأن إصدار لائحة إدارة واستخدام صندوق دعم وتنمية المشاريع للمساهمين الحكوميين سندًا إضافيًا في حال تأخر الشركة عن دفع أرباحها لأكثر من 3 أشهر، لضمان تدفق الإيرادات إلى الصندوق. إلا أن الصندوق المذكور لم يعد قائمًا بعد 20 عامًا من التشغيل. علاوة على ذلك، لا تحمي اللائحة إلا فئة صغيرة من المساهمين، متجاهلةً حقوق المساهمين الآخرين، الذين يشكلون عددًا أكبر بكثير، في استلام أرباحهم.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)